證券時報
王軍
2025-10-29 23:44
10月27日晚，申通快遞（002468.SZ）發布2025年三季度報告。報告顯示，公司在三季度積極響應快遞行業“反內卷”號召，加速推進數智化戰略，經營業績表現亮眼，實現營業收入與凈利潤雙重增長，整體經營態勢持續改善，為全年發展奠定堅實基礎。
財務數據方面，申通快遞三季度單季實現營業收入135.46億元，同比增長13.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.02億元，同比大幅增長40.32%，扣除非經常性損益后的凈利潤同比激增59.62%，盈利能力顯著提升。從年初至報告期末，公司累計實現營業收入385.70億元，同比增長15.17%；累計歸母凈利潤7.56億元，同比增長15.81%，核心財務指標均保持穩健增長態勢，展現出強勁的經營韌性。
核心業務規模的穩步擴張，為業績增長提供了堅實支撐。數據顯示，申通快遞前三季度累計完成業務量188.63億件，同比增長17.1%，市場占有率穩定在13.0%，行業地位持續穩固；其中三季度單季業務量達65.15億件，同比增長10.8%，市占率進一步提升至13.18%，較二季度上漲0.23個百分點，業務規模與市場競爭力同步增強。
業務量的穩步增長，背后是公司對“正道經營、長期主義”發展理念的堅守，以及在數智化建設與服務質量升級上的持續深耕。圍繞“發申通，好快省”的品牌戰略，申通快遞在時效優化與服務質量提升上加大資源投入，一系列數智化系統已從轉運中心全面滲透至末端網點：AI錯分預警系統有效降低包裹分揀誤差，包裹場內視覺追溯技術實現全鏈路物流信息透明可查，快遞員GPS全覆蓋則進一步提升末端配送效率與服務響應速度，顯著優化了運營精度與客戶體驗。在區域網絡優化層面，義烏地區的網點扁平化改革成效尤為亮眼——公司將當地網點精簡至20余個，新網點通過強化基礎設施建設、培育自主經營能力，快速適配區域競爭環境，不僅夯實了當地的服務保障能力，更推動區域業務量達成計劃目標增長，充分印證了區域網絡結構優化對運營效率與業務規模的正向拉動作用。
從行業環境來看，三季度我國快遞行業整體呈現“量價齊升”的良性發展態勢。據國家郵政局數據，前三季度全國快遞業務量累計完成1450.8億件，同比增長17.2%；業務收入完成10857.4億元，同比增長8.9%。同時隨著行業“反內卷”持續推進，全國快遞價格自8月起逐步回暖，行業競爭邏輯從單純的價格戰轉向服務質量與運營效率的比拼。在此背景下，申通快遞三季度單票快遞收入提升至2.05元，較二季度增長0.08元，價格改善為公司盈利增長提供了有力支撐。
展望未來，行業增長動力依然充足。一方面，消費市場規模穩步擴大，線上消費保持增長韌性，實物商品網上零售額占社會消費品零售總額比重已達25%，即時零售、直播帶貨等新型消費模式的蓬勃發展，將持續為快遞行業帶來增量需求；另一方面，行業“反內卷”政策的深化推進，將進一步鞏固快遞價格穩定態勢，盡管可能存在淡旺季季節性波動，但多方預計行業件量增速仍有望保持大個位數或兩位數增長。
市場分析人士指出，在行業向高質量發展轉型的關鍵階段，申通快遞通過數智化投入構建的運營效率優勢與服務質量壁壘，將持續釋放價值。后續隨著公司在車輛配置優化、車型結構升級、分揀設備效率提升等領域的探索落地，以及無人車配送、驛站直分直送等末端降本措施的推進，申通快遞有望在行業復蘇周期中進一步把握戰略機遇，實現業務規模與盈利能力的協同增長，邁向更高質量的發展新階段。
