9月17日，香港特別行政區行政長官李家超發布其任內的第四份施政報告，主題為“深化改革、心系民生、發揮優勢、同創未來”。

李家超表示，改善民生是施政的最終目標。今年的施政報告圍繞兩大主軸——經濟和民生，涵蓋了北部都會區發展、金融市場建設、住房保障等多個重點領域，體現了香港特區政府在深化改革、促進發展方面的全面布局。

本次施政報告最受關注的改革舉措主要集中在三個方面：北部都會區發展的制度化推進，成立由行政長官擔任主席的發展委員會并制定專屬法例；金融市場的多元化拓展，探索建立國際黃金交易市場以及T+1股票結算周期；住房政策的雙向調節，在增加公營房屋供應的同時，將投資者入境計劃住宅物業門檻從5000萬港元降至3000萬港元，體現了保障民生與激活市場并重的政策導向。

北部都會區聚焦執行層面

北部都會區概念最早在2021年的施政報告中提出，根據規劃，北部都會區面積約300平方公里，該地區將成為以創科產業為經濟引擎的都會區。

李家超表示，北部都會區與深圳接壤，面積和未來人口約占香港三分之一，是香港的新戰略發展區域，具有巨大經濟價值和發展潛力，能創造大量職位和提升生產力。

“雖然特區政府過去三年已加快建設，但北部都會區幅員廣闊，所需資源投資龐大，我一直為此心急如焚?！崩罴页f。

因此，本次施政報告提到，將成立“北部都會區發展委員會”，以加速該區的發展、產業引進和項目落地，該委員會由行政長官擔任主席。

該委員會下設三個工作組：一是發展及運營模式設計組，由財政司司長領導，核心任務是創新發展和融資模式。具體措施包括為產業園設計專門的運營公司和公私合作模式，研究從“價高者得”轉向“產業綁定”的土地出讓方式，設計股票、債券、政府注資等多元化融資方案。

二是大學城籌劃及建設組，由政務司司長領導，核心任務是規劃和建設北部都會區大學城。具體措施包括研究國內外成功模式并吸引頂尖大學入駐，推動香港優勢學科與產業深度結合，分三批在2026、2028、2030年供應大學城土地，并與鄰近的科技和醫療產業聯動發展。

三是規劃及發展工作組，由財政司副司長領導，核心任務是全流程統籌和提速。具體措施包括負責從規劃到執行的全過程管理并整合各部門工作，設立專案監督辦公室加快工程審批，確保項目按時推進。

團結香港基金土地及房屋研究主管梁躍昊對21世紀經濟報道記者表示，本次北部都會區發展委員會的設立，進一步強化了行政長官在其中的領導角色，顯示出特區政府對北部都會區發展的高度重視。該委員會也將更好地統籌特區政府各部門的協作。北部都會區的發展涉及多個不同部門，以往職能相對分散，流程銜接存在不足。委員會的成立將有效促進跨部門分工協作，提升整體工作效率。

李家超表示，特區政府將簡化行政措施拆墻松綁，包括引入快速審批制度并采納各地優秀建筑方法，結合海外和內地的成功建造技術、用料和設備等來降低工程成本并縮短工期。

李家超進一步表示，香港將訂立加快發展北部都會區專屬法例，授權特區政府制訂簡化的法定程序，包括成立法定園區公司；為園區公司設立專項撥款渠道以注入資金；管理指定地區跨境流動的便捷方法，包括人流、物流、資金流及數據和生物樣本流，吸引科研及高端制造業落戶香港；加快批出建筑圖則；放寬各分區大綱圖的準許用途及微調發展參數；加快繳付征收土地的賠償等。

團結香港基金研究員郝亮對21世紀經濟報道記者表示，本次的施政報告提到將修訂加快發展北部都會區專屬法例，這是一個創新舉措。專屬法例的制定，進一步確立了北部都會區的法定地位，使其從規劃藍圖提升為制度化的推進平臺，有助于推動規劃與招商引資形成有效閉環。

梁躍昊指出，相比以往施政報告多著眼于北部都會區的頂層規劃，今年施政報告針對北部都會區的內容則明顯轉向執行層面。報告不僅篇幅更多集中于具體行動，也提出更多實質性措施，標志著北部都會區發展正從愿景邁向實踐，為市場提供了清晰的路線圖。

吸引海外企業來港第二上市

今年迄今為止，香港股票市場保持強勁態勢，恒生指數自年初已上漲超過20%，每日平均成交額接近2500億港元，較去年同期接近翻倍。截至8月底，香港的IPO新股集資額累計超過1300億港元，同比增長近六倍，位列全球第一。

針對資本市場的發展，本次施政報告指出，香港特區政府將通過“科企專線”協助內地科技企業來港融資，加強對國家建設科技強國的金融支持；進一步完善主板上市和結構性產品發行機制；研究優化“同股不同權”上市規定；探索縮短股票結算周期至T+1；推動更多海外企業來港第二上市；協助中概股以香港為首選回歸地。

施政報告中提到，要推動更多海外企業來港第二上市。德勤中國華南區主管合伙人歐振興對21世紀經濟報道記者表示，香港吸引海外企業融資的核心優勢，在于其與內地獨特的互聯互通機制，這一機制經過多年發展已趨于成熟。國際企業若選擇在香港進行上市并符合相關要求，即可納入互聯互通，這對眾多金融機構尤具吸引力。

歐振興還指出，對海外企業來說，在香港第二上市流程相對簡便，成本較低。若上市后企業認可本地的流動性環境，亦可轉為在香港主要上市。

對于縮短股票結算周期至T+1的措施，歐振興則指出，T+1結算機制在國際市場已逐漸成為主流，因此推動結算周期從當前的T+2縮短至T+1，也是香港資本市場與國際市場對標、實現接軌的重要方向。該機制可顯著縮短資金占用時間，加快資金流轉，并有效降低交易違約風險。同時，更短的結算周期能夠提升市場整體流動性，進一步激活交易活力。

除了資本市場的發展規劃，施政報告也提出要加速發展新增長點，建立國際黃金交易市場。

施政報告指出，香港特區政府將推動香港機場管理局及金融機構在港拓展黃金倉儲，以三年超越2000噸為目標，建造區域黃金儲備樞紐。香港也將推動金商在港建立或擴建精煉廠，并與內地研究在內地進行來料加工，精煉黃金后出口至香港作交易及交割用途。除此之外，香港也會建立香港黃金中央清算系統，為國際標準黃金交易提供高效可信的清算服務，并邀請上海黃金交易所參與，為未來與內地市場互聯互通做好準備。

同時，施政報告提出，香港也將豐富黃金投資工具，協助發行人發行黃金基金，支持開發新產品如代幣化黃金投資產品；支持業界成立黃金行業協會，建立與特區政府和監管機構的交流平臺，加強推廣及吸引“一帶一路”客戶，強化人才培訓。

香港立法會議員李惟宏對21世紀經濟報道記者表示，此次施政報告在去年提出建設黃金交易中心的基礎上，進一步明確了具體推進方向。包括加強倉儲等基礎設施建設，以及建立中央清算系統——這是實現中長期互聯互通目標的重要基礎。參考股票、債券及基金市場互聯互通機制的發展經驗，黃金市場的互聯互通也需逐步推進，率先構建完善的清算系統將為后續合作奠定堅實基礎。

此外，對于市場熱議的穩定幣領域，施政報告中提到，香港正落實穩定幣發行人制度，并就數字資產交易及托管服務的發牌制度制訂立法建議。與此同時，香港證監會也正在研究，在充分保障投資者的前提下，擴展可提供予專業投資者的數字資產產品和服務的類型。

香港持牌虛擬資產交易所之一的HashKey Exchange董事總經理Randall Chan對21世紀經濟報道記者表示，施政報告對于數字資產的政策，標志著香港的加密政策從“沙盒試點”正式進入“監管落地”的新階段?！皩τ谛袠I而言，施政報告的方針提升了監管的清晰度，同時，未來行業的合規門檻將會更高。除此之外，傳統金融機構將有望加速入場。明確的監管框架，對于傳統的大型金融機構打開了合規路徑清晰的進入通道，或將推動一批機構在港設立數字資產相關業務。”

“出租”轉向“置業”

惠民生是本屆特區政府施政的重點之一。施政報告中提到，保障市民基本的住屋需求是施政的首要任務。

李家超指出，2026～2027年度起的五年期間，總體公營房屋建屋量（包括簡約公屋）將達189000個單位，較其上任時增加約80%。三年前，公屋申請者平均要等候6.1年才可上樓，經過本屆特區政府三年多的努力，公屋綜合輪候時間已縮短整整1年至5.1年，進一步邁向2026～2027年度下降至4.5年的目標。

本次施政報告提出，在公營房屋供應持續增加的情況下，特區政府有條件加大力度協助基層置業。特區政府會增加居者有其屋計劃（居屋）和綠表置居計劃（綠置居）單位的供應，并優化出售及轉讓安排，協助更多公屋居民置業，同時便利資助出售單位的業主進入私樓市場，豐富房屋階梯，協助不同階層市民安居樂業。

梁躍昊表示，本次政策調整標志著香港置業階梯由“出租”為主轉向置業為主。過去特區政府增加房屋供應時，往往側重于興建公屋以縮短輪候時間。

而對于香港樓市，本次施政報告也提到，將優化新資本投資者入境計劃，降低住宅物業投資納入投資額的成交價門檻。具體而言，購買非住宅物業，可算入額由1000萬港元提升至1500萬港元，物業成交價則仍不受限制；如購買住宅物業，可算入額維持1000萬港元，但可算入的住宅物業投資會放寬，成交價門檻由5000萬港元下調至3000萬港元。

德勤中國香港金融服務業稅務主管合伙人潘宗杰對21世紀經濟報道記者表示，這一調整對香港住宅市場，預計將產生積極影響。將門檻由5000萬降至3000萬港元后，可為高凈值人士提供更多的置業選擇，從而帶動更多房地產市場需求。