證券時報
王軍
2025-10-25 08:17
10月24日晚間通威股份(600438)披露的2025年三季報顯示，今年前三季度公司實現營業收入646億元，同比下滑5.38%；實現歸母凈利潤-52.7億元，同比下滑32.64%。三季度單季，該公司實現營業收入240.91億元，同比下滑1.57%，不過歸母凈利潤同比增長62.69%，虧損3.15億元。
通威股份以農業及新能源為主業，形成了“農業（漁業）+光伏”資源整合、協同發展的經營模式。
在新能源方面，該公司以高純晶硅、太陽能電池、組件等產品的研發、生產、銷售為主。截至2025年中期，公司已形成高純晶硅年產能超90萬噸，太陽能電池年產能超150GW，組件年產能超90GW。
在高純晶硅業務方面，通威股份生產基地位于樂山、包頭、保山，主要生產要素采取就近采購方式，產品客戶主要為下游硅片企業。為保障產銷長期穩定，近年來公司與下游硅片企業開展長單銷售合作；太陽能電池業務方面，生產基地位于雙流、金堂、眉山等地，公司根據市場需求，結合產線結構安排生產經營，產品除滿足自身組件生產需求外，也銷售給國內外光伏組件企業。
通威股份產品成本、質量、效率世界領先，是全球光伏行業的重要參與者與推動者。據半年報披露，該公司高純晶硅產量連續4年位居全球第一，全球市占率約30%；作為專業化太陽能電池生產企業，電池出貨量持續8年位居全球第一（InfoLink Consulting統計），并成為行業首家電池出貨量累計超過300GW的企業。公司組件業務起步較晚，自2022年下半年開始大規模發展至今，年出貨量已進入全球前五，客戶覆蓋國內主要央國企發電集團及海外多個國家。在各業務齊頭并進，協同發展推動下，公司產業鏈優勢不斷鞏固，核心競爭力將進一步提升，持續為實現碳中和貢獻通威力量。
2025年半年報中通威股份曾表示，期內全球新增光伏裝機規模持續增長，但行業供需失衡矛盾尚未顯著改善，雖各方已通過多種方式探索解決途徑，但仍需時間。行業各環節產品價格進一步下探至歷史低點，主要企業仍持續虧損。
不過今年9月通威股份在投資者關系活動記錄中曾披露，在當前光伏行業“反內卷”以及行業各方參與者共同努力下，光伏產業鏈各環節價格近期有所回升，行業總體經營狀況或將有所好轉，有利于我國光伏行業及企業走出惡性競爭困境，實現長期的高質量發展。長期來看，公司經營業績也將受益于行業整體經營環境的恢復。
面對行業低迷現狀，通威股份也表示，公司目前將繼續聚焦光伏+農牧兩大主業，后續將進一步通過加大研發投入、加快數字化升級、加強精細化管理水平，鞏固經營優勢；同時對市場收并購機會保持積極關注。
