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毛軍
2025-10-31 12:44
特朗普關稅仍在影響全球資本市場。
剛剛，中東股市開盤，延續大跌！
沙特股市大跌
沙特全指開盤后暴跌超5.5%，創下2020年以來最大跌幅，沙特阿美股價一度大跌超6%，市值蒸發約900億美元。
此外，比特幣也出現小幅跳水。
消息面上，美國總統特朗普超出預期的關稅政策仍是攪動市場的關鍵因素。
而美股剛遭遇五年來最慘烈一周，納指甚至跌入技術性熊市。
美東時間周五，美股三大指數大幅收跌，標普500指數跌5.97%，創2020年3月以來最大單日跌幅；本周收跌9.08%，創2020年3月以來最大單周跌幅。
納指較歷史最高收盤紀錄下跌超過20%，確認進入技術性熊市區間。道指收盤較歷史最高收盤紀錄低逾10%，確認進入修正區間。
不過，美國總統特朗普近日在社交媒體上轉發其支持者發布的一段視頻，視頻開頭表示股市崩盤是“故意”的。此后，特朗普又發文喊話讓美國人民“挺住”。
此外，上周五，亞太市場也全線大跌，其中，日經225指數跌2.75%，單周累計跌9%。
韓國綜合指數跌0.86%報2465.42點，單周累計跌3.62%。
另外，之前大漲的黃金也出現大跌。上周五，倫敦黃金收盤跌幅為2.47%，報3037.31美元/盎司，創下今年以來最大單日跌幅。
奧巴馬發聲
瑞銀報告指出，在通脹方面，估計到今年年底，新一屆政府迄今宣布的關稅可能會使美國消費者價格上漲約2個百分點，前提是只是部分轉嫁到終端消費者身上。盡管更高的通脹將對美聯儲構成挑戰，但其認為，經濟增長大幅放緩以及勞動力市場可能出現的疲軟，將意味著美聯儲在2025年剩余時間內降息75—100個基點。
消息面上，4月5日，美國前總統奧巴馬發表演講，首次嚴厲抨擊特朗普第二任期政策的現場曝光。奧巴馬3日在對談活動中發表相關言論，他批評特朗普征收關稅“對美國沒好處”。
A股怎么走？
明天A股開盤，市場如何走成股民關注的焦點，來看券商最新研判。
浙商證券：調整逐步落定后，有望重拾升勢
浙商證券發布研報表示，展望后市，由于上周市場確認進入針對“春季攻勢”（1月13 日至3月19日）的同級整理，因此震蕩整理過程大體符合預期；而依據此前推算，本輪調整大概率至少會持續到4月中旬，當前仍持有上述看法。
但從政策、資金、情緒、題材等因素來看，依然認為當前市場的微觀基礎較好，待4 月中旬調整逐步落定后，市場有望重拾升勢。
配置方面，基于之前“市場繼續震蕩整理，權重指數波幅更小”的判斷，建議繼續觀望，待大盤完全企穩、出現多頭趨勢后再行增配。行業板塊方面，前期反復推薦的大金融和紅利表現不俗，繼續推薦投資人關注處于相對低位的券商、保險、銀行、地產和紅利資產。
方正證券：關稅陰霾下A股有望走出獨立性行情
主要邏輯包括：
一是外需短期雖承壓，經濟向好趨勢不變。特朗普關稅政策落地后，中國外需短期內大概率會受到影響。但也需要看到，一方面，中國企業將繼續保持中長期全球競爭優勢，全球出口有沖擊但韌性尤強。另一方面，在更加積極的宏觀政策推動下，國內需求有望持續回升，推動中國經濟不斷向好。
二是A股估值較低，權益資產性價比突出。此次關稅沖擊表觀上是美股大跌的催化劑，更深層次看，是美股過去多年蘊含的高估值風險集中釋放。反觀A股市場，當前整體估值仍處在底部區域，而隨著近年來無風險利率持續下降，權益資產目前具有很好的投資性價比（體現在股權風險溢價ERP中）。
三是上市公司質量穩步提升夯實微觀基礎。
四是分紅回購不斷增加提高投資者回報。
五是耐心資本持續流入助力市場健康發展。
