券商中國
陳銘
2025-10-31 10:03
稀土永磁板塊“王者歸來”！
A股低開高走
10月13日，A股市場整體低開高走。上證指數盤中一度跌超2.4%，指數回落至3800點附近，收盤時跌幅收窄至0.19%?？苿?0指數盤中一度跌近3%，收盤指數翻紅，漲幅達到1.4%。創業板指盤中一度跌超4.4%，收盤跌幅收窄至1.11%。
從成交情況來看，市場合計成交2.37萬億元，較上一個交易日縮量近1600億元。電子、電力設備、有色金屬行業成交額排在前三位，成交額均高于2000億元。共有15只股票單日成交額破100億元。
北方稀土(600111)今日成交214.6億元，奪得成交額冠軍，收盤漲停，最新收盤價逼近歷史高點。中興通訊成交193.2億元，收盤漲幅3.21%，最新收盤價創歷史新高。中芯國際成交186.4億元，收盤漲幅6.66%。
針對當前的市場走勢，華泰證券指出，中美談判是慢變量，波折反復難以避免，對中期行情的彈性和節奏有影響。從股指期貨、波幅指數等的短期表現看，市場定價或較今年4月更克制，后續演繹取決于雙方表態。行情進入休整期也與泛科技自身面臨業績驗證，需要消化性價比不高的壓力，同時其他板塊承接能力不足有關。從中期看，明年A股盈利有一定向上彈性的預期難以證偽，估值類比強勢行情尚處中性，資金正循環仍有基礎，因此中樞向上趨勢不變。
中金公司認為，從中期角度，全球貨幣秩序加速重構，美元資產的安全性下降，人民幣資產將繼續獲得重估，這意味著市場上行根基并未動搖，疊加“十五五”等政策規劃出臺在即、科技等行業基本面向好趨勢未改、A股整體估值區間相對合理等因素，本輪行情可能更具備“長期”、“穩進”條件，中國資產重估仍在延續。若后續短期A股因非理性情緒出現超調，反而提供較好再度配置A股時點。
兩大稀土龍頭提價
在早盤大盤指數經歷大幅跳水的背景下，部分題材板塊脫穎而出，成為市場反彈先鋒，如稀土永磁、鈷金屬、光刻機、超導概念、EDA概念、可控核聚變等。
稀土永磁題材表現最為突出，該板塊今日掀起漲停潮，銀河磁體、新萊福收獲“20cm”漲停板，廣晟有色、中國稀土、華宏科技、北礦科技、包鋼股份等漲停。
消息面上，兩大稀土龍頭包鋼股份(600010)、北方稀土(600111)均于10月10日晚間發布公告稱，上調2025年第四季度稀土精礦關聯交易價格。公告顯示，兩家公司均將2025年第四季度稀土精礦交易價格調整為不含稅26205元/噸（干量，REO=50%），據計算，環比增幅達到37%。REO（稀土氧化物）每增減1%，不含稅價格增減524.1元/噸。
至此，稀土精礦交易價格已連續5次上調。此前4個季度稀土精礦交易價格分別為17782元/噸、18618元/噸、18825元/噸、19109元/噸，環比增幅分別為6.2%、4.7%、1.1%、1.5%。
稀土供需兩端共振
10月9日，據商務部網站，商務部、海關總署發布公告，對相關稀土物項實施出口管制。申萬宏源表示，本次商務部發布關于稀土出口管制的一系列新規，進一步強化稀土出口管制，在中美博弈背景下，定價權的競爭將更加重要，稀土板塊戰略價值凸顯，板塊估值具備上行空間。
德邦證券研報指出，稀土作為高端制造與戰略性新興產業的核心資源，正呈現供需兩端共振格局。一方面，我國通過配額管理與出口管制強化了產業鏈的戰略主動權，確保資源向高端應用環節傾斜；另一方面，全球綠色轉型與“雙碳”目標持續推升鐠、釹等關鍵元素需求，帶動永磁材料等新興應用快速擴容。
稀土永磁行業產業鏈涵蓋上、中、下游三個核心環節，上游聚焦稀土資源的開采與初級加工；中游是稀土永磁材料的制備環節。下游則面向多元化應用領域，涵蓋新能源汽車（驅動電機）、風電設備（發電機）、消費電子（手機振動馬達）、工業電機、醫療設備及軍工等。
數據寶統計，在一系列利好刺激下，稀土永磁概念股二級市場走勢不俗。截至10月13日收盤，今年以來稀土永磁概念股平均上漲76.35%，北方稀土、金力永磁、盛和資源、華宏科技、龍磁科技累計漲幅排在前五位。
北方稀土年內累計上漲172.39%，排在第一位。公司10月10日晚間發布業績預告，預計2025年前三季度凈利潤為15.1億元至15.7億元，同比增長272.54%至287.34%。報告期內，公司多措并舉積極消化庫存，冶煉分離、稀土金屬、稀土功能材料、永磁電機等主要產品產銷量同比實現不同幅度增長，為新能源的發展提供節能降碳的稀土材料選擇。
除北方稀土外，金力永磁、有研新材、橫店東磁均發布了2025年三季報業績預告。有研新材預計2025年前三季度凈利潤為2.3億元至2.6億元，同比增長101%至127%。橫店東磁預計2025年前三季度凈利潤為13.9億元至15.3億元，同比增長50.1%至65.2%。
金力永磁預計2025年前三季度凈利潤為5.05億元至5.5億元，同比增長157%至179%。報告期內，公司通過靈活調整原材料庫存策略等措施，積極應對稀土原材料價格波動風險。公司已成立具身機器人電機轉子事業部，具身機器人電機轉子及磁材產品均有小批量交付；低空飛行器領域公司亦有小批量產品交付。
不少概念股今年以來持續獲得機構青睞。數據寶統計，截至10月13日收盤，今年以來共10股年內獲得機構調研10次及以上，包括北方稀土、包鋼股份、金力永磁、正海磁材、英思特等。機構調研最頻繁的是北方稀土，年內累計獲調研40次。
