近日，有關(guān)“私募產(chǎn)品備案審核周期變長，首期實繳僅1000萬元產(chǎn)品備案時反饋較多”相關(guān)情況在業(yè)內(nèi)引發(fā)關(guān)注。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，今年以來一共有8024只證券私募產(chǎn)品成功完成登記備案，備案數(shù)量同比增長85.74%。其中，除了受小長假影響的5月以外，今年3-8月備案的證券私募產(chǎn)品數(shù)量月均在1000只以上，而9月以來有371只證券私募產(chǎn)品完成登記備案，出現(xiàn)顯著下降。

不過，私募產(chǎn)品備案數(shù)據(jù)的更新可能存在一定的滯后，9月以來實際已經(jīng)完成登記備案的證券私募產(chǎn)品數(shù)量可能比上述數(shù)據(jù)多一些。

圖：今年以來各月備案的證券私募產(chǎn)品數(shù)量（9月數(shù)據(jù)截至9月16日）數(shù)據(jù)來源：Wind、界面新聞整理

界面新聞梳理發(fā)現(xiàn)，今年前8個月各月完成登記備案的證券私募產(chǎn)品平均用時均在8個工作日以內(nèi)，截至9月16日，9月以來完成備案的證券私募產(chǎn)品平均用時為12.23個工作日。

圖：今年各月度備案的證券私募產(chǎn)品平均的備案用時情況（上述備案用時為根據(jù)產(chǎn)品成立時間以及備案時間統(tǒng)計所得，已剔除非工作日，其中，9月的數(shù)據(jù)截至9月16日）數(shù)據(jù)來源：Wind、界面新聞整理

針對“首期實繳僅1000萬元產(chǎn)品備案時遇到較多反饋”的說法，北京某私募負責人對界面新聞表示，確實有聽到同行備案相關(guān)產(chǎn)品時遇到多次反饋的情況，特別是短時間內(nèi)備案多只規(guī)模1000萬元左右產(chǎn)品的比較容易被反饋要求說明相關(guān)情況，不過暫時不能確定是個例，還是普遍現(xiàn)象。

廣州某私募人士對界面新聞表示，近年來協(xié)會對于私募管理人備案、私募產(chǎn)品備案整體審核都比較嚴格，各個方面的問題都有可能被涉及到。首期實繳1000萬元相當于是僅達到了“入門級”的產(chǎn)品備案要求，相關(guān)問題被反饋得比較多也是有可能的。對該類產(chǎn)品的審核更加嚴格以后，可以防止部分管理人批量備案“殼產(chǎn)品”，有利于行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展。

“當然，9月以來備案的私募產(chǎn)品數(shù)量相對有所減少，也有可能在一定程度上受到前面幾個月私募產(chǎn)品備案數(shù)量持續(xù)處于高位，在吸納了大量資金以后，部分管理人主動控制了產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏的影響。”該私募人士對界面新聞談到。

界面新聞注意到，2023年5月1日起開始實施的《私募投資基金登記備案辦法》明確要求，除另有規(guī)定外，私募證券基金初始實繳募集資金規(guī)模不低于1000萬元人民幣。

2024年8月1日起正式實施的《私募證券投資基金運作指引》（下簡稱《運作指引》）中也明確規(guī)定，私募證券投資基金的初始實繳募集資金規(guī)模不得低于1000萬元，不得通過投資者短期贖回基金份額等方式，規(guī)避前述實繳規(guī)模要求。

截至9月16日，今年以來完成登記備案的8024只證券私募產(chǎn)品中，有89只目前已經(jīng)提前清算，仍在運行的7935只產(chǎn)品中，有514只截至今年第2季度報送的存續(xù)規(guī)模不足1000萬元，另有1只截至今年第1季度報送的存續(xù)規(guī)模不足1000萬元。

具體來看，已經(jīng)提前清算的89只年內(nèi)備案的證券私募產(chǎn)品共涉及到62家不同的私募管理人。其中，54家私募管理人旗下均只有1只年內(nèi)備案產(chǎn)品提前清算，占比87.1%，6家私募管理人旗下有2只年內(nèi)備案產(chǎn)品提前清算，排名居于榜首的博潤銀泰投資旗下則有多達19只年內(nèi)備案產(chǎn)品已經(jīng)提前清算，上海蝶威私募旗下也有4只年內(nèi)備案產(chǎn)品已經(jīng)提前清算。

博潤銀泰投資成立于2012年11月，目前管理規(guī)模為100億元以上。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，公司今年以來一共備案過63只產(chǎn)品，目前已經(jīng)提前清算的產(chǎn)品占比達30.16%，另有2只產(chǎn)品截至今年第2季度報送的存續(xù)規(guī)模不足1000萬元。

成立以來，博潤銀泰投資累計備案過440只產(chǎn)品，其中175只提前清算、9只正常清算、2只延期清算、1只投顧協(xié)議終止，以上4類產(chǎn)品合計占比42.5%。公司旗下另有29只產(chǎn)品2024年或者2025年向中基協(xié)最新報送的存續(xù)規(guī)模不足1000萬元，4只產(chǎn)品截至2023年第2或者第4季度報送的存續(xù)規(guī)模不足500萬元。

圖：博潤銀泰投資旗下各年度備案的產(chǎn)品情況（2025年的數(shù)據(jù)截至9月16日）數(shù)據(jù)來源：Wind、界面新聞整理

上海蝶威私募成立于2018年4月，公司以人工智能量化投資策略為主，目前管理規(guī)模為10-20億元。Wind數(shù)據(jù)，截至9月16日，上海蝶威私募今年以來一共備案8只產(chǎn)品，目前已經(jīng)提前清算的產(chǎn)品占比50%。

最新報送的存續(xù)規(guī)模不足1000萬元的515只年內(nèi)備案的私募產(chǎn)品共涉及到417家不同的私募管理人，其中上海頑巖私募旗下有5只相關(guān)產(chǎn)品，海南盛豐私募、海南正仁量化私募、上海具力私募、上海洛炎私募、上海鳴石私募、深圳翰榮私募旗下各有4只相關(guān)產(chǎn)品，其余410家私募管理人旗下報送的存續(xù)規(guī)模不足1000萬元的年內(nèi)備案私募產(chǎn)品數(shù)量均在3只及以下。

有業(yè)內(nèi)人士對界面新聞表示，如果私募產(chǎn)品的初始資金規(guī)模比較低的話，很容易因為短期投資者贖回或者凈值波動等原因?qū)е麓胬m(xù)規(guī)模跌破1000萬元這一重要門檻，要是后續(xù)規(guī)模進一步跌破500萬元的話，按照《運作指引》要求，還可能會面臨清算的風險。

《運作指引》規(guī)定，私募證券投資基金上一年度日均基金資產(chǎn)凈值低于1000萬元的，私募基金管理人應當在5個工作日內(nèi)向投資者披露潛在影響及相關(guān)安排。私募證券投資基金上一年度日均基金資產(chǎn)凈值低于500萬元，或者連續(xù)60個交易日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于500萬元情形的，應當停止申購并在5個工作日內(nèi)向投資者披露；停止申購后連續(xù)120個交易日基金資產(chǎn)凈值仍低于500萬元的，應當進入清算程序。