9月13日，我國商務部宣布對原產于美國的進口相關模擬芯片發起反傾銷立案調查，針對40nm及以上的通用接口芯片和柵極驅動芯片。據江蘇省半導體行業協會提交的申請文件，相關美國生產商包括四家，分別是德州儀器、ADI、博通、安森美。

中信證券表示，近年來如德州儀器等海外大廠擴產積極同時在國內市場廣泛采取積極的價格措施以搶占丟失的市場份額（德州儀器2021—2024年毛利率分別為67.47%、68.76%、62.9%、58.14%），導致模擬芯片領域的國產替代節奏放緩，同時國內外廠商盈利均承壓。2025年以來，關稅事件導致下游客戶國產替代意愿增強，6—8月德州儀器漲價動作也意味著前期競爭策略發生調整。后續隨著反傾銷調查推進，本土廠商有望迎來更好的市場環境，盈利能力也有望隨之修復。本次反傾銷調查主要聚焦通用接口和柵極驅動芯片，前期布局較多廠商；更加需要關注的是中長期整個模擬芯片板塊國產替代趨勢，更多廠商有望受益。

該機構表示，2025年初至今，模擬芯片板塊在整個半導體板塊中相對滯漲，目前產業及政策趨勢正驅動模擬芯片板塊基本面持續上行。看好模擬芯片國產替代進一步加速，且相關本土廠商有望獲更好的市場環境，重點關注頭部廠商。