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2025-10-24 15:44
制冷劑價格的上升，帶動了相關上市公司的業績走高。
10月23日晚間，巨化股份(600160)披露2025年第三季度報告，公司前三季度實現營收203.94億元，同比增長13.89%；歸母凈利潤32.48億元，同比增長160.22%。其中，第三季度營收、凈利潤同比增速進一步提升，分別為21.22%、186.55%。
公司同時披露的經營數據顯示，2025年1月至9月，公司制冷劑外銷量同比下滑6.4%，但是創造營業收入增幅達48.01%。報告期內制冷劑均價40553.71元/噸，同比增長幅度達58.14%，季度環比增長5%。巨化股份提示，報告期內公司主要產品中制冷劑、含氟精細化學品、氟化工原料均價同比上漲，在第三季度僅制冷劑均價環比上漲。
巨化股份近期在接待調研時表示，HFCs作為未來全球相當長時期的主流氟制冷劑，隨著我國自2024年起實行生產配額制，行業正在發生根本性變革。
“公司氟制冷劑配額總量絕對領先，主流品種齊全且處于龍頭地位，這是公司的優勢，擁有更大主動權和運作空間。”巨化股份強調。
巨化股份并非孤例，從目前財報披露情況來看，與制冷劑以及相關的氟化工行業前三季度業績普遍走高。
永和股份(605020)前三季度營業收入37.86億元，同比增長12.04%；凈利潤4.69億元，同比增長220.39%；其中第三季度凈利潤同比增長485.77%。永和股份表示，受第三代制冷劑配額影響，產品售價持續上漲，毛利率上升；主要聚合物產品的產銷規模擴大、優等品率提升，同時公司強化成本控制，提升盈利空間。
多氟多(002407)前三季度實現營業收入67.29億元；實現歸母凈利潤7805.46萬元，同比增長407.74%。多氟多表示，業績增長主要因為報告期內主要產品出貨量增加，以及債務重組收益。
短期來看，氟務在線跟蹤數據顯示，10月國內制冷劑生產需求較9月略有回升，但受季節性因素影響，北方售后市場有所放緩，而南方地區因持續高溫支撐部分需求。10月至11月出口訂單階段性釋放，對市場形成一定拉動。
長期來看，開源證券研報認為，隨著碳達峰、碳中和戰略的持續推進，二代制冷劑R22即將大規模削減，HFCs有望受益于國家政策實現滲透率快速提升。“2024年配額首年僅是行情起始之年，2025年的良好開端再次證明行業景氣遠未結束，HFCs制冷劑平均成交價格或將保持長期上行態勢。”開源證券表示。
