證券時報
王軍
2025-11-19 20:27
軍工股大爆發！
午后，軍工ETF直線拉升，漲幅接近1%。江龍船艇、亞光科技、中船防務午后漲停，天海防務一度漲超19%，亞星錨鏈此前封板，國瑞科技、中科海訊、中國海防、海蘭信、中國船舶跟漲。
據央視新聞報道，大國利器接連上新，我國首艘電磁彈射型航母福建艦入列，并開展了首次海上實兵訓練任務。攻擊-11參與演訓任務的畫面首次公布，中國空軍正式開啟“有人—無人協同作戰”的全新模式。四川艦開展了首次航行試驗，可搭載固定翼飛機、直升機及兩棲裝備等，戰力拉滿！
中信建投認為，中國軍工產業已從過去依賴國內單一需求的模式，演進為三輪驅動的新發展格局，增長動能更加多元和可持續。
軍工股大爆發
軍工裝備板塊午后再度拉升，截至收盤，江龍船艇、亞光科技、天海防務、紅相股份、賽微電子、中船防務、航天發展、亞星錨鏈等漲停或漲超10%，騰景科技、常友科技漲超8%，超圖軟件、中科海訊漲超7%，國科軍工、中船漢光、北方長龍、天和防務等漲超6%。
從三季報來看，據國新證券的數據，國防軍工央企2025年前三季度營收同比增長21.19%，歸母凈利潤增長8.93%，占行業比重超七成，盈利能力與勞動生產率顯著提升，資產規模與研發優勢突出。航海裝備、地面兵裝板塊利潤大幅增長，受益于裝備列裝提速與價格回升。央企整體現金流改善，凈資產收益率提升，但研發投入占比下滑。行業景氣度支撐央企估值修復，重點聚焦航空、航海裝備產業鏈。
中信建投認為，中國軍工產業已從過去依賴國內單一需求的模式，演進為三輪驅動的新發展格局，增長動能更加多元和可持續。“內需筑基、外貿擴張、民用反哺”的格局正在深刻重塑我國軍工產業的面貌和邊界。行業從“周期成長”轉向“全面成長”。
熱搜榜浮現驅動因子
除近期出現的地緣事件外，軍工板塊似乎正在迎來持續催化。今天，百度熱搜出現一篇《硬核實力！大國利器“上新”三連》文章，該文由央視新聞刊發，并配有視頻。
文章指出，11月5日，福建艦入列。作為全球首艘采用常規動力電磁彈射技術的航空母艦，福建艦的技術突破標志著中國航母躋身世界前列，人民海軍進入三航母時代。另外，11月11日，空軍成立76周年主題微電影《夢遠》中，公開了攻擊-11隱身無人機入列的消息。此次亮相，標志著中國空軍正式開啟 “有人—無人協同作戰” 的全新模式。11月16日，四川艦順利完成首次航行試驗。四川艦是推進海軍轉型建設發展、提升遠海作戰能力的關鍵裝備。
東吳證券研報稱，軍工板塊投資主線聚焦四大高確定性方向：
一是軍貿視角下的主戰裝備產業鏈，重點布局具備整機總裝能力、定價權和海外交付經驗的核心企業，直接受益于體系化訂單放量與客戶黏性壁壘；
二是新質戰斗力加速形成的先進作戰領域，包括水下攻防、無人集群、網絡電磁對抗和智能指控四大方向，相關配套企業正從技術驗證邁向規模化列裝，進入業績兌現期；
三是軍民融合縱深推進下的科技強國抓手型賽道，如商業航天、低空經濟、可控核聚變關鍵部件、高能激光、電磁發射及特種機器人等，兼具國防支撐與新興產業屬性，具備“軍技民用、雙向賦能”成長彈性；
四是改革與資產證券化主線，涵蓋地方國資收購優質涉軍資產后注入上市公司帶來的“殼+資產”重估，以及央企軍工集團加速未上市資產證券化或通過并購拓展專業邊界釋放的協同紅利。
排版：王璐璐
校對：劉榕枝
