券商中國
林嶼
2025-10-22 15:10
中原證券認為，周二，A股市場高開高走，震蕩上行。盤中通信設(shè)備、電子元件、半導體以及消費電子等行業(yè)表現(xiàn)較好；貴金屬、煤炭、燃氣以及銀行等行業(yè)表現(xiàn)較弱。市場政策預期升溫，疊加美聯(lián)儲年內(nèi)仍有降息空間，將對市場形成支撐。當前A股市場可能繼續(xù)呈現(xiàn)蓄勢震蕩的特征，在國內(nèi)政策預期升溫與三季報業(yè)績驗證的支撐下，結(jié)構(gòu)性機會依然豐富。預計A股市場短期以穩(wěn)步震蕩上行為主，仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外盤的變化情況。
國信證券認為，牛市第二階段，或有新風景，階段性維度“切”的性價比更高。本輪始于9.24的行情與1999年5.19行情高度類似，政策驅(qū)動與周期規(guī)律共同支撐市場反轉(zhuǎn)。向后看，牛市已進入基本面驅(qū)動的第二階段，科技板塊業(yè)績率先釋放，帶動前期雙創(chuàng)的結(jié)構(gòu)性行情爆發(fā)，隨著宏觀政策進一步落地，基本面有望從“點狀改善”向“全面擴散”演進。從三類資金的輪動效應看，當前正經(jīng)歷從盈虧平衡資金到踏空追漲資金主導的過渡期，指數(shù)平臺強勢震蕩。從估值層面探討成長股終局，若流動性是牛市的核心驅(qū)動力之一，則對成長股基本面不敏感，ROE因子有效性有所降低。
財信證券認為，周二，A股大盤普漲反彈，三大指數(shù)均收漲，反映出市場在當前位置整體承接意愿較強。短期內(nèi)，在中美經(jīng)貿(mào)談判、A股三季報等一系列重要宏觀事件落地之前，市場交投情緒可能維持穩(wěn)定，大盤或繼續(xù)以震蕩為主。中期來看，在全球科技投資熱情不減、“反內(nèi)卷”政策、居民儲蓄入市等因素支撐下，本輪慢牛行情的根基并未動搖，第四季度A股指數(shù)仍存在繼續(xù)走強的基礎(chǔ)。
