證券時報網
吳永芳
2025-11-03 10:11
萬科，新動向！
11月2日晚間，萬科A在深交所公告，公司當天與第一大股東深圳地鐵集團訂立貸款框架協議，后者同意向公司提供本金總額最多為220億元的貸款。
萬科A表示，此次框架協議下的借款用于償還公司在公開市場發行的債券本金及利息以及經出借人（深圳地鐵集團）同意的指定借款利息。
根據此前披露的三季報，萬科A三季度的營業收入為560.65億元，凈利潤虧損160.69億元。截至報告期末，集團持有的貨幣資金為656.8億元；有息負債合計3629.3億元；資產負債率為73.5%，較上年末下降0.1個百分點。
萬科A：深鐵集團擬提供不超過220億元借款額度
萬科A公告，公司于2025年11月2日與第一大股東深圳地鐵集團（出借人）簽署《關于股東借款及資產擔保的框架協議》。框架協議約定從2025年以來至公司2025年度股東會召開日為止期間，深圳地鐵集團向公司提供不超過220億元借款額度。
上述借款額度包括框架協議生效之前已實際發生但公司未提供抵/質押擔保措施的信用借款及已提供擔保但后續確認擔保無法實施或部分無法實施的借款，及框架協議生效之后發生的借款。公司將對《框架協議》下實際發生的借款提供抵/質押擔保。
萬科A表示，截至公告日期，深圳地鐵集團已提供的無抵/質押擔保借款合同金額為203.73億元，實際提款金額為197.1億元。框架協議下的借款本金及利息總額預計不超過236.91億元。每筆借款的初始期限不得超過3年，經深圳地鐵集團同意，借款期限可以延長。具體借款期限由雙方在具體借款合同中約定，起息日自實際提款日起算。
據悉，本次框架協議下的借款用于償還萬科A在公開市場發行的債券本金及利息以及經出借人同意的指定借款利息，借款利率遵循市場化原則，不劣于目前公司從金融機構借款的利率水平。萬科A稱，公司根據國資對外借款的相關規定擬就框架協議項下借款提供增信安排，擔保資產對應的抵/質押率不劣于市場慣例的水平。上述安排充分體現了大股東對公司的支持。
萬科A表示，本次關聯交易事項和交易條款在符合市場導向原則的同時，也優于市場水平，不存在損害公司及中小投資者利益的情形，不會對公司本期以及未來財務狀況、經營成果產生不利影響。
公開資料顯示，深圳地鐵集團成立于1998年7月31日，是深圳市國資委直管的國有獨資大型企業，負責深圳市90%以上城市軌道交通建設與運營，構建了國家鐵路、城際鐵路、城市軌道交通“三鐵合一”的產業布局和軌道建設、軌道運營、站城開發、資源經營“四位一體”的核心價值鏈。截至2024年12月31日，深圳地鐵集團經審計凈資產為3014.92億元。
截至目前，深圳地鐵集團持有萬科27.18%股權，是萬科的第一大股東。
前三季度營收1613.9億元，凈利虧損280.2億元
三季報顯示，萬科A第三季度實現營業收入560.65億元。其中，房地產開發業務結算面積為299.7萬平方米，貢獻營業收入402.0億元。歸屬于上市公司股東的凈虧損160.7億元，主要原因是開發業務結算規模下滑、毛利率仍處低位、新增計提存貨跌價準備以及部分資產交易和股權處置的交易價格低于賬面值等。
1—9月，萬科A累計營業收入為1613.9億元；歸屬于上市公司股東的凈虧損280.2億元。其中，房地產開發業務結算面積為833.3萬平方米，貢獻營業收入1142.5億元。截至報告期末，集團持有的貨幣資金為656.8億元；有息負債合計3629.3億元；資產負債率為73.5%，較上年末下降0.1個百分點。
第三季度，集團實現合同銷售面積236.1萬平方米，合同銷售金額313.4億元，同比分別下降39.7%和41.8%。1—9月，集團累計實現合同銷售面積775.1萬平方米，合同銷售金額1004.6億元，同比分別下降41.8%和44.6%。十一假期，集團取得良好銷售表現，在無新盤加推的情況下，實現認購金額47.7億元，目標完成率137%，16家地區公司均完成認購目標。截至9月底，集團合并報表范圍內有1321.6萬平方米已售資源未竣工結算，合同金額合計約1548.1億元。
萬科A在財報中表示，前三季度，公司在經營上仍面臨階段性壓力。在各方及大股東強有力的支持下，集團全力保障隊伍穩定、財務穩定和生產經營穩定，改革化險工作穩步推進。但從未來趨勢看，公司銷售持續下滑，整體經營形勢依然十分嚴峻，資金緊張局面進一步加劇，債務償還面臨較大壓力。
在經營端，集團前三季度按期保質完成7.4萬套房的交付，通過“城市興交付”行動持續提升交付服務品質；堅持積極銷售，實現銷售金額1004.6億元；完成19個項目的大宗交易，實現大宗交易簽約金額68.6億元；積極探索存量資產盤活路徑，累計盤活優化及新增產能178.4億元；業務優化與退出有序推進，冰雪業務已與中旅集團完成簽約，正在推進交割工作。前三季度，集團經營服務業務全口徑收入435.7億元，同比增長1.1%，經營效益保持在行業前列。
萬科A表示，在融資端，集團繼續獲得各類金融機構支持，除股東借款外，前三季度合并報表范圍內新增融資和再融資265億元，其中境內新增融資綜合成本3.44%，較2024年全年境內新增融資綜合成本下降6個基點；深鐵集團也積極為公司提供流動性支持，截至目前已累計向公司提供291.3億元的股東借款，且借款利率和抵質押率均優于市場慣例水平。截至報告披露日，集團已完成288.9億元公開債務的償還。
責編：王璐璐
排版：劉珺宇
校對：廖勝超
