證券時報網
吳志
2025-10-21 20:46
隔夜美股高開高走，三大指數均漲超1%。納指漲1.37%，道指漲1.12%，標普500指數漲1.07%。
大型科技股普漲，蘋果漲約4%，創歷史新高，總市值升至3.89萬億美元，成為美國第二大市值公司，超越微軟，僅次于英偉達。奈飛漲超3%，英特爾、Meta漲超2%，特斯拉、谷歌、亞馬遜漲逾1%，微軟小幅上漲；英偉達小幅下跌。鋼鐵制造商克利夫蘭-克里夫斯（Cleveland-Cliffs）漲超21%，因公司報告需求上升，并宣布將探索稀土礦物生產。
納斯達克中國金龍指數收漲2.39%，熱門中概股多數上漲。愛奇藝漲超8%，蔚來漲近5%，金山云漲超4%，阿里巴巴漲近4%，嗶哩嗶哩、百度漲近2%。
COMEX黃金期貨漲3.82%，報4374.3美元/盎司；現貨黃金漲2.48%，報4357.36美元/盎司；盤中均一度創歷史新高。COMEX白銀期貨漲2.59%，報51.4美元/盎司。
WTI原油期貨收跌0.03%，報57.52美元/桶。布倫特原油期貨收跌0.46%，報61.01美元/桶。美國天然氣期貨收漲近13%，報3.397美元/百萬英熱單位。
多晶硅期貨價格漲勢為何“急剎車”
持續上漲的多晶硅期貨價格，迎來“急剎車”。
10月20日，多晶硅期貨減倉下行，尾盤擴大跌幅，主力合約PS2511報收50340元，下跌3.66%。
國信期貨分析師李祥英認為，當前多晶硅期貨價格回落，主要是政策預期消退所致。“此前多晶硅期貨價格上漲更多受收儲傳聞等消息影響，目前市場交易邏輯開始轉向基本面。”李祥英解釋稱，光伏市場相關政策消息之所以能夠引發多晶硅價格波動，核心在于當前環境下市場對政策及其落地情況非常敏感。
從基本面看，當前多晶硅市場仍處于供過于求態勢，且有進一步累庫的壓力。供應方面，數據顯示，當前多晶硅周度產量維持在3.1萬噸，10月份產量將超過13萬噸。一德期貨分析師張海端認為，隨著枯水期來臨，西南產區企業大概率會減產停產，北方部分廠家仍有提產或復產的可能，預計10月是年內產量高點，后續環比將有所回落。從需求端看，硅片排產仍將增加，11—12月將有所回落。在此市場格局下，多晶硅庫存增加至28.934萬噸。張海端表示，多晶硅市場的供需格局未有實質改善，基本面支撐力度不足，因此，多晶硅現貨價格持穩運行。數據顯示，10月20日，多晶硅N型致密料主流市場價格參考為47~53元/kg。
談及目前多晶硅市場的核心矛盾，廣發期貨分析師紀元菲認為，短期供應增加，導致累庫壓力增大。后市可重點關注在四季度搶裝預期及出口訂單增加的情況下，市場需求是否會隨之增加。
展望后市，當前市場多空分歧較大。李祥英認為，短期來看，多晶硅價格仍以區間震蕩為主，但如果11月多晶硅庫存繼續累積，價格可能面臨下行壓力。紀元菲則認為，隨著西南地區進入枯水期，供應端或將進一步減產，從而減緩產量增長的壓力，對多晶硅價格形成一定支撐，但仍需防范需求端不及預期所導致的累庫風險。
張海端也提醒，當前多晶硅價格仍處于政策“強預期”與基本面“弱現實”的博弈中，走勢仍存在不確定性，交易者需要理性看待消息面等各類市場擾動。
