證券時報網
李映泉
2025-10-24 17:37
Wind資訊數據顯示，今年前三季度，權益市場走強，共有53只公募基金（僅統計主代碼）凈值增長率超100%。其中，永贏科技智選混合發起A、匯添富香港優勢精選混合（QDII）（合格境內機構投資者）A、中歐數字經濟混合發起A表現尤為突出，分別以194.49%、161.10%、140.86%的凈值增長率摘得前三甲，成為市場關注焦點。
從已披露的公募基金三季報來看，這些績優基金普遍聚焦科技、創新藥等賽道，調倉動作精準，基金經理對核心領域的長期邏輯持樂觀態度。
高集中度策略顯效
作為前三季度的“冠軍基”，永贏科技智選混合發起A憑借對科技賽道的高行業集中度策略表現良好。10月22日披露的三季報顯示，該基金前十大持倉股集中于全球云計算產業，涵蓋光通信（CPO）、PCB等重點領域，投資風格明確，行業集中度較高。截至三季度末，該基金保持高倉位運作，股票倉位達91.59%，前三大重倉股分別為新易盛、中際旭創、天孚通信，該基金對這三只個股的持倉市值均超過10億元。
從永贏科技智選混合發起A持倉情況來看，截至三季度末，生益科技、瀾起科技、仕佳光子躋身該基金前十大重倉股，持倉市值分別為9.19億元、6.35億元、5.24億元。同時，太辰光、滬電股份、天孚通信均獲大幅加倉，較二季度末加倉幅度分別為642.80%、502.17%、347.47%，目前持倉市值在6億元至10億元區間。
值得一提的是，永贏科技智選混合發起A出色的業績表現也吸引了大量資金涌入。該基金資產凈值從二季度末的11.66億元增長至三季度末的115.21億元；份額方面，從二季度末的7億份增長至三季度末的34.66億份。
除了科技賽道，醫藥板塊在前三季度也表現出色。長城醫藥產業精選A前三季度凈值增長率達102.02%，位列全市場第45位，躋身“翻倍基”行列。截至三季度末，該基金股票倉位為82.18%，前三大重倉股為信達生物、三生制藥、熱景生物。同時，舒泰神、中國生物制藥新進其前十大重倉股，持倉市值均超1億元?；鹨幠７矫妫L城醫藥產業精選A則從二季度末的11.32億元增長至三季度末的17.90億元。
投資者需理性投資
對于部分績優基金的高行業集中度策略，晨星（中國）基金研究中心總監孫珩向《證券日報》記者表示，多只績優基金采取了“押注式”的投資風格，實際基于基金經理對特定產業趨勢的深度研判，其高收益與高風險呈強綁定關系，即在行業景氣度向上時能充分享受貝塔收益，但若行業邏輯生變或出現“黑天鵝”事件，凈值波動也會顯著大于均衡配置風格的基金。
孫珩進一步表示，建議普通投資者要理性認知這類基金的業績屬性?！耙环矫嬉苊鈨H因短期高收益盲目跟風，需穿透業績看背后的行業邏輯是否可持續、基金經理的投研能力是否適配該領域。另一方面要結合自身風險承受能力決策，若選擇配置，也應將其作為組合中的彈性配置而非核心倉位，同時控制倉位占比，通過與均衡風格、防御風格基金搭配，平衡整體組合風險?！?/p>
南開大學金融學教授田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，預計主動權益基金與被動指數基金將呈現“被動主導、主動精進”的格局。其中，被動指數基金因費率低、透明度高，將成為長線配置的基石，規模將持續擴大；主動基金則需從“廣撒網”轉向“深挖洞”，在云計算、創新藥等賽道通過深度研究獲取阿爾法收益。
