中國基金報
若暉
2025-10-29 14:53
證券時報記者 馬靜
“資本市場具有融資投資、資源配置、風險分散、價值發現等方面功能，在分散創新風險、促進資本形成、優化資源配置等方面具有獨特優勢，是科技創新的重要助推器。”近日，渤海證券黨委副書記、總裁徐克非在接受證券時報記者專訪時表示，做好科技金融，證券公司應當重點發揮好要素、資金、信息、新型智庫“四個樞紐”作用。
近年來，渤海證券把科技金融作為重點發力方向，深耕區域、服務全國，通過強化投行、投資、投研、投顧、投教“五投聯動”，推動融資、融智、融商“三融并進”，加強科技賦能等方式組合發力，充分發揮資本市場樞紐作用。
“四個樞紐”協同發力
徐克非認為，證券公司作為資本市場的核心參與者，承擔著引導金融資源精準滴灌科技創新、優化資源配置的核心使命，要發揮好“四個樞紐”作用，凝聚起支持科技創新的強大合力。
要素樞紐，即聚焦促進科創與資本的“雙向賦能”。券商應主動收集要素信息、分析要素特征，以高質量金融服務提升要素配置效率，強化產融資源對接，做好多元化、接力式、全周期科技金融服務，助力“科技－產業－金融”良性循環。
資金樞紐，即聚焦暢通科創與資本的“綠色通道”。券商需充分發揮資本中介功能，積極通過資金有效配置、加強做市服務、加大自有資金投入，以及利用廣泛的網絡渠道推動資金歸集與分配等手段，放大資金聚集效應，引導更多資本向科技創新領域集聚。
信息樞紐，即聚焦搭建科創與資本的“信息快車”。券商可積極通過提供路演平臺、優化投行功能等方式，不斷完善科創與資本之間的信息披露、識別和匹配等方面的信息網絡，推動信息資源的快速流動和市場主體的加速融合，助力實現科創領域的多元化投融資需求高效對接。
新型智庫樞紐，即聚焦做好服務科技創新的“金融智庫”。券商要整合自身專業、人才和平臺等優勢，積極幫助科創企業完善公司治理、規范經營運作，協助政府部門完善扶持科技創新的政策措施，主動當好企業的“引路人”、政府的“參謀部”，在價值發現、估值定價、咨詢服務等方面提供高質量智力支持。
“五投聯動”與“三融并進”
理念為舵、實踐為槳，在扎實做好科技金融這篇大文章上，渤海證券進行了積極的探索，主要體現在三個方面：
第一是強化“五投聯動”。徐克非談到，渤海證券通過強化投資、投行、投研、投顧、投教等五個方面的協同聯動，依托股權融資、債券融資、股權直投、私募股權投資基金等方面的服務能力，為科創企業及傳統企業技術升級提供全生命周期的資本市場服務，并圍繞新材料、生物醫藥等重點產業取得了積極進展和成效。渤海證券先后設立了7只股權投資基金，總規模約4.98億元，已實現投資3.48億元，對科技創新和產業創新形成支撐。較為典型的案例是投資了地平線機器人，這家國產智能駕駛芯片領域的獨角獸企業已于2025年初在港交所上市。
第二是推動融資、融智、融商“三融并進”。近年來，渤海證券共為11家具有科技屬性的企業提供了上市公司再融資、新三板定增及上市培育等資本市場服務，幫助企業合計募集資金35億元。同時，渤海證券積極參與天津資本市場“四庫”系統建設和加強市值管理等工作，研發市值管理產品“渤海智擎”，為多家企業提供了包括行業分析、政策解讀、標的推薦等方面的專業化市值管理服務。此外，渤海證券還搭建了天開園唯一一家資本市場綜合金融服務平臺，通過構建“1+1+4+8”工作體系，提供資本協同、財富管理、企業路演、科創投教等綜合服務。目前，該服務平臺已圍繞科技創新組織投融資活動59場，邀請超過80家投資機構和企業來津投資交流，并成功引導3家科技型企業落戶天津。
第三是加強科技賦能，反哺自身發展。徐克非提到，渤海證券高度重視通過人工智能等技術的應用布局，加快推進自身的數字金融建設。公司通過構建“1+1+3”金融科技體系，更好地提升了服務能力。2024年12月，渤海證券獲評數據管理成熟度（DCMM）三級（穩健級），成為DCMM三級以上的14家券商之一。
構建區域科技產業發展生態
堅持將服務區域經濟與地方發展同頻共振，已成券商的戰略自覺。徐克非認為，券商尤其是區域券商應結合股東特點、區域優勢等資源稟賦，著力構建與區域產業特點高度相關的科技金融生態，做到“一個主動，四個深耕”，即主動融入國家科技創新戰略，深耕區域、產業、產品和機制。
近年來，渤海證券以支持科技創新和產業創新為著力點，大力推動構建以“兩橫一縱”為核心的業務格局，全力打造“第二增長曲線”并初見成效。其中，“兩橫”即強化固定收益全產業鏈，打造特色化機構財富綜合金融服務體系；“一縱”就是要立足天津，深耕產業，聚焦京津冀，服務全國。
今年上半年，渤海證券的八個主要業務條線呈現“一穩七升”的良好態勢，其中投行、經紀、資管、私募業務收入均實現30%以上的增長，公司整體營收結構進一步改善。在徐克非看來，這得益于公司針對“功能性”發揮的精準把握和全力以赴。
作為天津唯一一家法人券商，渤海證券還積極融入京津冀協同發展大局中，服務地方國有企業發行科創債募集資金35億元；通過北交所及股轉市場投資天津地區科創型企業6家；落地3單天津股權直投項目，投資金額3000萬元。
此外，渤海證券通過整合內部資源，協同發力，助推區域經濟發展。2025年前8個月，累計服務京津冀區域各類主體和企業發行債券14只、實際承銷14.54億元；在做市交易方面，去年公司先后創設“渤海證券精選中短期天津地方債籃子”、全市場首個“京津冀地區產業債籃子”，助力提升天津及京津冀地方債與產業債流動性和市場影響力；在債券投資方面，今年前8個月通過自營投資和資管產品累計投資京津冀地區債券1113.18億元，切實激發產業活力。
“在推動科技與金融雙向奔赴的探索與實踐過程中，我們深切感受到證券公司不僅是科技創新的受益者，更是科技產業升級的關鍵推動者，對此我們深感責任重大，同時也充滿信心。”徐克非表示，渤海證券將積極踐行金融國企的使命擔當，不遺余力為科技創新貢獻“渤海力量”。
