8月28日晚，歐陸通（300870.SZ）發布2025年半年度報告，上半年公司實現營業收入21.20億元，同比增長32.59%，歸母凈利潤1.34億元，同比增長54.86%，經營現金流量凈額2.38億元，同比增長266.58%。其中第二季度營業收入12.32億元，同比增長36.39%，環比增長38.71%，再創單季度營收新高。

股東回報方面，公司同步公布了2025年半年度利潤分配預案，擬向全體股東每10股派發現金紅利4.34元（含稅），共計分配現金4679.65萬元。

業務板塊協同增長，盈利水平穩步優化

2025年歐陸通推動電源適配器業務穩增，深耕數據中心電源戰略業務，延伸其他電源業務新領域布局，積極優化客戶及產品結構，提升高價值量及高毛利率產品的出貨占比，市場份額穩步提升，實現了營收凈利雙增的高質量增長。

電源適配器業務是公司最成熟穩定的基本盤，上半年實現營業收入8.26億元，同比增長6.61%，盈利規模穩中有升。在全球消費電子市場需求面臨增長放緩挑戰背景下，公司積極拓展新市場和新客戶，帶動業務實現正增長。未來，公司將繼續橫向拓展更多品類，縱向深耕以獲得更多客戶份額，同時持續提升經營效率，多舉措提升市場競爭力與經營抗風險能力，實現電源適配器業務穩健發展。

數據中心電源業務作為公司長期發展戰略重點之一，增長勢頭強勁，上半年營業收入9.62億元，同比增長94.30%，占營收比重45.37%；其中高功率服務器電源業務收入6.62億元，同比大增216.47%，占數據中心電源業務整體收入的比例提升至68.76%，成為推動公司業績增長的核心引擎。公司將繼續緊密跟蹤服務器產業升級趨勢以及AI產業增長機遇，積極把握國產替代機會，并將加快海外市場拓展，以優異的技術實力、高質量高性能的產品、領先的成本競爭力，持續挖掘存量和增量客戶需求。

其他電源業務方面，公司實現營業收入3.23億元，同比增長0.41%。上半年，公司積極開拓新領域產品布局，疊加新客戶導入，其他電源業務收入整體保持平穩。在鋰電類電動工具及家電充電器領域，公司除了穩固在客戶中的原有供應占比外，還不斷拓展已有客戶的新項目，提高在存量客戶中的供貨比例，實現業務板塊平穩向上的發展。此外，公司投入開發的新產品在客戶開拓上取得初步成效，公司將繼續憑借自身研發創新優勢，進行產品延伸不斷拓展新的應用領域和群體，助力業務實現多元化布局。

錨定AI算力需求，高功率電源產品構筑技術壁壘

2025年上半年，AI的迅猛發展使其電力需求顯著攀升，IEA預測到2026年，AI行業的電力消耗將至少達到2023年的10倍。全球AI“競爭”日益加劇，未來AI算力及整體電力需求將持續增長。作為AI數據中心能源供應與需求中的核心設備，服務器電源產業有望全面獲利。

歐陸通作為行業領軍者，長期專注服務器電源領域，擁有超過十年的技術沉淀與經驗積累。通過前瞻性的戰略布局，公司緊抓AI服務器帶來的服務器市場新藍海，推動數據中心電源業務實現規?；掷m突破。目前，公司已成為國內少數具備數據中心電源生產能力的制造企業之一，其高功率服務器電源產品已達到國際高端水準。

在AI快速發展的大時代背景下，歐陸通堅持多年在服務器電源板塊重點布局，現已全面覆蓋網安、通信及其他數據中心電源、通用型服務器電源、高功率服務器電源等產品，涵蓋800W以下、800—2000W、2000W以上等全功率段產品系列。公司在高功率服務器電源產品及解決方案方面，已推出包括3200W鈦金M-CRPS服務器電源、1300—3600W鈦金CRPS服務器電源、3300—5500W鈦金和超鈦金GPU服務器電源、浸沒式液冷服務器電源以及機架式電源（Power Shelf）解決方案等核心產品，研發技術和產品處于領先水平。

當前AI服務器的功率功耗持續提升，驅動服務器電源（PSU）向高功率、高功率密度、高效率、適配高壓直流架構方向發展。歐陸通正持續聚焦核心競爭力，以技術創新為引擎，積極把握行業技術革命的重要機遇，圍繞高功率、高功率密度、高效率、第三代半導體應用、高效液冷兼容設計、獨立電源柜（side car）、高壓直流輸入等核心服務器電源（PSU）技術方向進行布局，持續確保產品與技術領先。

浙商證券近期指出，國內互聯網資本開支高增，有望進入AI應用驅動算力投入的正反饋循環，服務器電源環節將受益，同時AI服務器需求占比快速增長，相應推動服務器領域向高功率電源演進迭代。據測算，全球2025年AI服務器電源市場空間合理預期為132億—340億元。從市場格局上看，全球服務器電源主要廠商包括臺達、光寶等臺系廠商，大陸廠商基于成本、服務、響應配合等優勢，未來有望實現國產替代。

研發產能雙加碼，全球化布局提速破局

2025年公司上半年研發投入1.32億元，同比增長28.26%，研發費用率6.21%，為業務長期穩健發展提供動力。截至目前，公司累計獲得28項發明專利、162項實用新型專利、34項外觀設計專利及96項軟件著作權，多學科研發能力行業領先，構筑了堅實的技術壁壘，既保障了電源部件自主可控，也為業務開拓新增量。

在穩固國內市場份額的基礎上，歐陸通持續加速強化全球業務戰略布局，公司在境內外均有產能布局，海外已有越南和墨西哥兩個生產基地，為全球交付提供支撐。

公司表示，AI快速發展推動算力網絡建設愈發緊迫，算力高度依賴于電力供應，歐陸通將緊抓當下新一輪AI產業變革為電力電子產業帶來的創新機遇，加速擴大產能，搶占更多的市場份額。同時公司將繼續擴充數據中心電源產能，積極拓展新興領域應用，實現國內份額擴張及海外市場拓展，在全球電源市場競爭中實現更高質量的增長。（文穗）