證券時報記者 郭潔

9月16日，液冷概念股走強，淳中科技、銀輪股份、龍蟠科技漲停，潤禾材料漲超14%，中石科技、江蘇雷利、中科曙光等跟漲。

消息面上，英偉達正推動上游供應(yīng)商開發(fā)一類名為微通道水冷板（MLCP）的水冷散熱組件，以應(yīng)對AI GPU芯片隨代際更替不斷上升的發(fā)熱，單價是現(xiàn)有散熱方案的三至五倍。據(jù)悉，MLCP單價可達傳統(tǒng)水冷板的3—5倍且能貢獻較高毛利率，但由于其在流體力學(xué)、氣泡動力學(xué)上的復(fù)雜性和更高冷液滲漏風(fēng)險，尚需一段時間才能成熟。

AI技術(shù)快速發(fā)展提升算力需求，推動GPU市場快速增長，但散熱是目前遇到的最大問題。例如，英偉達Blackwell架構(gòu)芯片單芯片功耗已突破1200W，GB300服務(wù)器單機柜功率密度高達120kW，傳統(tǒng)的風(fēng)冷方案已無法滿足芯片的散熱需求。

在此背景下，幾乎所有芯片和數(shù)據(jù)中心廠商都將目光投向液冷。例如英偉達早在2022年就推出液冷GPU——A100 80GB PCIe。英特爾也展示過嵌入式液冷原型，將銅制微通道冷卻塊直接安裝在CPU封裝頂部，冷卻功率可達1000W。

中金公司研報認為，AI大模型更新迭代以及應(yīng)用落地驅(qū)動算力需求提升，芯片功耗與算力密度持續(xù)攀升，液冷憑借散熱效率、部署密度等優(yōu)勢，正加速替代風(fēng)冷逐步成為主流方案。2026年全球AI液冷市場規(guī)模有望達到86億美元，實現(xiàn)市場規(guī)模的快速提升；冷板式液冷有望率先規(guī)模落地。

根據(jù)中國信通院測算，2024年我國智算中心液冷市場規(guī)模達到了184億元，較2023年增長66.1%，預(yù)計到2029年我國智算中心液冷市場規(guī)模將達到約1300億元。

據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，近日，多只液冷概念股在投資者互動平臺發(fā)布最新回應(yīng)。

新宙邦表示，公司已參與制定了多項液冷領(lǐng)域標準及規(guī)范，應(yīng)用于IDC數(shù)據(jù)中心不同場景的產(chǎn)品已成熟量產(chǎn)，目前正按照計劃積極推動與國內(nèi)外各主流廠商的相關(guān)認證工作，同時各類新型冷卻液目前也在積極布局中，其中部分產(chǎn)品正在國內(nèi)外客戶驗證測試中。具體客戶的認證階段等細節(jié)信息屬于商業(yè)保密范疇，目前暫不便透露。

高瀾股份表示，公司目前可提供以冷板式和浸沒式為主的多種數(shù)據(jù)中心液冷解決方案，具備從散熱架構(gòu)設(shè)計、設(shè)備集成到系統(tǒng)調(diào)試與運維的一站式綜合解決方案的能力，可將PUE值控制在1.1以內(nèi)。

飛龍股份表示，公司2025年7月在安徽蕪湖成立子公司安徽航逸科技有限公司，專注于數(shù)據(jù)中心、風(fēng)光儲能及充電樁等民用領(lǐng)域液冷泵研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

液冷作為熱門板塊，不少概念股的機構(gòu)關(guān)注度較高，且機構(gòu)一致預(yù)測今明兩年業(yè)績有望持續(xù)增長。

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，包含銀輪股份、浪潮信息、英維克、新宙邦在內(nèi)的14股均獲至少3家及以上機構(gòu)評級，且機構(gòu)一致預(yù)測2025年、2026年公司凈利潤同比增幅持續(xù)超20%。

銀輪股份的機構(gòu)評級數(shù)量為29家，居首；公司股價今年以來累計漲幅超114%。2025年上半年，公司實現(xiàn)營收71.68億元，同比增長16.52%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.41億元，同比增長9.53%。機構(gòu)一致預(yù)測公司2025年和2026年凈利潤同比增幅分別為35.29%和26.16%。