證券時報網
葉玲珍
2025-10-30 06:50
10月29日晚間，可靠股份(301009)公告稱，公司擬以現金方式收購上海漢合紙業有限公司（以下簡稱“漢合紙業”）不低于60%股權，并實現對后者控股。
根據公告，漢合紙業100%股權的整體估值暫定為不高于6.5億元，具體定價最終以審計評估報告和正式簽署的收購協議為準。前述交易不構成關聯交易，預計不構成重大資產重組。
可靠股份表示，本次交易尚處于籌劃階段，相關財務審計、資產評估、盈利預測、交易定價等尚未開展，暫無法判斷本次交易對公司本年度經營業績的影響。
公開資料顯示，漢合紙業股東方為自然人吳潔、馮超，二者持股比例分別為80%、20%。公司主營業務包括生活用紙ODM/OEM業務，主要產品包括面巾紙、擦手紙、廚房用紙等，以出口為導向，大部分出口至日本、南美、歐洲等地。
可靠股份表示，本次收購是公司產業布局的橫向延伸，有助于快速打通海外渠道，實現產品線與海外渠道的戰略互補，擴大市場份額。
可靠股份主營個人衛生護理用品的設計、研發、生產和銷售。成立之初，公司通過與全球頭部品牌合作，從嬰兒紙尿褲、成人紙尿褲的ODM業務起步，于2008年正式進行戰略轉型，確立了打造成人失禁護理產品自主品牌的戰略定位。目前，公司已形成清晰的業務矩陣，以自有品牌發展成人護理領域，以ODM模式拓展嬰兒及寵物健康護理板塊。
分區域來看，可靠股份2024年境內業務營收為6.26億元，占總營收的58.03%；境外業務營收為4.53億元，占總營收比重為41.97%。公司表示，當前境外主要為代工出口業務，主要目的地為東南亞、日本。
值得一提的是，2025年，可靠股份已啟動自有品牌跨境出海業務。在完成對漢合紙業的收購后，有望借助后者的海外渠道提升國際市場開拓效率。
業績方面，今年前三季度，可靠股份實現營收8.29億元，同比增長5.12%；凈利潤2798.44萬元，同比增長26.79%；經營性凈現金流為8971.6萬元，同比增長136.29%。其中第三季度凈利為-29.42萬元，虧損幅度同比收窄。
然而，對于這樣一份各項指標均向好的定期報告，董事鮑佳卻持反對意見。她認為，公司董事長兼總經理金利偉不顧反對強行主導的代售杜迪品牌嬰兒紙尿褲產品業務繼2024年度虧損后，在2025年1—6月、7—9月繼續虧損，構成經營決策重大失職；另一方面，公司第三季度虧損，且中介費用自2024年以來不斷上漲，營收卻增長乏力，管理團隊的經營能力存疑。
對此，可靠股份表示，代售杜迪品牌經董事會審議通過，是基于擴大渠道協同，提高嬰兒產線稼動率而進行的業務布局，今年前三季度相關業務營收同比增長61%，且大幅減虧，已逐步實現經營改善。從公司整體業績來看，第三季度營收實現增長，毛利率同比上升2.1個百分點，受匯兌虧損影響凈利潤雖處于虧損狀態，但同比已有所減虧。
