證券時報網
唐強
2025-10-24 21:56
為保持銀行體系流動性充裕，中國人民銀行10月24日發布預告稱，將在27日以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展9000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年期。鑒于10月有7000億元MLF到期，本月央行MLF凈投放將達到2000億元，為央行連續第八個月對MLF加量續作。
公開市場國債買賣操作、公開市場買斷式逆回購操作以及MLF操作是在央行每日根據一級交易商需求連續開展7天期逆回購操作的基礎上，額外投放的中長期資金。10月以來，央行兩度開展公開市場買斷式逆回購操作，累計凈投放4000億元。綜合來看，MLF與買斷式逆回購兩項政策工具在10月合計釋放中期流動性6000億元，與上月凈投放規模持平，展現出央行適度寬松的貨幣政策取向。
自今年3月MLF政策屬性完全退出，回歸流動性投放工具定位以來，央行持續保持對MLF加量續作。市場機構普遍認為，在保持流動性充裕和銀行凈息差持續承壓的背景下，MLF期限偏長、投放和到賬時間確定，能為金融機構提供穩定的預期。
隨著MLF操作招投標機制的完善，MLF操作已從當天發布結果公告改為預先發布招標公告，有利于參與機構提前做好短中長期流動性安排。同時，當前MLF操作采取多重價位中標的方式，既有利于機構按需求合理確定投標利率，提高金融機構自主市場化定價能力，也有利于央行動態掌握機構流動性余缺狀況。
近三個月，央行保持較大中期流動性凈投放規模。東方金誠首席宏觀分析師王青向證券時報記者指出，預計接下來央行將綜合運用買斷式逆回購、MLF兩項政策工具，持續向市場注入中期流動性。
排版：劉珺宇
校對：王蔚
