券商中國
陳銘
2025-10-29 16:41
A股今日（10月29日）強勢上攻，滬指重返4000點上方，續創10年新高；創業板指漲近3%；北證50指數午后暴力拉升，大漲超8%。
具體來看，滬指盤中震蕩上揚，午后加速拉升，重返4000點上方；創業板指創近4年新高。截至收盤，滬指漲0.7%報4016.33點，深證成指漲1.95%報13691.38點，創業板指漲2.93%報3324.27點，北證50指數漲8.41%，滬深北三市合計成交22909億元，較此前一日增加約1250億元。
今日，市場焦點逐漸切換，光伏產業鏈股爆發，陽光電源漲超15%，續創歷史新高；隆基綠能、通威股份、晶澳科技等均漲停；有色板塊強勢，中鎢高新連續兩日漲停，江西銅業逼近漲停；券商板塊上揚，華安證券、東北證券盤中一度觸及漲停；海南自貿概念崛起，海南發展、海汽集團等漲停；銀行板塊下挫，成都銀行跌近6%，廈門銀行、浦發銀行跌近5%；此外，賽諾醫療大幅跳水，盤中一度跌停。
北證50指數暴漲
北證50指數午后直線飆升，收盤暴漲8.41%，全日成交349億元。
北證A股集體大漲，利通科技、錦華新材、三祥科技、數字人等尾盤30%漲停，華信永道漲近25%，天罡股份漲超20%。
消息面上，10月29日，證監會公眾公司監管司一級巡視員商慶軍在2025金融街論壇年會上表示，要完善北交所發行上市機制，用好第四套未盈利企業上市標準，優化創新屬性披露要求；充分發揮新三板“苗圃”作用，優化準入制度、完善分層安排、激發市場活力，提升掛牌公司質量。進一步強化北交所與新三板“層層遞進、上下聯動、頭部反哺、底層助推”的發展格局，促進新三板與區域性股權市場的互聯互通。
開源證券近日指出，從估值方面來看，隨著科創板與創業板補漲，而北交所前期下跌帶來了新的估值性價比機遇。部分次新股由于前期調整較充分可以重新關注，后續北交所利潤體量大、新質生產力屬性較強的新股也可以關注。此外，隨著北交所2025年三季報密集披露，關注三季報業績超預期、估值調整后相對合理、具備新型生產力稀缺性標的公司。
光伏產業鏈拉升
光伏產業鏈股盤中大幅走高，截至收盤，陽光電源漲超15%，續創歷史新高，最新市值近4000億元；金盤科技、固德威、天合光能等漲超10%，隆基綠能、通威股份、晶澳科技等午后均漲停。
消息面上，10月28日，中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議發布。其中提出，堅持風光水核等多能并舉，統籌就地消納和外送，促進清潔能源高質量發展。加強化石能源清潔高效利用，推進煤電改造升級和散煤替代。全面提升電力系統互補互濟和安全韌性水平，科學布局抽水蓄能，大力發展新型儲能，加快智能電網和微電網建設。
中原證券認為，光伏企業三季度業績呈現觸底回穩、邊際改善的跡象。主要原因在于行業“反內卷”，多晶硅價格上漲以及前期的行業減產帶來供需格局的改善。光伏行業估值仍處于歷史偏低位置。展望后市，后續圍繞“反內卷”的產品銷售價格措施、企業間并購整合、行業準入門檻的提高以及產品質量標準提高政策將會相繼落地。光伏行業競爭格局和產業鏈生態有望優化，行業估值存在修復契機。
有色板塊強勢
有色板塊盤中發力走高，鎢、鋁概念股表現亮眼，截至收盤，中鎢高新連續兩日漲停，常鋁股份、南山鋁業亦漲停，江西銅業、西部超導漲超9%。
行業方面，近期鎢市場再度開啟漲勢。中鎢在線數據顯示，10月28日，黑鎢精礦（≥65%）報價28.8萬元/噸，較上個交易日每噸上漲3000元，APT（仲鎢酸銨≥88.5%）報價42.5萬元/噸，較上個交易日每噸上漲7000元，鎢粉(≥99.7%)報價635元/克，上漲5元/克。
據悉，近年來，鎢作為戰略資源屬性價值提升，需求持續增長。今年以來，下游主要應用行業中挖掘機、金屬切削機床、汽車、光伏等產量明顯增長，鎢消費隨之提升。機構認為，國內鎢價因需求增長、礦山安全生產以及環保督察等因素導致礦端供需緊張，而此前可用庫存已被消耗。哈薩克斯坦巴庫塔鎢礦具備潛在增量，但產能釋放仍需時間，短期內供需缺口或加劇，疊加出口管制力度加大，鎢作為戰略金屬地位提升，包括鎢在內的相關戰略小金屬的價格或繼續上行。
此外，近日，世紀鋁業公告其Grundartangi鋁冶煉廠故障減產，涉及產能20萬噸。此前，8月，南拓32公告其Mozal鋁冶煉廠由于電力供應問題或于2026年3月停產保養，涉及產能50萬噸。中信證券認為，Mozal停產概率較高，或有成為鋁行業Cobre Panama時刻的潛力。供給約束持續強化，擾動抬頭苗頭初現，持續看好鋁板塊盈利估值齊升行情。
校對：冉燕青
