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2025江西醫(yī)藥發(fā)展大會(huì)10月25日在贛州市舉行，16個(gè)醫(yī)藥重點(diǎn)項(xiàng)目集中簽約。集中簽約的醫(yī)藥重點(diǎn)項(xiàng)目，涵蓋創(chuàng)新藥、中藥、寵物藥、醫(yī)療器械、醫(yī)藥科創(chuàng)平臺(tái)等多個(gè)領(lǐng)域。

銀河證券認(rèn)為，醫(yī)藥板塊估值經(jīng)歷較長時(shí)間調(diào)整，近期已呈現(xiàn)顯著結(jié)構(gòu)性修復(fù)趨勢，但公募基金重倉持倉水平仍低于歷史均值，2025年在支持引導(dǎo)商保發(fā)展的政策背景下，支付端有望邊際改善，創(chuàng)新藥械有望獲益。1）持續(xù)看好醫(yī)藥創(chuàng)新：下半年創(chuàng)新藥BD仍將持續(xù)，全球主要央行利率降息趨勢有望推動(dòng)估值進(jìn)一步提升。2）醫(yī)藥投融資有望復(fù)蘇：二級(jí)市場行情回暖驅(qū)動(dòng)一級(jí)市場投融資回升，CXO及上游景氣度持續(xù)向好。3）醫(yī)療器械觸底回升：招投標(biāo)數(shù)據(jù)已有好轉(zhuǎn)，以舊換新積壓需求逐步釋放。

中信建投認(rèn)為，醫(yī)藥商業(yè)：1）藥店行業(yè)：頭部藥店經(jīng)營企穩(wěn)，估值處于歷史低位。短期關(guān)注需求回暖、行業(yè)集中度提升及門診統(tǒng)籌政策增量。長期看，頭部藥店開展轉(zhuǎn)型試點(diǎn)，期待2026年探索可行路徑并貢獻(xiàn)增量。2）流通行業(yè)：頭部公司經(jīng)營企穩(wěn)，未來關(guān)注回款改善及“十五五”規(guī)劃帶來長期增長預(yù)期。中藥：基數(shù)壓力逐步緩解，渠道調(diào)整加速出清，年底需求有望回暖。板塊估值與機(jī)構(gòu)持倉均較低，未來關(guān)注基藥目錄和“十五五”進(jìn)展。長期看，中藥企業(yè)積極向生物藥、化藥創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，中藥消費(fèi)品公司具備品牌延展?jié)摿Α?/p>