勵精圖治的A股老板也會“高位”減持——近日，A股知名“特斯拉產業鏈”龍頭企業拓普集團（601689.SH）便上演了這一夸張戲碼。

公開資料顯示，8月29日至9月10日期間，拓普集團董事長鄔建樹，其子、副董事長鄔好年以及父子的一致行動人寧波筑悅投資管理有限公司（以下簡稱“筑悅投資”）、寧波派舍置業有限公司（以下簡稱“派舍置業”）公告以集中競價交易方式減持了拓普集團股票。

據統計，在數個交易日期間，以上主體合計減持拓普集團股票1343萬股，約占上市總股本比例的0.7728%，合計套現約8.84億元人民幣。

值得注意的是，作為拓普集團實控人鄔建樹、鄔好年此輪減持早在6月16日已然進行預披露——但是兩方法人主體的減持，卻出乎了市場的意料。

與此同時，包括此輪減持的時機，甚至實控人減持的動機，都讓這輪原屬正常的操作，招來了不小的非議。

9月15日，拓普集團股價盤中一度觸及漲停板，但漲停板沒能守住，全天漲幅僅剩下6.75%。這一炸板走勢也讓投資者自然不自然地聯想到拓普集團鄔氏父子及其一致行動人高位減持對后市的不利影響。不過，9月16日，禾賽股份繼續大漲7.67%，收盤報77.18元/股。

“超披露”的減持

時光回到今年6月16日——當天，拓普集團發布了上市十年來首次實控人減持預披露公告。

根據彼時公告，雖然拓普集團控股股東及一致行動人包括了鄔建樹父子以及其控制的三個主體邁科國際控股（香港）有限公司、筑悅投資和派舍置業，但公告僅披露了鄔建樹、鄔好年兩方的減持計劃。

從計劃減持規模來看，董事長鄔建樹欲減持不超過300萬股，約合總股本不到0.1726%；鄔好年減持不超過49.5萬股，總股本比例0.0285%。計算下來，拓普集團實控人父子，僅為拓普集團總股本的0.2%左右。

“沒事，老板好著呢，加起來不到0.5%，上市那么多年了?！币晃煌仄占瘓F投資者在彼時看到減持預披露計劃后，于社交媒體如此評價。

然而，待到9月10日上市公司披露減持結果后，一部分投資者卻對減持金額頗為吃驚——一致行動人0.7728%的減持規模顯然超過了0.2%的預披露。而從減持結果來看，鄔建樹、鄔好年父子雖然按披露完成減持，但一致行動人筑悅投資、派舍置業卻在沒有預先披露減持計劃的情況下，分別減持0.45%和0.12%股權，完成“清倉”。

根據2024年5月《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》規定，大股東計劃通過證券交易所集中競價交易或者大宗交易方式減持股份的，應當在首次賣出前十五個交易日向證券交易所報告并披露減持計劃。

根據以上管理辦法，該規則需建立在相關一致行動人股票為IPO前獲得——即如果大股東通過一致行動人主體，在IPO后增持上市公司股票，那么未來賣出該部分股票將不受限制。

而筑悅投資和派舍置業則恰屬這一情況，前者早在2018年到2019年期間為維護拓普集團股價選擇增持；而后者則在2024年完成增持。

“高位”減持疑云

預披露減持0.2%，實際卻減持0.77%——這一“合理卻不合情”的突襲式減持，遭到了一些市場的負面反饋。

9月10日，在拓普集團股價創出73.37元的七個月新高之后，公司二級市場走勢卻在機器人板塊強勢的表現中相對落后，截至9月12日，兩個交易日累計下跌約3%。

不過，9月15日，實控人減持完畢的拓普集團又走出“利空出盡”，股價一度觸及漲停。

此前，拓普集團在對前述減持計劃進行預披露時股價僅為46元/股。但本輪減持卻恰逢牛市大環境，拓普股價逼近今年2月創下的歷史新高。

另據21世紀經濟報道記者數據統計，縱觀2025年大股東減持企業，拓普集團實控人即便減持比例不超過1%，但已經是當前減持規模最大的A股私人企業控股股東之一。前一個規模較大的減持計劃則來自東鵬飲料控股股東鯤鵬投資。

值得注意的是，鄔建樹父子的高位減持，不僅是在股價層面的高位，亦是在公司經營層面的“高位”。

根據拓普集團此前披露的2025年中報，公司報告期實現營業收入129.35億元，但增速回檔至5.83%；同期歸母凈利潤為12.94億元，同比下降13.84%。

從半年業績歸因來看，雖然拓普集團在中報中將公司業績失速定義為研發投入增加，但受到整車降價對供應鏈的影響，即便剔除研發費用，公司2024年與2025年中報的剩余利潤仍然處于微降狀態。

與此同時，2025年半年報也是過去六年唯一走下坡路的半年報。2020年半年報至2024年半年報，拓普集團不論在營業收入、凈利潤方面均呈現持續增長狀態；其中營業收入五年增速分別為5.07%，91.90%，38.18%，34.83%和33.41%；凈利潤增速分別為2.5%，112.8%，53.97%，54.56%和33.11%。成本控制、客戶依賴以及新舊業務轉換期面臨的挑戰顯著。

減持資金圓夢造芯？

從目的來看，拓普集團官方披露的信息是實控人父子減持出于“個人資金需求”。

一般情況下，實際控制人大額減持，往往并非為“改善生活”，而是為上市公司體外企業提供流動性或進行外延投資布局。

作為汽車產業鏈資本圈知名的“大嘴”，鄔建樹曾一度透露“重要客戶”人形機器人業務進展。而根據21世紀經濟報道記者了解，在最近一場非公開路演活動中，鄔建樹透露，拓普正通過其子鄔好年，于上市公司體外培植一家芯片公司，供應于公司人形機器人機電執行器電機，目標是取代博世的供應。

值得注意的是，鄔好年還是一位“零零后”。

資料顯示，鄔好年2000年出生，中國香港居民。2023年7月畢業于加拿大多倫多大學，獲得學士學位，本科學歷。鄔建樹或早有讓鄔好年“接班”打算，使其擔任拓普體系多個子公司法人代表。其中，例如寧波高悅新能源科技有限公司（聚焦光伏行業），寧波拓普驅動有限公司（專注機器人研發）和寧波靈御觸覺有限公司（專注電子元器件及人工智能應用開發）等新業務分支均由鄔好年擔任法人代表。

今年8月，即相關減持計劃披露之后，拓普集團還成立了寧波靈御機器人部件有限公司，并仍由鄔好年擔任法人代表。

值得注意的是，此次鄔好年減持的股票，亦為2023年12月至2024年3月期間對拓普集團累計增持獲得。

彼時其披露增持理由稱，系彰顯對公司發展的信心。而短短不到兩年之后，這部分股份即遭遇減持。