在“反內卷”的號角中，近期國內多個工業品的期貨價格正在連續反彈。

7月23日，多晶硅期貨盤中再度觸及漲停，主力PS2509合約觸及53165元/噸的歷史新高，隨后開始小幅回落。截至當日收盤，PS2509合約報收50080元/噸，上漲5.5%。

業內人士認為，當前多晶硅價格持續上漲，仍是受政策預期及光伏行業“反內卷”情緒驅動。在接受期貨日報記者采訪時，國貿期貨研究院院長助理方富強表示，目前，市場有了基本面改善的預期。

“在‘反內卷’背景下，多晶硅環節率先大幅上調報價至成本線之上，其余環節（硅片、電池片、組件）也不同程度地上調報價。”廣州期貨分析師蔡定洲認為，產業鏈現貨價格提漲，也給予了期貨價格上漲支撐。據SMM數據，7月23日，N型致密料均價45000元/噸，環比上漲500元/噸。

國家對“反內卷”的重視，也給行業企業帶來了信心。“對光伏行業而言，‘反內卷’解決了行業增產不增效，甚至面臨虧損經營的困境，給了低能耗、低成本產能投入生產的機會。”通威集團相關負責人表示，當前多晶硅市場熱度比較高，現貨價格也在持續上漲，為積極應對市場的變化，通威集團也相應調整了生產計劃，以更好地響應國家“反內卷”號召。此外，在國家相關政策和措施出臺后，通威集團也將積極落實，讓先進產能、領先產能助力行業高質量發展。

“近期價格漲幅明顯，企業將做好風險應對、優化銷售策略，價格平穩對企業經營具有重要意義。”協鑫科技相關負責人表示，當前公司的生產和經營正按照計劃如期進行。不過，目前行業供給寬松的趨勢還沒有改變。協鑫科技的成本以及能耗目前處于行業領先水平，等具體政策出臺后，公司將積極落實好國家“反內卷”的措施，助力提升行業的整體生產水平。

需要注意的是，目前“反內卷”具體措施還未明確，基本面寬松格局尚未扭轉。在此背景下，市場應當理性看待當前上漲行情。

中泰國際首席經濟學家李迅雷表示，目前市場對“反內卷”的預期過高。“不同于十年前的供給側結構性改革，本輪‘反內卷’在全國統一大市場建設的框架下，以市場化思維、法治化理念加強行業治理，推動落后產能有序退出，強調公平競爭和市場秩序。”李迅雷認為，這輪“反內卷”不是疾風暴雨式的，更多是為了避免地方投資的盲目性，避免重復投資帶來產能過剩，但由于需求不足是長期形成的結構性問題，這不是“反內卷”就可以解決的。

從基本面來看，當前多晶硅市場仍處于寬松態勢。中國有色金屬協會硅業分會（簡稱“硅業分會”）近期發布的數據顯示，截至上周，國內在產多晶硅企業維持在9家，其中3家企業部分基地或產線逐步進入復產狀態，對7月份供應影響有限，產能將于8月份陸續釋放。根據各硅料企業排產計劃，預計7月份國內多晶硅產量在10.5萬噸左右，8月份產量將小幅增加至11萬噸左右，而同期下游硅料需求也基本維持在11萬噸/月左右，市場暫無新增庫存壓力。硅業分會認為，當前多晶硅價格雖已上漲，但基本面支撐薄弱，供需尚未實質性改善。短期內，硅料價格將維持中小幅震蕩上行的態勢。價格真正走強的起點可能在于，下游部分硅片企業因原材料成本高企且下游價格低迷而被迫停產或減產。

“在‘反內卷’背景下，行業計劃嚴格控制現貨銷售價格至成本線之上，同時產能整合消息不斷發酵，市場情緒尚未消退，預計短期盤面仍有支撐。”蔡定洲認為，盡管當前多晶硅價格仍呈現上漲態勢，但從基本面來看，寬松格局尚未扭轉，市場依舊處于“強預期”與“弱現實”的博弈中，價格或以震蕩走勢為主，建議投資者合理控制倉位。

廣發期貨分析師紀元菲也認為，盡管在“反內卷”政策支持下，整體大宗商品氛圍向好，但價格大幅上漲后，市場多空分歧在增加。隨著交割月臨近，投資者要注意合理控制倉位和加強風險管理。

為減少頻繁交易和過度投機行為，控制市場風險和穩定市場情緒，7月23日，廣期所發布《關于調整工業硅等品種期貨合約漲跌停板幅度、交易保證金標準、交易手續費標準、交易限額的通知》稱，自2025年7月25日交易時起，多晶硅期貨PS2509合約的交易手續費標準調整為成交金額的萬分之四，日內平今倉交易手續費標準調整為成交金額的萬分之四；非期貨公司會員或者客戶在多晶硅期貨PS2509合約上單日開倉量不得超過3000手。

期貨日報記者留意到，隨著“反內卷”政策關注度的提高，市場也流傳出諸多不實消息，擾亂正常市場秩序。

為共同抵制虛假信息傳播等行為，東方希望集團也針對近期關于公司經營的不實言論發聲，“希望市場甄別相關網絡信息的真實性、準確性”。東方希望相關負責人再次呼吁，希望業內同仁共同抵制虛假信息傳播等行為，為中國新能源、新材料產業的高質量發展注入正能量。