第一財經
鄭栩彤
2025-11-05 11:19
美股11月4日盤后，AMD發布了截至9月27日的2025財年第三季度財報。該季度AMD營收92億美元，同比增長36%，單季度營收創歷史新高。該季度AMD（GAAP）凈利潤12億美元，同比增長61%，毛利率52%。
分業務看，第三季度AMD數據中心部門收入43億美元，同比增長22%，主要是由于對第五代AMD EPYC處理器和Instinct MI350系列GPU需求增加；客戶端和游戲部門收入40億美元，同比增長73%；嵌入式部門收入8.57億美元，同比下降8%。據AMD介紹，由于美國對Instinct MI308數據中心GPU實施出口管制，該季度業績計入了8億美元的庫存和相關費用。
展望第四季度，該季度AMD收入預測的中點為96億美元，上下浮動3億美元，營收指引超過此前市場預期，（Non-GAAP）毛利率則預計約54.5%。AMD還提及與OpenAI的6吉瓦算力合作，稱首批1吉瓦AMD Instinct MI450 GPU部署將于2026年下半年開始。
在財報發布后的電話會議上，AMD CEO蘇姿豐表示，許多客戶計劃在未來幾個季度進行更大規模的CPU擴建，以便讓服務器支持AI工作負載，許多客戶預計2026年會有大量的CPU支出。AMD正與大型云廠商和AI供應商合作，未來幾個季度將大規模推出MI350系列。
蘇姿豐表示，MI450將于2026年下半年推出，屆時數據中心和人工智能業務將有更大的增長，預計AMD的人工智能業務收入將在2027年達到數百億美元。
有投資者提到AMD與OpenAI的6吉瓦算力合作，問AMD如何看圍繞單一客戶的風險。蘇姿豐表示，從供應鏈能力看，進入2027年和2028年，AMD將有充足的供應能力以便擁有類似規模的多個客戶。
此前蘇姿豐預測，AI芯片市場規模有望在未來三年內突破5000億美元。在電話會議上，她表示，5000億美元聽上去很多，但接下來幾年還將面臨更大的市場機會。
今年年初至11月4日，AMD股價已累計上漲107.01%。AMD宣布與OpenAI達成算力供應合作后，10月底股價創歷史新高，達到264.33美元/股，但隨后有所回調。
近期市場上仍有關于AI是否存在泡沫的討論。雖然AMD營收指引超過市場預期，但似乎未打動投資者。美股11月4日，美股三大指數集體收跌，納指跌2.04%，標普500指數跌1.17%，道指跌0.53%，AMD跌3.7%，盤后AMD跌超3%。
