農(nóng)業(yè)板塊15日盤中發(fā)力上揚，豬肉股表現(xiàn)亮眼。截至發(fā)稿，得利斯、傲農(nóng)生物漲停，立華股份、天康生物漲超8%，溫氏股份、牧原股份均走高。

行業(yè)方面，上周生豬出欄均重為128.32公斤/頭，在價格持續(xù)下跌以及部分地區(qū)天氣轉(zhuǎn)涼的背景下，生豬出欄節(jié)奏有所放緩，天氣轉(zhuǎn)涼的情況下，北方區(qū)域或短時啟動壓欄行為調(diào)節(jié)出欄節(jié)奏，生豬價格或出現(xiàn)短時反彈。從仔豬價格來看，自5月份開始，仔豬價格逐步下行，主要系目前仔豬對應(yīng)出欄時間為明年淡季，整體采買積極性下降。目前政策端對能繁母豬存欄向下調(diào)控方向不變，此外，環(huán)保管理持續(xù)推進，各個省份陸續(xù)加強環(huán)保管理，部分母豬場因環(huán)保因素開始整頓。

國金證券指出，當前豬價表現(xiàn)下，成本較差企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)虧損，預(yù)計養(yǎng)殖成本較差企業(yè)已經(jīng)開始調(diào)減產(chǎn)能，而在供給壓力持續(xù)后移的背景下，預(yù)計短期生豬價格依舊存在較大壓力。若行業(yè)產(chǎn)能有序調(diào)控，預(yù)計近期能繁母豬存欄出現(xiàn)下降，中期行業(yè)盈利中樞有望提升。經(jīng)歷了一段時間的調(diào)整后，生豬養(yǎng)殖企業(yè)估值處于底部區(qū)間，短期來看，頭部養(yǎng)殖企業(yè)依舊實現(xiàn)較好盈利，預(yù)計資產(chǎn)負債表持續(xù)改善；若下半年因為供給壓力導致行業(yè)出現(xiàn)去產(chǎn)能行為，頭部企業(yè)依舊可以依托成本優(yōu)勢穩(wěn)步提升市占率，目前板塊景氣度底部企穩(wěn)。中長期來看，生豬養(yǎng)殖行業(yè)依舊有較為優(yōu)秀的中樞利潤，且非洲豬瘟之后行業(yè)的快速擴張中，仍有大量企業(yè)是低質(zhì)量擴充產(chǎn)能，行業(yè)成本方差依舊巨大，頭部企業(yè)有充足的超額利潤釋放，建議優(yōu)選低成本的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。