第一財經
高雅
2025-10-29 14:12
快運龍頭安能物流，突然要私有化退市。
10月28日晚，安能物流（09956.HK）與大鉦資本、淡馬錫和淡明資本共同組成的財團宣布，擬通過協議安排（“提案”）的方式，將安能物流從香港聯合交易所退市。財團收到公司首席執行官秦興華及首席運營官金云的不可撤銷承諾，以支持提案。要約人一致行動人（包括秦、金二人）合計持有公司已發行股份（不包括庫存股）的35.74%。
安能物流是中國零擔市場領先的快運網絡運營商，也是快運行業中貨運合作商平臺模式的先行者。公司通過超過38000家覆蓋全國的貨運合作商及代理商、直接運營的關鍵分撥及干線運輸網絡，提供貨物運輸服務，服務的終端客戶覆蓋中國超過99.6%的縣城和鄉鎮。
根據安能物流公告，提案擬定每股12.18港元的現金選擇。10月28日安能物流股票停牌，價格為9.4港元。同時，公司私有化價格較未受干擾日2025年9月3日每股收盤價8.20港元，溢價達48.54%，該日期為公司股價及交易量出現異常波動前的最后一個交易日。此后的9月4日，公司股價大漲10%以上。
公司方面回應證券時報·e公司記者表示，提案在公司股票流動性有限的情況下，為股東提供了一個確定性的變現機會，可以幫助其規避持續的市場風險與不確定性。
公司方面認為，股東收到其他替代性要約以實現在公司投資價值的可能性極低。
原因在于，要約人一致行動人合計持有公司已發行股份約35.74%。任何第三方若要提出替代性要約，均需獲得要約人一致行動人同意處置其所持股份，因此出現競爭性提案的可能性極低。
根據安能物流2025年中期業績，其上半年實現收入56.25億元，同比增長6.4%；經調整凈利潤4.76億元，同比增長10.7%；零擔貨運總量682萬噸，同比增長6.2%，貨運合作商和代理商總數超過38000個。
公司明確，會留任員工并實施長期增長戰略的意向：提案完成后，要約人計劃保留安能的現有業務，強化各業務板塊間的協同效應，積極尋求新的戰略與發展機遇，并持續落實公司的長期增長戰略。除正常業務運營過程中可能發生的變動外，要約人亦計劃聘用公司現有員工。
至于從香港聯交所退市的原因，安能物流稱，維持公司上市地位的實際收益有限，退市將使公司能夠更加專注于核心業務。
港股近期回暖明顯，為何此時選擇私有化退市？
安能物流方面回應表示，公司IPO以來，經歷一連串的宏觀經濟及產業挑戰。盡管公司已成功調整經營策略并取得產業領先的盈利能力，但由于外圍環境不利及交易流通量偏低，股份價格仍然受壓。現金選擇代表公司自2021年11月中旬從未達到的價格水平。此誘人的價格為協議安排股東提供寶貴機會，可立即以具吸引力的溢價變現于本公司的投資，并將所得款項重新分配至其他投資機會。
從財團其他資方來看，大鉦資本管理資產規模約70億美元，專注于中國醫療健康、硬科技、消費升級和企業服務領域內的投資機會。淡馬錫總部位于新加坡，其投資組合的總值已達4340億新元。淡明資本也是一家總部位于新加坡的資產管理公司，并在新加坡和上海擁有辦事處，旗下基金聚焦于投資在與大中華區有緊密聯系或重要業務關系的高質量項目。
