證券時報網(wǎng)
張一帆
2025-10-24 18:11
居民資金正在借道含權(quán)中低波動類基金持續(xù)入市。螞蟻財富平臺最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日，年內(nèi)該平臺上偏債混合型基金的申購規(guī)模與持有用戶數(shù)，同比大幅增長。業(yè)內(nèi)人士認為，愈來愈多的增量資金，正在從無風(fēng)險、低風(fēng)險資產(chǎn)，流向含權(quán)的中低波動資產(chǎn)，在“求穩(wěn)”基礎(chǔ)上“盼增”。
數(shù)據(jù)顯示，今年以來“固收+”基金頗受該平臺用戶青睞。截至10月15日，在該平臺上，年內(nèi)偏債混合型基金的申購規(guī)模較去年同期提升141%，持有用戶數(shù)同比提升70%。作為當(dāng)下非貨基金保有規(guī)模排名第一的基金代銷平臺，其數(shù)據(jù)具有一定代表性。
上海證券報記者采訪獲悉，“固收+”基金配置需求的增加，與權(quán)益市場表現(xiàn)息息相關(guān)。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月22日，近一年以來上證指數(shù)漲幅超過16%。在此過程中，“固收+”基金近一年以來幾乎全部獲得正收益，平均漲幅達到6.7%，不僅超過一年期存款利率（低于2%）和純債型基金（近一年平均收益為2.24%），還高于許多銀行理財產(chǎn)品的到期回報率。
同時，螞蟻財富數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日，年內(nèi)該平臺用戶持有的“固收+”基金平均最大回撤比權(quán)益類基金平均值低了10.3個百分點，為穩(wěn)健型資金提供了更好的持有體驗。
“今年以來債基表現(xiàn)欠佳，所以我目前賬戶里比較多的，是一些連續(xù)幾年都實現(xiàn)正收益的‘固收+’基金。”一位有4年買基經(jīng)驗的投資者對記者說，他年內(nèi)投資收益率在6%左右，最近準(zhǔn)備繼續(xù)申購優(yōu)秀的“固收+”基金。
排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營人士曾方芳對上海證券報記者分析道，投資者選擇出現(xiàn)變化的原因，可能是2025年市場波動較大，“固收+”基金以固收為底倉，能提供相對平穩(wěn)的收益，同時輔以部分權(quán)益類資產(chǎn)增厚收益，契合投資者在震蕩市中追求長期平穩(wěn)增值的需求。此外，銀行存款利率的持續(xù)下行，也推動了部分資金轉(zhuǎn)向“固收+”產(chǎn)品，以爭取更具吸引力的回報。
值得注意的是，在市場信心回暖以及監(jiān)管引導(dǎo)下，愈來愈多的增量資金正在從無風(fēng)險、低風(fēng)險資產(chǎn)，流向含權(quán)的中低波動資產(chǎn)，并進一步流入權(quán)益市場。業(yè)內(nèi)人士認為，在市場變化與監(jiān)管導(dǎo)向下，“固收+”產(chǎn)品具備較好的投資價值，預(yù)計將繼續(xù)吸引注重長期求穩(wěn)的資金布局，從而為市場提供更多的中長期資金。
中國證監(jiān)會今年印發(fā)的《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》提到，加大含權(quán)中低波動型產(chǎn)品、資產(chǎn)配置型產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)力度。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月22日，年內(nèi)新成立的“固收+”基金達到354只（不同份額分開計算），較去年同期增加26%。
光大保德信基金固收多策略投資部總監(jiān)黃波對上海證券報記者表示，若A股市場保持活躍和上行趨勢，疊加經(jīng)濟基本面改善提振上市公司盈利，或吸引更多資金流入。
