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李志強
2025-10-30 08:28
本周美股迎來財報季業(yè)績披露高峰期，明星科技股成為市場焦點。周三盤后，谷歌、微軟和Meta公布最新財報，除了營收和利潤以外，市場焦點在于人工智能領(lǐng)域的資本開支增長趨勢。
按照日程安排，明天（周四）蘋果和亞馬遜將揭曉成績單，而作為首家市值突破5萬億美元的英偉達，其業(yè)績將在近一個月后的財報季尾聲亮相。
谷歌營收超預(yù)期，盤后漲超6%
谷歌發(fā)布的第三季度財報顯示，總營收1023.5億美元，市場預(yù)期998.9億美元，其中搜索業(yè)務(wù)本季度收入為565.6億美元，較去年同期增長15%。YouTube廣告收入102.6億美元，預(yù)期為100.1億美元，谷歌云（Google Cloud）收入151.5億美元，同比增長35%，預(yù)期為147.4億美元。
凈利潤增至349.7億美元，合每股收益EPS 2.87美元，而去年同期凈利潤為263億美元。需要注意的是，今年9月歐盟監(jiān)管機構(gòu)以谷歌在高利潤的廣告技術(shù)業(yè)務(wù)中存在反競爭行為為由，對其處以34.5億美元反壟斷罰款，該罰款對本季度財報凈利潤產(chǎn)生了影響。
谷歌表示，得益于人工智能（AI）領(lǐng)域的強勁需求，其云計算業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長勢頭。同時，公司還宣布上調(diào)2025年預(yù)期資本支出。“隨著各項業(yè)務(wù)持續(xù)增長，以及云計算客戶需求攀升，我們目前預(yù)計2025年資本支出將處于910億至930億美元區(qū)間。”今年早些時候，谷歌已將2025年資本支出預(yù)期從750億美元上調(diào)至850億美元，其中大部分資金計劃用于數(shù)據(jù)中心等技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
谷歌首席執(zhí)行官桑皮查伊（Sundar Pichai）在財報聲明中表示：“我們持續(xù)推動新業(yè)務(wù)實現(xiàn)強勁增長。谷歌云業(yè)務(wù)增速加快，本季度末未完成訂單金額已達1550億美元。”
Meta上調(diào)資本支出指引，盤后跳水8%
Meta發(fā)布的第三季度財報顯示，總營收512.4億美元，同比增長26%，市場預(yù)期為494.1億美元。其中，廣告收入500.8億美元，同比增長26%，預(yù)估485.9億美元。每股收益EPS1.08美元，市場預(yù)期為6.69美元。
Meta表示，由于美國總統(tǒng)特朗普提出的《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act）落地，公司產(chǎn)生了一筆金額為159.3億美元的一次性非現(xiàn)金所得稅支出。不過，公司預(yù)計該法案將使其在2025年剩余時間及未來幾年的美國聯(lián)邦現(xiàn)金稅支出 “大幅減少”。
Meta預(yù)計第四季度營收將處于560億至590億美元區(qū)間，該區(qū)間的中值高于分析師此前預(yù)期。
Meta將本年度總支出區(qū)間的下限上調(diào)了20億美元，調(diào)整后全年支出將處于1160億至1180億美元之間（此前預(yù)期區(qū)間為1140億至1180億美元）。與此同時，關(guān)稅還上調(diào)了2025年資本支出指引，調(diào)整后資本支出區(qū)間為700億至720億美元（此前預(yù)期區(qū)間為660億至720億美元）。
Meta 首席執(zhí)行官扎克伯格（Mark Zuckerberg）在財報電話會議上表示，公司的人工智能（AI）相關(guān)計劃對算力的需求持續(xù)增長，這使得在數(shù)據(jù)中心及云服務(wù)相關(guān)領(lǐng)域的支出相應(yīng)增加。“這意味著，在未來一段時間內(nèi)，對該領(lǐng)域進行規(guī)模顯著更大的投資，極有可能轉(zhuǎn)化為盈利。”他補充道。
微軟Azure業(yè)務(wù)營收激增40%，盤后跌超3%
微軟發(fā)布的第三季度財報顯示，營收776.7億美元，同比增長18%，分析師預(yù)期753.3億美元。包含Azure云服務(wù)在內(nèi)的微軟 “智能云”（Intelligent Cloud）部門，本季度營收達309億美元，同比增長28%，高于302.5億美元共識預(yù)期，其中Azure云服務(wù)營收同比增長40%，高于38.2%預(yù)期增幅。涵蓋Office辦公軟件及領(lǐng)英（LinkedIn）的 “生產(chǎn)力與商業(yè)流程”（Productivity and Business Processes）部門營收為 330 億美元，高于323.3億美元共識預(yù)期。
凈利潤增至277億美元，合每股收益EPS 3.72美元，去年同期凈利潤為246.7億美元，合每股收益EPS 3.30美元。
云業(yè)務(wù)仍是微軟增長的核心驅(qū)動力 ——該業(yè)務(wù)是人工智能熱潮的主要受益者。上一季度，微軟首次披露了其Azure云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)的營收規(guī)模：2025財年Azure及其他云服務(wù)營收同比增長34%，突破750億美元。
微軟在人工智能領(lǐng)域的強勁發(fā)展勢頭，很大程度上得益于其與 OpenAI 的緊密合作關(guān)系。本周二，OpenAI 宣布已完成重組，并正式公布了微軟在該公司的持股情況。根據(jù)新架構(gòu)，OpenAI的非營利性母公司將持有其營利性子公司26%的股權(quán)（價值約1300億美元）；微軟將持有27%的股權(quán)（價值約1350億美元）；其余47%的股權(quán)由 OpenAI 現(xiàn)任及前任員工與投資者持有。
