上周五，滬指尾盤強勢上揚，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、北證50指數(shù)等均大幅拉升。截至收盤，滬指漲1.24%報3812.51點，深證成指漲3.89%報12590.56點，創(chuàng)業(yè)板指漲6.55%報2958.18點，科創(chuàng)50指數(shù)漲3.39%，北證50指數(shù)漲超5%，滬深北三市合計成交23488億元，較此前一日減少逾2300億元。行業(yè)方面，半導(dǎo)體、汽車、醫(yī)藥等板塊拉升，固態(tài)電池、鋰電概念爆發(fā)，CPO概念、復(fù)合銅箔概念、消費電子概念等均走強。

中信建投證券認為，“慢牛”背景下，指數(shù)回調(diào)較為溫和，整理期較長，指數(shù)呈現(xiàn)震蕩修復(fù)趨勢。在指數(shù)整理期市場出現(xiàn)一定高低切換。整理期內(nèi)，風(fēng)險偏好下降紅利板塊繼續(xù)作為底倉保留，目前本輪AI算力主線核心邏輯并未被證偽，同時對于前期漲幅落后但景氣邏輯仍在的賽道方向應(yīng)該重點關(guān)注。目前板塊間的輪動本質(zhì)是AI算力主線前期熱度過高帶來的賽道間輪動需求，其核心邏輯并未被破壞或證偽。同時對于前期漲幅落后但景氣邏輯仍在的賽道方向應(yīng)該重點關(guān)注。近期紅利板塊股息率有所下降，但10年期國債收益率維持在2%以下，紅利資產(chǎn)吸引力仍較大，面對美聯(lián)儲強降息預(yù)期和其它板塊的風(fēng)險偏好下降，紅利板塊可做中長期底倉持有。

今日投資機會解析

深圳放松房地產(chǎn)調(diào)控

9月5日，深圳市住房和建設(shè)局、中國人民銀行深圳市分行聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進一步優(yōu)化調(diào)整本市房地產(chǎn)政策措施的通知》，對深圳的住房限購政策、住房信貸政策進行調(diào)整。

中信建投證券認為，本次樓市新政，對非核心區(qū)域（除福田區(qū)、南山區(qū)、寶安區(qū)新安街道外的所有區(qū)域）限購進行了大力度放松，同時商貸利率不再區(qū)分首套房與二套房。從限購放松的力度對比，深圳此次新政力度大于8月出臺新政的北京和上海。此次限購放松將有利于深圳全市商品房庫存去化，尤其是非核心區(qū)域；房貸利率的優(yōu)化，也將切實減輕二套房購房者的購房成本。下半年以來，深圳樓市成交的量價壓力有所加大，參考北京和上海新政后的市場表現(xiàn)，此次新政有望為深圳樓市量價提供支撐，房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)態(tài)勢有望持續(xù)鞏固。

政策持續(xù)支持加速固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進程

9月4日，工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)督管理總局聯(lián)合印發(fā)《電子信息制造業(yè)2025—2026年穩(wěn)增長行動方案》，其中明確指出通過國家重點研發(fā)計劃相關(guān)領(lǐng)域重點專項，持續(xù)支持全固態(tài)電池等前沿技術(shù)方向基礎(chǔ)研究。

中信建投證券表示，全固態(tài)電池技術(shù)再次被國家層級專項政策提及并表達支持，顯示了國家對于推進發(fā)展固態(tài)電池領(lǐng)域相關(guān)技術(shù)的信心和決心。這一政策推出正值鋰電設(shè)備行業(yè)即將迎來固態(tài)電池專項中期審查與電池廠和整車廠中試線招標(biāo)的關(guān)鍵節(jié)點，行業(yè)有望在政策催化下發(fā)展進一步加速。此外，隨著鋰電設(shè)備企業(yè)披露半年報，固態(tài)電池作為新技術(shù)被頻繁提起，設(shè)備公司從今年6月起開始陸續(xù)給下游廠商交付固態(tài)電池相關(guān)設(shè)備，并且今年上半年固態(tài)設(shè)備訂單快速增長，這都預(yù)示著固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進程顯著提速，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的投資機會也日益凸顯，設(shè)備端作為整個產(chǎn)業(yè)資本開支的最上游，必將率先受益。

計算機行業(yè)收入提速

2025年上半年，計算機行業(yè)收入明顯提速，凈利潤顯著改善。算力板塊在CAPEX持續(xù)、技術(shù)升級、供給改善等因素驅(qū)動下收入高增；信創(chuàng)增長持續(xù)景氣并有望于下半年繼續(xù)加速增長，品類亦有望拓展至工業(yè)軟件等領(lǐng)域。

中信證券表示，AI應(yīng)用的AI貢獻比重顯著提升，同時降本增效下盈利改善顯著，公司業(yè)績拐點將至。展望2025年下半年，AI對計算機板塊的增長貢獻將進一步提升，結(jié)合基本面改善、降本增效帶動利潤增長等因素，看好新一輪行情機遇。

國內(nèi)外人形機器人催化不斷

中信建投證券表示，特斯拉Optimus始終是機器人行情的核心，前期量產(chǎn)波折后對于明年展望逐步清晰，將利好板塊β表現(xiàn)；此外馬斯克巨額薪酬計劃中也提及產(chǎn)品目標(biāo)之一為累計交付100萬臺機器人，進一步表明特斯拉將在該領(lǐng)域繼續(xù)深耕；后續(xù)V3的發(fā)布以及量產(chǎn)推進也值得關(guān)注。此外，宇樹明確Q4提交上市申請文件的節(jié)奏，優(yōu)必選取得2.5億元的具身智能人形機器人合同，預(yù)計國產(chǎn)鏈條下半年來自于資本運作、訂單出貨等消息將不斷催化。繼續(xù)看好板塊整體行情，推薦產(chǎn)業(yè)趨勢更優(yōu)、放量更快的傳感器、靈巧手、垂類應(yīng)用端、國產(chǎn)供應(yīng)鏈條等環(huán)節(jié)。

其它影響市場的消息

工信部：培育壯大新興和未來產(chǎn)業(yè)

9月6日，工業(yè)和信息化部黨組書記、部長李樂成在遼寧省沈陽市主持召開“十五五”規(guī)劃部分省區(qū)市座談會。李樂成強調(diào)，要堅持目標(biāo)導(dǎo)向和問題導(dǎo)向相結(jié)合，深入研究“十五五”時期推進新型工業(yè)化的任務(wù)舉措。推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，加快關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，增強企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位，充分發(fā)揮國家高新區(qū)創(chuàng)新引領(lǐng)作用。提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平，深入推進產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造，優(yōu)化重大生產(chǎn)力區(qū)域布局，促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)有序梯度轉(zhuǎn)移。加力改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，強化標(biāo)準(zhǔn)提升引領(lǐng)作用，“點線面”協(xié)同推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，穩(wěn)妥實現(xiàn)碳達峰目標(biāo)。培育壯大新興和未來產(chǎn)業(yè)，加快人工智能、機器人等產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展，鞏固提升信息通信業(yè)競爭優(yōu)勢和領(lǐng)先地位。

恒指季度檢討結(jié)果出爐

恒生指數(shù)有限公司此前宣布2025年第二季度之恒生指數(shù)系列檢討結(jié)果，成份股變動將于9月8日（星期一）起生效。恒生指數(shù)成份股數(shù)目將由85只增加至88只。成份股將加入中國電信、京東物流、泡泡瑪特。

特斯拉AI芯片大動作

特斯拉創(chuàng)始人埃隆·馬斯克9月7日在社交媒體上發(fā)文稱，和特斯拉AI5芯片設(shè)計團隊在今天進行了一場精彩的設(shè)計評審，這將會是一款史詩級的芯片，而即將推出的AI6有望成為迄今為止最好的Al芯片。