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鎢制品10月以來再次快速上漲，中鎢在線數據顯示，截至10月28日，黑鎢精礦(>65%)報價28.8萬元/噸，較上個交易日上漲3000元/噸，APT(仲鎢酸銨:≥88.5%)報價42.5萬元/噸，較上個交易日上漲7000元/噸，鎢粉(≥99.7%)報價635元/克上漲5元/克。與年初價格相比，鎢制品價格全線實現翻倍。

華源證券認為，供給收縮疊加長單價格上調，鎢價高位震蕩。10月下半月，各主流企業公布長單價格。供給端，鎢精礦開采指標縮減，礦山普遍放緩生產節奏，行業流通繼續收緊為主。需求端，國內需求基本保持穩定，剛需采購為主。

華西證券認為，2025年年初以來，鎢價持續高位運行，且屢創歷史新高。展望未來，海外雖有新增供給，但放量尚需要時間，對市場暫未形成沖擊，目前鎢供應端趨緊的局勢暫未改變，將給鎢價帶來供應端的支撐，后續需關注全年鎢精礦指標發放情況。