證券時報網
王小偉
2025-10-31 21:17
算力領域，再迎政策利好！
10月16日下午消息，工信部發布《關于開展城域“毫秒用算”專項行動的通知》。其中提出，到2027年，實現城域中型及以上算力中心間光層單向互連時延小于1毫秒。加快算力中心間高性能網絡部署，到2027年實現城域中型及以上算力中心出口400Gbps部署率不低于50%。
有券商指出，算力布局在AI產業中占據越來越重要的核心地位。當前，國產AI芯片持續迭代，自主可控進展順利，建議重視國產算力的投資機遇。
工信部重磅發布
據工信部網站消息，工信部辦公廳發布《關于開展城域“毫秒用算”專項行動的通知》（以下簡稱“通知”）。
通知提到，聚焦算力網絡發展，構建高速大容量、確定低時延、泛在廣覆蓋的城域網絡，在城域內提供毫秒級算力資源網絡通達能力，即面向基礎設施實現算力中心毫秒互連（<1毫秒），面向重點場所實現算力資源毫秒接入（<1毫秒），面向應用終端實現算力應用毫秒可達（網絡時延<10毫秒）。以專項行動為牽引，帶動產業各方聚焦暢通毫秒用算通道，在全國范圍內梯次推進毫秒用算網絡建設，到2027年基本形成全域覆蓋、高效暢通的城域毫秒用算網絡能力體系。
其中提出，完善算力中心間互連網絡架構，引導面向算力中心完善城域算間網絡布局，優化城域算力中心的網絡層級、互連拓撲，到2027年實現城域中型及以上算力中心間光層單向互連時延小于1毫秒。加快算力中心間高性能網絡部署，有序推進城域400Gbps及以上、全光交叉等高速光傳輸系統設備應用，到2027年實現城域中型及以上算力中心出口400Gbps部署率不低于50%，城域重要站點全光交叉部署率不低于50%。
開展算力中心間網絡創新技術驗證，推進算力中心間網絡創新技術方案及新型網絡協議等驗證及落地，加快全光高速大容量無損傳輸、任務式調度、算網運維智能體、廣域無損網絡等技術研發驗證，進一步提升算網一體化運營效能。
完善重點場所算力接入網絡布局，推動光網絡設備向綜合接入點和產業園區等用戶側部署，加快實現全光網廣泛覆蓋，構建城域毫秒級低時延一跳入算能力。推進入算網絡新技術驗證，開展小顆粒光傳送網（OTN）、確定性網絡等新技術驗證，引導基礎電信企業推動入算專線服務體驗升級。開展算力資源毫秒接入能力評估，建立城域中型及以上算力中心1毫秒時延圈覆蓋能力監測機制，到2027年實現城域算力1毫秒時延圈覆蓋率不低于70%，打造高品質毫秒入算底座。
優化算力應用終端到服務器的網絡時延，促進算力中心內網絡組網方案、網絡協議等技術創新，優化人工智能訓練推理的通信效能，推動算力中心全光交換（OCS）、光電融合組網等技術應用部署，提升算力中心網絡性能，到2027年推動算力應用終端到算力中心服務器的單向網絡時延小于10毫秒。
豐富算網融合業務，聚焦制造、金融、交通、醫療、教育、文娛等重點行業，鼓勵基礎電信企業結合差異化用算需求，推出定制化算網融合業務套餐，提供彈性、普惠的算網服務能力，支撐工業質檢、輔助診斷等典型算力應用交互體驗提升，促進人工智能高水平賦能新型工業化。
機構：繼續看好產業鏈機會
近期，算力產業利好消息不斷。多家券商表示，看好算力板塊的長期投資機會。
10月11日，工信部、人力資源社會保障部、商務部等七部門聯合印發《深入推動服務型制造創新發展實施方案（2025—2028年）》。其中提出，加強新型信息基礎設施建設，深化“5G+工業互聯網”融合創新和規模化應用，按需布局算力基礎設施，加速算力與行業融合應用。提升工業數據要素供給，推動數據資源化、資產化和要素化，建設一批高質量行業數據集。推動人工智能技術與服務型制造融合創新，引導通用大模型、行業大模型和智能體在重點場景布局應用。提升網絡和數據安全保障能力。
9月26日，國家發改委、國家數據局、財政部、中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會印發《關于加強數字經濟創新型企業培育的若干措施》。其中提到，深入實施“東數西算”工程，落實有關政策文件要求，堅持國家樞紐節點算力規模部署，持續優化熱點應用區域需求保障。加快構建全國一體化算力網，支持地方協同參與、共同建設，在國家統一標準指導下，推動全國算力資源有序池化，并網運行，打造集算力統籌監測、統一調度、彈性供給、安全保障于一體的新型算力網基礎設施。
值得關注的是，2025年國慶假期期間，國產AI算力生態持續演進：服務器訂單方面，工商銀行、中國聯通公布合計百億服務器招標結果，國產算力供應商中標占比超90%；大模型方面，阿里發布大模型Qwen3-VL-30B-A3B且華為昇騰實現0 day支持，騰訊混元最新視覺模型躋身LMArena榜單全球第三。
中信證券認為，當前國產大模型正加速迭代，而國產算力芯片實現無縫適配，實現生態閉環，看好其推動國產AI持續發展。該券商指出，此前，在2025年二季度海外AI芯片由于地緣政治而受限的背景下，阿里等云廠商Capex仍能高速增長，一方面國產AI芯片持續迭代，自主可控進展順利，保障了算力基礎設施的持續擴張；另一方面，國內云廠商已展現出加速追趕北美AI廠商的決心，預計后續將有更多云廠商跟進投入，帶動國內算力重回高速增長軌道。因此，建議重視國產算力的投資機遇。
浙商證券表示，2025年國產算力崛起，需求端大廠資本開支延續高增態勢+算力國產化共識逐步形成；供給端先進制程突破，寒武紀、摩爾線程營收放量，華為公布未來3年昇騰產品規劃，一條自主可控的國產算力產業鏈或在逐步成型。伴隨機柜功率提升，電源、液冷方案升級。在芯片支撐短期難以提升的背景下，華為、阿里等國產廠商正通過大集群方案提升算力，持續看好光通信板塊。
國金證券建議關注國內AI發展帶動的服務器、IDC等板塊，以及海外AI發展帶動的服務器、光模塊等板塊。
華泰證券預計，第三季度光通信板塊歸母凈利潤同比增長167%。細分來看，海外800G光模塊需求預計仍延續快速增長，頭部廠商業績有望延續同比高增態勢。同時隨著1.6T光模塊有望進一步起量，看好相關光模塊、光引擎等環節廠商。
財通證券表示，繼續看好AI產業鏈趨勢，尤其是充分受益全球AI算力需求增長的PCB、服務器ODM等環節。此外，隨著模型能力的提升及AI應用場景的滲透，亦看好受益AI終端需求增長的頭部ODM企業。
排版：汪云鵬
校對：陶謙
