證券時報
韓忠楠
2025-10-31 12:43
據(jù)報道，在旺季供需改善，疊加生產(chǎn)成本提升和海外關(guān)稅等經(jīng)營壓力的共同推動下，10月30日，中國巨石、泰山玻纖（中材科技下屬企業(yè)）、國際復(fù)材、長海股份等玻纖龍頭企業(yè)發(fā)布提價函。其中，中國巨石對風(fēng)電和熱塑短切產(chǎn)品復(fù)價5%—10%，對合股紗和普通直接紗產(chǎn)品每噸復(fù)價100元—200元。泰山玻纖對粗紗、氈布制品復(fù)價幅度不高于10%，其中對短切紗、風(fēng)電紗復(fù)價幅度5%—10%。國際復(fù)材、長海股份對主要品類粗紗產(chǎn)品整體復(fù)價5%—10%。
中信證券指出，根據(jù)卓創(chuàng)資訊，9月進(jìn)入行業(yè)旺季以來，玻纖粗紗剛需有所恢復(fù)。在企業(yè)復(fù)價預(yù)期推動下，推動中下游市場提貨有所加快。相較于中低端傳統(tǒng)熱固產(chǎn)品，高端風(fēng)電紗、熱塑短切產(chǎn)品需求保持相對旺盛，旺季中下游訂單亦有增長，具備高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)產(chǎn)銷情況明顯較好。電子紗/布方面，今年以來受益于PCB高景氣，整體需求保持相對旺盛，特別是終端AI領(lǐng)域應(yīng)用的特種電子布供不應(yīng)求情況較為突出。9月旺季以來，在復(fù)價預(yù)期下，下游CCL企業(yè)提貨加速，電子紗/布企業(yè)整體產(chǎn)銷增長良好，后續(xù)有望保持較高景氣。
9月以來，供需改善疊加“反內(nèi)卷”推動，不同品類玻纖產(chǎn)品復(fù)價有序推進(jìn)。9月8日，山東玻纖等多家二三線企業(yè)發(fā)布復(fù)價函，對前期價格承壓的傳統(tǒng)直接紗、板材紗、短切氈紗等產(chǎn)品復(fù)價5%—10%。10月初，根據(jù)卓創(chuàng)資訊，普通電子紗平均復(fù)價500元/噸—600元/噸不等，高端產(chǎn)品價格漲幅較為明顯，電子布價格亦同步提漲。本次提價由中國巨石、泰山玻纖、國際復(fù)材、長海股份等龍頭推動，除對前期價格相對承壓的中低端直接紗、合股紗復(fù)價外，對價格相對較好的高端風(fēng)電紗、熱塑短切進(jìn)一步復(fù)價，且幅度相對較高，反映出玻纖行業(yè)高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性高景氣延續(xù)的良好態(tài)勢，以及龍頭企業(yè)對“反內(nèi)卷”改善盈利的推動引領(lǐng)性。展望來看，旺季中龍頭企業(yè)高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)成本和市場布局等綜合優(yōu)勢更加突出，產(chǎn)品量利齊升彈性更高，全年業(yè)績高增長值得期待。
