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證券時(shí)報(bào)記者 沈?qū)?/p>

今年以來，中國(guó)期貨市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展，資金總量近日首破2萬億元大關(guān)，迎來里程碑時(shí)刻。伴隨大宗商品和金融市場(chǎng)波動(dòng)加大，不少投資者對(duì)參與期貨市場(chǎng)表現(xiàn)出濃厚興趣，期貨新開戶數(shù)量明顯增加。

證券時(shí)報(bào)記者采訪發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)客戶和境外客戶成為當(dāng)前市場(chǎng)重要增長(zhǎng)點(diǎn)，各家期貨公司苦練內(nèi)功，提升自身服務(wù)能力。與此同時(shí)，期貨行業(yè)整體業(yè)績(jī)也有所回暖。

期市走好吸引投資者關(guān)注

“我們公司最近一段時(shí)間新開戶增加不少，一般行情好的時(shí)候就會(huì)這樣。最近貴金屬和股指期貨的行情吸引不少投資者前來咨詢開戶，尤其IB（期貨中間介紹業(yè)務(wù)）部門推薦來的客戶開戶數(shù)增長(zhǎng)不少。”華東一家期貨公司業(yè)務(wù)人士稱。

另有多家期貨公司人士也向證券時(shí)報(bào)記者表示，近期期貨新開戶確有明顯增長(zhǎng)，有些休眠賬戶客戶也來聯(lián)系激活賬戶。

據(jù)中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心消息，今年10月9日，我國(guó)期貨市場(chǎng)資金總量突破2萬億元，約為2.02萬億元，較2024年底增長(zhǎng)24%。截至2025年10月9日，期貨公司客戶權(quán)益合計(jì)約為1.91萬億元，較2024年底增長(zhǎng)24%。

截至2025年9月末，全市場(chǎng)有效客戶數(shù)已突破270萬個(gè)，較去年同期增長(zhǎng)14%。2025年前三季度，市場(chǎng)累計(jì)新增客戶65萬個(gè)，客戶基礎(chǔ)穩(wěn)步增強(qiáng)。從結(jié)構(gòu)上看，機(jī)構(gòu)客戶延續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增長(zhǎng)了3%；境外客戶增長(zhǎng)更為顯著，增幅達(dá)11%，交易者分布于40個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

兩類客戶成重要增長(zhǎng)點(diǎn)

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者從業(yè)內(nèi)了解，產(chǎn)業(yè)客戶和境外客戶是當(dāng)前國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)重要增長(zhǎng)點(diǎn)，前者是期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)落腳點(diǎn)，后者則關(guān)乎對(duì)外開放大局。圍繞這兩大增量，各期貨公司都在發(fā)力。

第三方服務(wù)平臺(tái)避險(xiǎn)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，至少有1583家A股實(shí)體行業(yè)的上市公司發(fā)布了套期保值公告，超過了2024年全年的1503家，創(chuàng)歷史新高。截至8月底，A股實(shí)體行業(yè)上市公司套保參與率為29.9%，較2024年末增長(zhǎng)1.3個(gè)百分點(diǎn)。

“2025年以來，從我們一線服務(wù)實(shí)踐來看，產(chǎn)業(yè)客戶參與意愿持續(xù)高漲，而且發(fā)生了深刻的轉(zhuǎn)變。如果說過去是‘要不要用期貨’的探索階段，那么現(xiàn)在則進(jìn)入了‘如何用好、用精’的階段。”南華期貨宏觀外匯創(chuàng)新研究組負(fù)責(zé)人傅小燕說。

據(jù)傅小燕介紹，很多企業(yè)已經(jīng)從被動(dòng)應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)，轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)將風(fēng)險(xiǎn)管理納入企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃。企業(yè)不再滿足于簡(jiǎn)單的期貨套保，而是要求解決方案能精準(zhǔn)匹配其復(fù)雜的業(yè)務(wù)場(chǎng)景。此外，產(chǎn)業(yè)客戶的需求往往是打包式的，希望期貨公司不僅能提供交易策略，還能協(xié)助解決交割、融資，甚至跨境結(jié)算等一連串問題。

有些期貨公司還著力提升基層一線員工對(duì)產(chǎn)業(yè)客戶的服務(wù)能力，為產(chǎn)業(yè)客戶打造立體式全方位服務(wù)。

新湖期貨副總經(jīng)理丁波介紹，隨著產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶占比的增加，對(duì)期貨營(yíng)業(yè)部一線人員的業(yè)務(wù)能力提出了更高要求。專業(yè)知識(shí)方面，一線人員必須保持持續(xù)學(xué)習(xí)的能力，不僅要精通期貨交易規(guī)則和基本的金融知識(shí)，還需要深入了解相關(guān)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)供需關(guān)系、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，以及產(chǎn)供銷等各環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)模式，深刻理解經(jīng)營(yíng)過程中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。另外，要有較強(qiáng)的溝通協(xié)調(diào)與表達(dá)能力。產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶往往涉及多個(gè)部門和復(fù)雜的決策流程，一線人員需要與客戶內(nèi)部不同層級(jí)的人員進(jìn)行有效溝通，準(zhǔn)確理解客戶需求，并協(xié)調(diào)公司內(nèi)部各部門資源，為客戶提供全方位的服務(wù)。

在中國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放加速背景下，境外客戶和海外業(yè)務(wù)是另一大增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

瑞銀期貨董事長(zhǎng)張家榮接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)透露，今年公司領(lǐng)導(dǎo)層赴歐洲考察，其間與眾多客戶交流，感受到海外投資者對(duì)中國(guó)期貨市場(chǎng)的熱情。“我們發(fā)現(xiàn)，很多客戶對(duì)市場(chǎng)的準(zhǔn)入規(guī)則已非常熟悉，做好了積極參與的準(zhǔn)備，不少潛在客戶也表現(xiàn)出迫切的交易需求。” 他說。

期貨公司業(yè)績(jī)整體回暖

據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2025年8月末，全國(guó)共有150家期貨公司，分布在29個(gè)轄區(qū)。2025年8月代理交易額65.23萬億元，代理交易量8.95億手，營(yíng)業(yè)收入38.61億元，凈利潤(rùn)12.34億元。今年1—8月期貨公司凈利潤(rùn)達(dá)76.5億元，創(chuàng)出近年來新高。

不過，期貨公司業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重，利潤(rùn)增長(zhǎng)主要集中在少數(shù)幾家公司。“雖然期貨市場(chǎng)體量在增加，但傳統(tǒng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)還是非常激烈，利息收入也在降。今年期貨市場(chǎng)波動(dòng)大，個(gè)別期貨公司資管業(yè)務(wù)做得特別好，對(duì)行業(yè)整體盈利增長(zhǎng)貢獻(xiàn)很大。”有期貨公司人士告訴證券時(shí)報(bào)記者。

4家A股上市期貨公司的半年報(bào)業(yè)績(jī)就呈現(xiàn)分化的情況。其中，瑞達(dá)期貨上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.28億元，同比大增66.49%；南華期貨實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.31億元，同比增長(zhǎng)0.46%；永安期貨實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.7億元，同比下降44.69%；弘業(yè)期貨則轉(zhuǎn)為虧損，虧損了361萬元。

昨日，A股期貨板塊表現(xiàn)搶眼。瑞達(dá)期貨最終以漲停收盤，今年以來上漲近60%；南華期貨、弘業(yè)期貨和永安期貨當(dāng)日分別上漲3.81%、2.67%和2.28%，年內(nèi)漲幅分別為77.34%、15.86%和12.99%。