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唐強
2025-10-24 21:56
本周，A股穩步走強，上證指數再創10年新高，上證50創三年多新高，創業板指周漲幅高達8.05%，為年內第2大周漲幅，科創50亦大漲7.27%，為年內第3大周漲幅。周成交8.98萬億元，跌破10萬億元大關，創2個月來新低（完整周，下同）。
融資客本周活躍度也有所下降，期間融資買入7659億元，償還7448億元，均跌破萬億元創3個月新低，全周融資凈買入211億元，融資余額2.45萬億元，為歷史次高。電子行業本周獲得逾82億元融資凈買入，通信行業獲得逾34億元凈買入，機械設備行業獲得逾22億元凈買入。有色金屬行業則被融資凈賣出逾14億元，汽車、鋼鐵、家用電器等行業也被凈賣出超億元。
另據Wind數據統計，電子行業本周獲得逾674億元主力資金凈流入，遠遠超過其他行業，近20個交易日合計獲得逾1065億元凈流入，也是唯一破千億的行業。機械設備、電力設備、通信三個行業本周也均獲得超200億元凈流入，計算機、汽車、建筑裝飾三個行業則獲得逾百億元凈流入。僅食品飲料一個行業本周遭主力資金凈流出逾20億元。
本周市場熱點輪動較快，前半周，以銀行為首的高股息股受到市場追捧，特別是農業銀行，日K線一度連續14日收陽，股價連創歷史新高。截至10月24日收盤，農業銀行為銀行板塊唯一一只股價在凈資產以上的個股，也是唯一一只動態市盈率超過10倍的銀行股。
后半周，科技股王者歸來，航天裝備、量子科技、芯片、機器人等板塊輪番走強，普冉股份、香農芯創、江波龍、佰維存儲等批量創歷史新高（復權）。值得一提的是，AI芯片龍頭寒武紀本周大漲逾22%，截至10月24日收盤價超過貴州茅臺，成為A股股價最高個股。
消息面，二十屆四中全會本周審議通過《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》（下稱《建議》），提出打造新興支柱產業，加快新能源、新材料、航空航天、低空經濟等戰略性新興產業集群發展，將催生數個萬億元級甚至更大規模的市場。
《建議》還提出，前瞻布局未來產業，推動量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等成為新的經濟增長點。
《建議》明確將加強原始創新和關鍵核心技術攻關。完善新型舉國體制，全鏈條推動集成電路、工業母機、高端儀器等重點領域關鍵核心技術攻關取得決定性突破。突出國家戰略需求，部署實施一批國家重大科技任務。加強基礎研究戰略性、前瞻性、體系化布局，加大長期穩定支持。強化科學研究、技術開發原始創新導向，產出更多標志性原創成果。
展望后市，招商證券指出，復盤前四次五年規劃市場表現發現，會議前大盤風格相對占優，會議后小盤風格顯著走強。會議后一周至兩周，中證1000平均收益達6%，整體表現優于大盤指數。從本次全會公報來看，建議重點關注“航天強國”戰略下涉及航空航天相關賽道（如商業航天等），以及海洋相關賽道（如深海科技等）。
東興證券表示，A股市場延續慢牛格局。建議重點配置大科技板塊，從短期市場來看，隨著三季報逐步披露，市場重心有望回歸業績層面，有業績支撐的科技股有望持續走強，尤其是與自主可控相關板塊有望成為市場核心板塊。同時，在未來一到兩個季度，消費板塊將迎來轉機，可以逢低配置。
