普冉股份(688766)7月26日發布2025年半年度業績預告，公司預計上半年營業收入約為9.05億元，同比增加1%左右；預計歸屬于母公司的凈利潤為4000萬元，較上年同期有所下降。對于此次凈利潤波動的原因，公告表示主要受行業周期轉換、戰略性投入加碼及審慎計提減值三重因素疊加影響，但公司營業規模及基本面持續夯實，發展動能正在持續積蓄。

從行業趨勢來看，2024年上半年全球存儲行業迎來強勁復蘇周期，主流大容量存儲器價格持續上漲；同時由于供給收縮和需求逐步復蘇，利基存儲器景氣度同樣迎來短暫的上升周期。進入2025年，行業逐步走向平穩修復階段，在消費電子需求復蘇節奏放緩背景下，普冉股份靈活調整供應鏈策略，有效增加存貨庫存水位，使得公司庫存維持在較高水平，存貨周轉率有所下降。

2025年上半年，受制于整體消費市場的修復節奏放緩，普冉股份主要存儲芯片產品出貨量較去年同期有所下降；而得益于公司“存儲+”戰略的穩步實施，公司MCU產品以及Driver等模擬類新產品的推出，使得公司“存儲+”系列產品市場份額持續提升，基于此，公司上半年整體收入相較于去年略有增長。

公告稱，2025年上半年，公司繼續專注于新產品研發，隨著公司人員規模尤其是研發人員團隊的擴大，及各項研發項目的深入開展，本報告期的研發費用、管理費用及銷售費用相較于去年同期增長較為明顯，同比合計增長約為6000萬元左右；同時，由于新產品推出后，與之相關的收入上量尚未成規模，未能在短時間內抵消費用增長對公司報告期利潤的不利影響。

同時，秉持審慎性原則，普冉股份對存貨進行相應計提減值，本報告期確認資產減值損失金額同比增加約5800萬元左右。

而在剔除資產減值等非經常性因素影響后，普冉股份二季度單季凈利潤比一季度實現有效改善。展望下半年，隨著消費電子傳統旺季到來及存儲行業格局逐步優化，疊加公司新產品陸續量產交付，普冉股份經營業績有望迎來改善。