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11月4日，據(jù)券商中國(guó)記者從多家公募基金處獲悉，公募基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素庫(kù)運(yùn)作說明征求意見稿文件已于近日下發(fā)，基準(zhǔn)庫(kù)分為一類庫(kù)和二類庫(kù)，基準(zhǔn)類型分為寬基指數(shù)、行業(yè)主題類和策略指數(shù)。一類庫(kù)包括69只核心指數(shù)，二類庫(kù)包括72只指數(shù)，合計(jì)141只指數(shù)覆蓋A股、港股主流投資標(biāo)的。

其中，一類庫(kù)納入市場(chǎng)表征性強(qiáng)、認(rèn)可度高的指數(shù)，鼓勵(lì)基金管理人在開發(fā)主動(dòng)管理型基金時(shí)規(guī)范選取和使用，提高產(chǎn)品間業(yè)績(jī)的可比性；二類庫(kù)兼顧創(chuàng)新和差異化，納入具有一定使用頻率、市值容量較大的指數(shù)，對(duì)一類庫(kù)形成有效補(bǔ)充。且兩類庫(kù)并非一成不變，將按季度啟動(dòng)基準(zhǔn)要素的出、入庫(kù)評(píng)估，每半年啟動(dòng)一、二類庫(kù)之間的調(diào)整評(píng)估。

分為一類庫(kù)和二類庫(kù)

據(jù)券商中國(guó)記者獲悉，近日，多家公募基金收到《公募基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素庫(kù)運(yùn)作說明》（征求意見稿）（以下簡(jiǎn)稱《說明》）。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)成立業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)專家工作組在充分征求行業(yè)機(jī)構(gòu)意見的基礎(chǔ)上達(dá)成行業(yè)共識(shí)，建立、維護(hù)并公示業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素庫(kù)（以下簡(jiǎn)稱“基準(zhǔn)庫(kù)”）。

基準(zhǔn)庫(kù)主要列示主指數(shù)，其他衍生指數(shù)（如不同幣種、不同收益處理方式等）視同納入。值得注意的是，定制類指數(shù)暫不納入業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素庫(kù)。

據(jù)了解，基準(zhǔn)庫(kù)現(xiàn)階段主要納入股票指數(shù)，分為一類庫(kù)和二類庫(kù)，基準(zhǔn)類型分為寬基指數(shù)、行業(yè)主題類和策略指數(shù)。

一類庫(kù)納入市場(chǎng)表征性強(qiáng)、認(rèn)可度高的指數(shù)，鼓勵(lì)基金管理人在開發(fā)主動(dòng)管理型基金時(shí)規(guī)范選取和使用，提高產(chǎn)品間業(yè)績(jī)的可比性；二類庫(kù)兼顧創(chuàng)新和差異化，納入具有一定使用頻率、市值容量較大的指數(shù)，對(duì)一類庫(kù)形成有效補(bǔ)充。

《說明》對(duì)納入基準(zhǔn)庫(kù)的股票指數(shù)設(shè)定了較多標(biāo)準(zhǔn)。

二類庫(kù)方面，納入基準(zhǔn)庫(kù)的股票指數(shù)應(yīng)當(dāng)符合以下數(shù)個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

1.單一標(biāo)的指數(shù)成份證券權(quán)重不超過20%的寬基類指數(shù)。

2.非寬基指數(shù)滿足以下條件：指數(shù)成份證券數(shù)量不低于30只；單一成份證券權(quán)重不超過15%(或指數(shù)編制方案約定單個(gè)樣本權(quán)重不超過15%)且前十大成份證券權(quán)重合計(jì)占比不超過80%；指數(shù)發(fā)布時(shí)間不短于3個(gè)月；過去一年日均自由流通市值總值不低于5000億元。

3.截至入庫(kù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間，原則上至少被2家管理人的主動(dòng)權(quán)益基金使用。為滿足投資需求，表征特定投資方向的非寬基指數(shù)至少有1只。

而納入一類庫(kù)股票指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)，則是在符合二類庫(kù)入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，要求指數(shù)成份證券過去一年日均自由流通市值總值不低于10000億元。此外，綜合考慮市場(chǎng)表征性、認(rèn)可度、符合國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向等其他相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

以寬基指數(shù)為例，寬基指數(shù)的選取以表征性、代表性、可投資性為主要原則，兼顧投資導(dǎo)向、盤別覆蓋情況與指數(shù)體系的完備性：1.該指數(shù)至少已被10只主動(dòng)管理型基金用作業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，且被近5年（即2020年以來）新成立的基金使用過。對(duì)于相似或重合度高的指數(shù)，優(yōu)先考慮納入其中使用率更高的指數(shù)；2.綜合考量基金可投資性以及境內(nèi)單市場(chǎng)的表征性，一類庫(kù)中至少納入1只上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所發(fā)布的單市場(chǎng)重要指數(shù)；3.符合投資導(dǎo)向，且經(jīng)專家委員會(huì)評(píng)議通過的指數(shù)。

行業(yè)主題指數(shù)方面，行業(yè)類指數(shù)的選取以覆蓋度與代表性為主要原則，行業(yè)類指數(shù)應(yīng)至少滿足以下任一條件：1.該指數(shù)為“中證全指行業(yè)優(yōu)選指數(shù)”系列的一級(jí)行業(yè)指數(shù)；2.屬于國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)或國(guó)家政策大力扶持的重點(diǎn)領(lǐng)域，表征性較強(qiáng)、市場(chǎng)認(rèn)可度較高，且經(jīng)專家委員會(huì)評(píng)議通過的重要指數(shù)。主題類指數(shù)的選取以代表行業(yè)主流投資板塊為主要原則，綜合考慮國(guó)家發(fā)展導(dǎo)向和支持領(lǐng)域。

主題類指數(shù)方面，應(yīng)當(dāng)至少滿足以下任一條件：1.至少已被5只主動(dòng)管理型基金用作業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)；該指數(shù)的名稱、編制方案與其他入庫(kù)指數(shù)的相似度較高，否則僅保留使用頻率最高的指數(shù)；2.對(duì)于科技、醫(yī)藥、消費(fèi)等市場(chǎng)容量較大的投資板塊，為滿足港股投資需求，原則上各主題板塊納入行業(yè)認(rèn)可的港股指數(shù)；3.屬于國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)或國(guó)家政策大力扶持的重點(diǎn)領(lǐng)域，表征性較強(qiáng)、市場(chǎng)認(rèn)可度較高，且經(jīng)專家委員會(huì)評(píng)議通過的指數(shù)。

策略指數(shù)方面，策略類指數(shù)的選取原則包括：一是該類指數(shù)應(yīng)盡可能清晰地反映特定策略因子或風(fēng)格的整體表現(xiàn)；二是不同因子風(fēng)險(xiǎn)收益及定位應(yīng)具備足夠區(qū)分度；三是優(yōu)先選取在主流寬基指數(shù)基礎(chǔ)上開發(fā)的策略指數(shù)。策略指數(shù)應(yīng)當(dāng)至少滿足以下任一條件：1.基于滬深300、中證500、中證800、中證1000、國(guó)證1000等重要寬基開發(fā)的成長(zhǎng)及價(jià)值風(fēng)格指數(shù)；2.至少已被10只主動(dòng)管理型基金用作業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，表征性好的紅利、ESG指數(shù)；3.符合國(guó)家政策支持方向或者行業(yè)發(fā)展方向，且經(jīng)專家委員會(huì)評(píng)議通過的指數(shù)。

對(duì)于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素采用債券類、基金類、商品類、多資產(chǎn)等指數(shù)、合約價(jià)格、利率及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他形式的，《說明》中指出，應(yīng)當(dāng)選取市場(chǎng)表征性強(qiáng)、認(rèn)可度高的主流要素。對(duì)于投資于除港股市場(chǎng)外的境外市場(chǎng)資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)選擇市場(chǎng)表征性強(qiáng)、認(rèn)可度高的主流指數(shù)作為基準(zhǔn)，且指數(shù)編制發(fā)布機(jī)構(gòu)所在國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽訂雙邊合作諒解備忘錄且該機(jī)構(gòu)在中國(guó)大陸設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。

基準(zhǔn)庫(kù)將動(dòng)態(tài)調(diào)整

兩類基準(zhǔn)庫(kù)并非一成不變，《說明》中解釋稱，協(xié)會(huì)組織行業(yè)機(jī)構(gòu)成立專家組，開展基準(zhǔn)庫(kù)建設(shè)和動(dòng)態(tài)維護(hù)。專家組建立動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)機(jī)制，按季度啟動(dòng)基準(zhǔn)要素的出、入庫(kù)評(píng)估，每半年啟動(dòng)一、二類庫(kù)之間的調(diào)整評(píng)估。

其中，二類庫(kù)中的基準(zhǔn)要素，若滿足一類庫(kù)的入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)專家組評(píng)議，可從二類庫(kù)調(diào)入一類庫(kù)。一類庫(kù)中的基準(zhǔn)要素，不再滿足一類庫(kù)入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)的，經(jīng)專家組評(píng)議，可從一類庫(kù)調(diào)出。基準(zhǔn)庫(kù)外的基準(zhǔn)要素，經(jīng)專家組評(píng)議，可調(diào)入基準(zhǔn)庫(kù)，原則上首先調(diào)入二類庫(kù)。

此外，基準(zhǔn)要素出現(xiàn)下列情形的，經(jīng)專家組評(píng)議，將相關(guān)基準(zhǔn)要素移出基準(zhǔn)庫(kù)：1.基準(zhǔn)編制機(jī)構(gòu)停止編制或發(fā)布的；2.基準(zhǔn)要素不符合入庫(kù)基本標(biāo)準(zhǔn)的；3.不符合基準(zhǔn)庫(kù)的其他情形。

據(jù)了解，專家組由基金管理人、基金托管人、基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)、基金銷售機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)的專家代表組成，監(jiān)管部門、自律組織可派員列席。專家組由協(xié)會(huì)組建，協(xié)會(huì)按照公正、廉潔的原則選聘相關(guān)行業(yè)專家。專家組設(shè)立秘書處負(fù)責(zé)日常事務(wù)處理，秘書處人員由協(xié)會(huì)指定。

排版：汪云鵬

校對(duì)：劉星瑩