券商中國
王蕊
2025-10-31 23:12
10月15日，A股三大股指集體反彈，滬指收復3900點整數關口。截至收盤，滬指漲1.22%，深證成指漲1.73%，創業板指漲2.36%。滬深北三市全天成交20904億元，較上日縮量5062億元。全市場超4300只個股上漲。
盤面上，市場熱點輪番活躍，機器人概念股午后爆發，五洲新春、三花智控等十余只個股漲停。機場航運板塊震蕩拉升，華夏航空漲停。醫藥板塊全天走強，昂利康等漲停。數據中心電源概念表現活躍，四方股份、京泉華4天2板。
機器人板塊午后崛起
機器人概念股午后展開反彈，中堅科技、征和工業、香山股份、五洲新春等個股漲停。市值超千億元的三花智控尾盤強勢拉升封漲停，截至收盤，股價報44.18元/股，全日成交近120億元；其港股亦大幅走高，收盤漲約13%。
消息面上，10月14日，上海市經濟和信息化委員會印發《上海市智能終端產業高質量發展行動方案（2026—2027年）》。文件提出，上海要打造能聽會道、有情商、有智商、有技能的人形機器人產品，支持人形機器人產品研發和量產制造，推進端側芯片、靈巧手、電池等核心零部件加快產業化突破。推動工業機器人整零協同，聚焦關鍵零部件、高端整機等薄弱環節，補全產業鏈短板。加速機器人終端產品向消費級市場滲透，打造陪伴機器人、家庭機器人等消費級機器人產品。
國泰海通證券研報稱，近期人形機器人產業持續取得重要進展，標志著產業正在快速實現商業化落地，人形機器人行業短期需要重點關注由事件催化的行業景氣度波動，長期則關注產業鏈上具備確定性的優質公司。
創新藥概念再度活躍
創新藥板塊昨日強勢上揚，廣生堂盤中一度以20%幅度漲停，亞太藥業2連板，昂利康等紛紛漲停。
2025年歐洲腫瘤內科學會（ESMO）年會定于10月17日至21日在德國柏林舉行。作為全球腫瘤學領域的頂級盛會，此次會議預計將匯集多項重磅臨床研究成果。
機構普遍將ESMO視為下半年創新藥板塊的核心催化事件。中金公司研報稱，會議前后中國藥企的BD合作進展值得重點關注，例如此前三生制藥與輝瑞的大額交易已驗證國產創新藥出海潛力，ESMO有望成為新一輪授權落地的窗口。
方正證券研報表示，仍然堅定看好創新產業鏈長期行情。創新藥出海已成趨勢，年底預期將有更多BD交易兌現。從過往創新藥海外BD交易時間來看，每年年底前后是系列重磅BD交易密集落地的時間，因此堅定看好創新藥板塊行情，重倉BD確定性。
景氣優勢指引市場結構
隨著上市公司三季報陸續披露，機構認為，景氣投資有效性提升。未來一段時間，景氣優勢仍將是指引市場結構的重要變量。
據興業證券研報統計，9月以來盈利預期上修較多的行業主要集中在：AI（游戲、計算機設備、通信設備、元件）、先進制造（摩托車、航空航海裝備、家電零部件、電池、醫療服務）、周期（有色、玻璃玻纖、鋼鐵、農化制品等）、消費（飲料乳品、農業、飾品等）、金融（券商保險、城商行）。其中，9月以來漲幅偏低的板塊主要集中在先進制造、消費、周期、AI算力和金融。
中原證券研報認為，由于去年基數較低，今年三季報預計多數行業盈利增速都會出現一定程度的反彈，將在基本面上強化市場信心。居民儲蓄正在逐步向資本市場轉移，形成持續的增量資金來源。市場將在震蕩中孕育新的投資機會，建議在結構優化中把握A股市場機會。
