6月10日下午，新乳業(002946)2024年年度股東大會和投資者大會在成都召開，上市公司董事長席剛、總經理朱川等高管出席，新希望集團聯合創始人、新乳業董事李巍也亮相股東大會，超過30家機構投資者參與。

面對乳品消費疲軟、增長放緩的行業挑戰，席剛表示，必須跳出存量市場的內卷，依托消費者更鮮、更美和多樣化的新需求，在創新和增量中尋找解法。“以鮮為美”是乳品發展快速變化中的主旋律，要進一步推動結構性創新，新乳業將篤定“鮮”戰略，引領健康、自信、愉悅的新鮮生活方式。

打造“鮮活生產力”

當前，國內乳制品行業仍然維持“兩超多強、細分賽道差異化競爭”的多元化競爭格局，規模以上乳制品企業眾多，市場競爭激烈，行業集中度有提升趨勢。

行業數據顯示，2024年我國乳制品總產量降至2962萬噸，同比減少1.9%，液態奶產量五年來首度下滑，人均奶類消費量同比下降5.6%，乳品企業發展出現波動分化。

中信證券相關分析指出，在需求端，目前中國居民消費需求升級“暗線”與降級“明線”并存，消費者回歸理性，關注性價比，品質升級與消費平替并行。

與此同時，精神訴求帶動體驗消費，健康意識升級催生新產品、新渠道、新業態。中信證券認為，年齡結構正在推動消費需求變化，貢獻消費新增量的新世代更看重個性化與性價比，從生存性消費到體驗性消費的轉變，也帶動了消費場景的分層化和多元化。

在此市場背景下，中信證券消費產業首席分析師姜婭表示，中國消費市場總體擴容趨勢不會改變，乳品從成長期邁向成熟期，結合行業發展格局，看好具備成為龍頭潛力的優質企業。

當天股東大會上，新乳業高管團隊全面解析了上市持續增長的發展路徑，希望通過產品與渠道的創新，重點聚焦高端化、深耕下沉市場和用戶運營，以跳出存量市場的內卷“惡循環”。

“新乳業將堅持以‘鮮戰略’為核心，推動從‘以鮮為主’、‘鮮酸雙強’，到包含飲品在內的‘三鮮鼎立’的產品創新迭代。”席剛表示，新乳業還將以“產業+AI+合成生物技術”構建食飲競爭壁壘，增強新興渠道與用戶運營提升，打造“鮮活生產力”，驅動新鮮增長。

此外，新乳業總裁朱川進一步指出，要堅定核心價值，創造長期增長。首先，要推動鮮酸雙強規模和業務占比持續增長，將“鮮”從企業戰略落實構建包含鮮奶源、鮮生產、鮮訂單、鮮配送、鮮送達，以及鮮享、鮮見、鮮動的“八鮮”發展維度；其次，推進科技創新和渠道創新，確保新鮮活力；第三，加快全鏈提速、提質、提能，實現高質量和可持續的增長。

2024年以來，新乳業營收規模企穩，盈利水平得到提升。據財報顯示，2024年，新乳業實現營業收入106.65億元，同比微降2.93%；實現凈利潤5.38億元，同比增長24.8%；扣非凈利潤則為5.79億元，同比增長24.47%；資產負債率由70.47%降至64.61%，全年累計分紅同比增長76%。2025年一季度，新乳業保持增長勢頭，營業收入、凈利潤分別為26.25億元和1.33億元，同比增長0.42%和48.46%。

新增長“三駕馬車”

在新乳業看來，隨著消費者健康意識持續提升，乳制品的營養價值和功能將得到越來越多的關注。當前，低溫乳制品滲透率、覆蓋率偏低、人均乳制品消費量較歐美，以及日韓等發達國家有較大差距。

由此，新乳業認為，中國乳制品行業發展潛力依然較大，乳制品為消費品中高頻所需的產品，長期向好的趨勢不變。當前，新乳業也在主動挖掘消費者需求，圍繞消費者生活進行更多的場景滲透和覆蓋。

在當天會議上，新乳業高管表示，目前，公司已經勾畫出新增長曲線的“三駕馬車”。具體來看，包括以24小時系列鮮奶、朝日唯品系列為代表的高端化全國發展戰略；以新希望三牧乳業涼山雪為代表的本地化下沉市場深耕戰略；以及謀求出海發展第二增長曲線。

數據顯示，2024年中高端“24小時”系列產品占比持續提升，收入同比增長超15%，高端鮮奶同比實現雙位數增長；此外，新乳業低溫特色酸奶持續增長，“初心”“活潤”系列產品均實現雙位數增長。

針對渠道日益“粉塵化”的特點，新乳業開展了渠道立體化創新，重構新鮮消費場景，讓新鮮隨手可得，持續推動業務增長。一方面，新乳業通過“24小時鮮奶網紅店”等場景創新，形象店突破500家，送奶入戶核心渠道持續推進；另一方面，加強與山姆、盒馬等渠道大單品聯合打造，加深與零食渠道等新渠道的合作，強化多級城市覆蓋與低溫模式變革。

當前，中國消費出海已成為重要的發展方向之一，新乳業副總裁張帥表示，新乳業現已建立了四洲六國的全球研發布局，未來將依托新希望集團深厚的產業鏈體系和全球化發展經驗，關注東南亞等機會市場，尋找差異化創新機會最大的品類，打造新的增長空間。

張帥認為，新乳業的國際化是站在世界看世界，不僅是“產品輸出”，更要讓中國品牌出海成為一種價值觀和生活方式的“心智占領”。

當天，新乳業與挪威基諾奶牛育種協會達成戰略合作，共同推進挪威紅牛的引進、培育、飼養和“牛種”創新探索。三年前，新乳業就曾引進了挪威紅牛，并于今年4月上市國內首款挪威紅牛鮮牛奶，贏得了市場和消費者的好評。新乳業表示，此次雙方合作是新乳業“新科技”的重要一步，未來將向全國市場持續推出更多優質的挪威紅牛奶產品。