證券時報網(wǎng)
曾劍
2025-10-31 12:47
市場風(fēng)險偏好急劇下降！
由特朗普關(guān)稅挑起的“貿(mào)易戰(zhàn)”，讓全球股市連續(xù)多日大跌。周一，美國股指期貨繼續(xù)暴跌，亞太股市也集體重挫。今日，加密貨幣也加入暴跌行列，比特幣大跌超10%，并跌破7.5萬美元/枚，以太坊、XRP、Solana等跌幅均超過18%。
Coinglass數(shù)據(jù)顯示，過去24小時內(nèi)，加密貨幣市場全網(wǎng)合約爆倉超13.6億美元，爆倉人數(shù)超過44萬人。有分析人士指出，加密貨幣通常是風(fēng)險資產(chǎn)的領(lǐng)先指標(biāo)，預(yù)計(jì)美國股市今天開盤后將出現(xiàn)更劇烈的回調(diào)。
超44萬人爆倉
周一，加密貨幣市場遭遇大幅拋售，突顯出市場上明顯的避險情緒。截至券商中國記者發(fā)稿，比特幣跌破7.5萬美元/枚，24小時內(nèi)跌幅超過10%。其他加密貨幣跌幅更大，以太坊跌近20%，XRP、狗狗幣跌超20%，Solana跌超18%。
Coinglass數(shù)據(jù)顯示，過去24小時內(nèi)，加密貨幣市場全網(wǎng)合約爆倉超13.6億美元，爆倉人數(shù)超過44萬人。其中，價值超12億美元的看漲加密貨幣賭注被清算。
數(shù)字資產(chǎn)主要經(jīng)紀(jì)公司FalconX的亞太衍生品主管Sean McNulty表示，隨著看跌期權(quán)的大幅上升，加密貨幣的拋售壓力可能會繼續(xù)。根據(jù)衍生品交易所Deribit的數(shù)據(jù)，執(zhí)行價格為7萬美元的看跌期權(quán)的未平倉合約（或未平倉合約總數(shù)）目前高于任何其他到期日的期權(quán)，這凸顯了對進(jìn)一步下行保護(hù)的需求不斷增長。
在特朗普首次公布關(guān)稅計(jì)劃后，數(shù)字資產(chǎn)對攪亂市場的恐慌表現(xiàn)出了一些抵抗力，這暗示可能會擺脫科技股的引力。而本周一的拋售表明，加密貨幣與納斯達(dá)克100指數(shù)之間的高度正相關(guān)可能會持續(xù)存在。
加密貨幣的快速下跌表明，美國總統(tǒng)特朗普所倡導(dǎo)的加密貨幣與其他任何風(fēng)險資產(chǎn)一樣，都會受到市場波動的影響。
去年11月，當(dāng)特朗普勝選時，加密貨幣領(lǐng)域的所有投資者都在慶祝，因?yàn)樘乩势帐窃撔袠I(yè)的熱情支持者，他承諾將美國變成“地球上的加密貨幣之都”。今年1月份，特朗普就職當(dāng)天，比特幣價格創(chuàng)下近11萬美元的歷史新高。
但現(xiàn)在，這位綽號“第一位比特幣總統(tǒng)”的人正在“主持”比特幣的崩盤。自特朗普上周宣布他的關(guān)稅政策以來，比特幣的價格暴跌了1萬美元，價格從8.5萬美元跌至7.5萬美元以下，其間跌幅接近12%。這種快速下跌表明，許多投資者對待比特幣就像對待其他科技股一樣，在困難時期，科技股及加密貨幣等風(fēng)險資產(chǎn)均會被拋售。
“加密貨幣很奇怪，但它主要與樂觀主義和風(fēng)險偏好有關(guān)，”專門從事加密貨幣的風(fēng)險投資者Haseeb Quresehi上周日在社交媒體上寫道?！霸谔乩势盏某聊?，這種樂觀情緒正在崩潰?！?/p>
2025年以來，比特幣價格下跌近20%。在沒有加密貨幣特定催化劑的情況下，由于全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂蓋過了加密貨幣今年本有望受益的任何監(jiān)管利好因素，預(yù)計(jì)比特幣將繼續(xù)與股市走勢保持一致。
美股或繼續(xù)下挫
自上周三以來，美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策已導(dǎo)致全球股市蒸發(fā)數(shù)萬億美元，因?yàn)樘乩势諏?shí)施高額貿(mào)易關(guān)稅，引發(fā)全球“貿(mào)易戰(zhàn)”的擔(dān)憂，導(dǎo)致市場風(fēng)險偏好急劇下降，交易者轉(zhuǎn)向規(guī)避風(fēng)險。
“加密貨幣通常是風(fēng)險資產(chǎn)的領(lǐng)先指標(biāo)，”加密貨幣做市商Caladan的首席運(yùn)營官Julia Zhou預(yù)計(jì)，美國股市今天開盤后將出現(xiàn)更劇烈的回調(diào)。
截至發(fā)稿，美股期貨大幅下挫，納指期貨跌幅超過5%，道指期貨跌近4%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌幅超過4.5%。歐洲股市也大幅下挫，德國DAX30指數(shù)跌幅擴(kuò)大至10%，法國CAC40指數(shù)、歐洲斯托克50跌超6%，英國富時100跌超5%。
知名投資人士、億萬富翁比爾·阿克曼表示，由于美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策，美國正走向一場自己造成的“經(jīng)濟(jì)核冬天”。“征收大規(guī)模且不成比例的關(guān)稅，我們正在破壞各國對美國作為貿(mào)易伙伴的信心，”阿克曼在社交平臺X上寫道，他曾在選舉期間支持過特朗普。
“商業(yè)是一場信心游戲。特朗普正在失去全球商業(yè)領(lǐng)袖的信心，”阿克曼說，“這對我們的國家以及數(shù)百萬支持特朗普的公民——尤其是已經(jīng)承受著巨大經(jīng)濟(jì)壓力的低收入消費(fèi)者——造成的后果將是極為負(fù)面的。這不是我們投票支持的結(jié)果。”他說，特朗普有機(jī)會呼吁暫停任何談判，以解決任何“不公平”的關(guān)稅協(xié)議。否則，美國將走向一場自己引發(fā)的“經(jīng)濟(jì)核冬天”。
上周多家投行相繼上調(diào)衰退風(fēng)險預(yù)測，摩根大通將美國及全球經(jīng)濟(jì)衰退概率調(diào)高至60%。日前，高盛也將未來12個月美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的概率從35%上調(diào)至45%，加入多家投行行列。高盛表示，此次調(diào)整主要由于金融環(huán)境急劇收緊及政策不確定性上升，可能導(dǎo)致資本支出降幅超出此前預(yù)期。
摩根士丹利也警告稱，目前市場尚未定價即將到來的衰退。如果已宣布的關(guān)稅長期存在，增長面臨的下行風(fēng)險將顯著增加，而通脹面臨的上行風(fēng)險也將加劇。資產(chǎn)價格的大幅惡化仍然是消費(fèi)支出前景面臨的重要風(fēng)險。雖然美國衰退引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)下滑并非基準(zhǔn)情景，但它正在成為一個日益現(xiàn)實(shí)的悲觀情景。
校對：廖勝超????
