當地時間9月11日，美國勞動統計局發布的8月消費物價指數（CPI）符合市場預期，但每周初請失業金人數意外增加，投資者普遍認為下周美聯儲降息的概率板上釘釘。

當天早盤，美股三大股指全線上漲，截至發稿，道指上漲0.82%，標普500指數上漲0.45%，納指上漲0.36%。

納斯達克中國金龍指數直線拉升，漲幅超過2%。

熱門中概股普漲，其中，阿里巴巴漲近5%，蔚來漲超4%，百度、富途控股漲超3%，網易、滿幫、攜程等漲超2%。

物價平穩 失業增加

數據顯示，美國8月CPI同比上漲2.9%，為1月以來新高，符合市場預期，而環比上漲0.4%，高于預期0.3%，前值0.20%。剔除波動較大的食品和能源的核心CPI在8月份環比上漲0.3%，同比上漲3.1%，兩者都符合市場預期。

分行業看，8月CPI數據最大漲幅來自住房成本增長0.4%，住房成本約占該指數權重的三分之一。食品價格上漲0.5%，能源上漲0.7%，汽油上漲1.9%。關稅敏感型汽車價格繼續上漲，其中新車價格上漲0.3%，不受關稅影響的二手車和卡車上漲1%。

此前一天，8月生產者價格指數（PPI）意外環比下降0.1%，同比上漲2.6%。

此外，每周初請失業金人數意外增加。截至9月6日當周的數據經季節性調整后為263000人，高于道瓊斯預測的235000人，比上一時期增加27000人。

下周降息板上釘釘

“預期美聯儲下周降息25個基點。如果考慮失業數據，不排除直接降息50個基點。投資者應該關注10年期美國國債收益率。如果該指標持續下降，那么市場可能會在這里反彈。”自由資本首席市場策略師杰伊·伍茲（Jay Woods）表示。

“8月美國CPI報告不太可能阻止美聯儲下周將聯邦基金利率目標下調25個基點。”麥格理集團（Macquarie Group）全球外匯與利率策略師蒂埃里?威茲曼（Thierry Wizman）表示，“但高于預期的通脹數據可能會促使美聯儲在未來政策立場上更為謹慎，并有可能影響2026年的利率點陣圖。”

威茲曼補充稱，投資者將密切關注CPI中受關稅影響較小的領域（如核心服務）是否已足夠降溫，以支撐美聯儲開啟一輪持續的降息周期。

根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察（CME FedWatch）工具，交易員仍普遍預計美聯儲將在9月17日降息25個基點，而降息50個基點的概率也在增加。

事實上，路透調查的107位分析師幾乎全部認為，美聯儲將在9月17日降息25個基點，因就業市場疲軟蓋過了通脹風險的影響。多數分析師預計下一季將進一步降息。8月就業增長停滯，加之過去12個月就業數據大幅下修，促使許多經濟學家下調預期，并認為美聯儲可能比先前預計實施更多降息。市場已完全消化了9月的降息，目前預計今年將有三次降息，而就在幾周前還只有兩次。

摩根士丹利首席美國分析師Michael Gapen表示：“美聯儲現在已有連續四個月的證據顯示勞動力需求放緩，并且這種趨勢似乎更具持續性……簡而言之，應當暫時忽視當前的通脹水平，轉而通過放松政策來支持就業市場。不過，我們認為9月降息25個基點的可能性要高于更大幅度的降息。”

校對：彭其華