美聯(lián)儲理事麗莎·庫克(Lisa Cook)呼應(yīng)了美聯(lián)儲主席鮑威爾上周新聞發(fā)布會的核心觀點(diǎn),即降息之后美國的政策利率水平依然處于“略具限制性”的區(qū)間。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月3日,庫克在華盛頓布魯金斯學(xué)會(Brookings Institution)發(fā)表講話時(shí)表示,她支持美聯(lián)儲近期的降息決定,認(rèn)為當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)面臨的就業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)仍然大于持續(xù)通脹的壓力。
她同時(shí)警告稱,隨著關(guān)稅影響逐步顯現(xiàn),未來一年美國通脹可能將繼續(xù)維持在高位。
強(qiáng)調(diào)政策“仍具限制性”
庫克指出,上周美聯(lián)儲連續(xù)第二次降息的決定,是在權(quán)衡“通脹上升風(fēng)險(xiǎn)”與“就業(yè)市場疲軟風(fēng)險(xiǎn)”之后作出的理性選擇。她說:“我支持這一決定,因?yàn)榫蜆I(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)大于通脹上行風(fēng)險(xiǎn)?!?/p>
她在講話中呼應(yīng)了鮑威爾上周新聞發(fā)布會的核心觀點(diǎn),即降息之后美國的政策利率水平依然處于“略具限制性”的區(qū)間。庫克認(rèn)為,美聯(lián)儲當(dāng)前正面臨一系列艱難的政策權(quán)衡:若過度降息,可能導(dǎo)致通脹卷土重來;若利率維持過高,又可能加劇經(jīng)濟(jì)增速放緩與失業(yè)率上升的風(fēng)險(xiǎn)。
美聯(lián)儲的下一次貨幣政策會議將于12月9日至10日舉行。庫克并未透露其在下一次會議上的傾向,僅強(qiáng)調(diào)了保持政策靈活性的重要。“每一次會議——包括12月的——都是一次‘有可能采取行動’的會議”。
在經(jīng)濟(jì)展望部分,庫克指出,新一輪關(guān)稅政策正在對通脹形成潛在上行壓力。
“我與企業(yè)界領(lǐng)袖的溝通顯示,關(guān)稅對消費(fèi)價(jià)格的傳導(dǎo)尚未完全體現(xiàn)出來?!睅炜朔Q,她觀察到部分企業(yè)采取了以較低價(jià)格消化庫存、再逐步提高零售價(jià)格的策略,而另一些企業(yè)選擇觀望,等待政策不確定性消除后再調(diào)整定價(jià)?!耙虼耍翌A(yù)計(jì)通脹在未來一年內(nèi)將繼續(xù)保持高位”。
不過,庫克也指出,關(guān)稅帶來的成本上升屬于“一次性沖擊”,其效應(yīng)逐步消化后,通脹仍有望回落至美聯(lián)儲長期目標(biāo)的2%附近。而如果關(guān)稅對物價(jià)的影響程度或持續(xù)時(shí)間超出預(yù)期,庫克稱“將做好準(zhǔn)備采取強(qiáng)有力的行動”。
庫克還提及了當(dāng)前的政府停擺問題。她預(yù)計(jì),政府運(yùn)轉(zhuǎn)停滯將拖累本季度經(jīng)濟(jì)活動,并可能對私營部門產(chǎn)生外溢影響,但總體影響“應(yīng)是暫時(shí)性的”。
直面法律挑戰(zhàn)
此次講話是庫克自8月以來的首次公開發(fā)言。
今年8月,美國總統(tǒng)特朗普以涉嫌抵押貸款虛假陳述為由,試圖解除庫克的美聯(lián)儲理事職務(wù)。庫克對此提起訴訟,并在聯(lián)邦法院獲得初步勝利。自1913年美聯(lián)儲成立以來,從未有任何一位七人理事會成員遭到總統(tǒng)解職。
根據(jù)美國《聯(lián)邦儲備法》(Federal Reserve Act),總統(tǒng)可在“有正當(dāng)理由”(for cause)的情況下解除美聯(lián)儲理事,但該術(shù)語未被明確定義,通常被理解為與效率低下、失職或不當(dāng)行為有關(guān)。
最高法院在9月暫緩了總統(tǒng)“立即解除庫克職務(wù)”的請求,并計(jì)劃于2026年1月舉行口頭辯論,審理此案。這意味著庫克將至少在審理前繼續(xù)留任。
庫克在布魯金斯學(xué)會的講話中未直接透露案件細(xì)節(jié),“我不會在目前階段討論這場具有歷史意義的法律之戰(zhàn),因?yàn)檫@樣做并不合適?!辈贿^她表達(dá)了對外界支持的感激之情,“在美聯(lián)儲工作是我一生中最大的榮譽(yù),我將繼續(xù)代表美國人民履行我宣誓承擔(dān)的職責(zé)?!?/p>
分析人士認(rèn)為,該案件不僅關(guān)乎她的個(gè)人命運(yùn),也可能對美聯(lián)儲獨(dú)立性產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。倘若最高法院最終裁定總統(tǒng)有權(quán)直接解雇理事,美聯(lián)儲的制度獨(dú)立性將面臨前所未有的挑戰(zhàn)。
在發(fā)言結(jié)尾,庫克重申了對美聯(lián)儲使命的承諾:“我將繼續(xù)履行職責(zé),確保我們的決策平衡通脹穩(wěn)定與充分就業(yè)兩大目標(biāo)?!?/p>