24億元資金搏殺，收盤出現(xiàn)20%跌停，“妖債”閃崩走勢(shì)再次為投資者上演一堂“生動(dòng)”的風(fēng)險(xiǎn)教育課。

近日，在正股波動(dòng)不大的情況下，海泰轉(zhuǎn)債在9月12日曾大漲超19%，9月15日開(kāi)盤后，海泰轉(zhuǎn)債曾一度拉升至223.225元/張，但很快該轉(zhuǎn)債的價(jià)格不斷下跌，尾盤封20%跌停。

轉(zhuǎn)債“閃崩”跌停

海泰轉(zhuǎn)債的正股海泰科，9月15日的股價(jià)整體保持震蕩下跌走勢(shì)，收盤跌幅為1.61%。

在正股小幅下跌的基礎(chǔ)上，海泰轉(zhuǎn)債卻上演了“閃崩”跌停走勢(shì)。今日早盤，海泰轉(zhuǎn)債一度拉升上漲至223.225元/張，但隨后該轉(zhuǎn)債價(jià)格持續(xù)下跌，并在尾盤封20%跌停。投資者如果在最高價(jià)買入，并持有至收盤，虧損超22%。

海泰轉(zhuǎn)債價(jià)格今日“閃崩”的背后，與近日該轉(zhuǎn)債不尋常走勢(shì)可能有關(guān)。9月12日，海泰轉(zhuǎn)債的正股海泰科下跌2.41%，而海泰轉(zhuǎn)債卻在當(dāng)天上漲19.49%，最高價(jià)達(dá)183.72元/張，轉(zhuǎn)債價(jià)格走勢(shì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了正股表現(xiàn)。在今日海泰轉(zhuǎn)債20%跌停的情況下，該轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率仍有12.72%。

值得注意的是，海泰轉(zhuǎn)債即將被強(qiáng)制贖回，有部分資金可能為了提前搶跑，拉升吸引跟風(fēng)盤進(jìn)入。海泰科公告稱，自2025年8月1日至2025年8月21日期間，公司股票已有15個(gè)交易日的收盤價(jià)格不低于海泰轉(zhuǎn)債當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格26.06元/股的130%（即33.878元/股），根據(jù)《募集說(shuō)明書(shū)》中有條件贖回條款的相關(guān)規(guī)定，已觸發(fā)海泰轉(zhuǎn)債有條件贖回條款。

公司于2025年8月21日召開(kāi)了第三屆董事會(huì)第二次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于提前贖回海泰轉(zhuǎn)債的議案》，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)情況，經(jīng)審慎考慮，公司董事會(huì)同意行使海泰轉(zhuǎn)債提前贖回權(quán)，并授權(quán)公司管理層負(fù)責(zé)后續(xù)海泰轉(zhuǎn)債贖回的全部相關(guān)事宜。

根據(jù)安排，截至2025年9月29日收市后仍未轉(zhuǎn)股的海泰轉(zhuǎn)債，將按照100.260元/張的價(jià)格強(qiáng)制贖回。公司提醒投資者，因目前海泰轉(zhuǎn)債二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格與贖回價(jià)格存在較大差異，特別提醒海泰轉(zhuǎn)債持有人注意在限期內(nèi)轉(zhuǎn)股，如果投資者未及時(shí)轉(zhuǎn)股，可能面臨損失。

“妖債”頻繁閃崩

今年以來(lái)，部分被稱為“妖債”的可轉(zhuǎn)債頻頻出現(xiàn)閃崩走勢(shì)。

比如，今年9月8日，在正股波瀾不驚的情況下，海波轉(zhuǎn)債的走勢(shì)堪稱一場(chǎng)“驚魂大戲”，盤初該轉(zhuǎn)債一度拉升漲超8%，但隨后該轉(zhuǎn)債價(jià)格直線下跌，臨近收盤時(shí)封20%跌停。而在隨后的交易日中，該轉(zhuǎn)債價(jià)格持續(xù)下跌，高位買入的投資者將產(chǎn)生較大虧損。

無(wú)獨(dú)有偶，天創(chuàng)轉(zhuǎn)債、東時(shí)轉(zhuǎn)債等可轉(zhuǎn)債也在近日上演了類似的一幕。東時(shí)轉(zhuǎn)債在8月19日至8月22日期間，短短幾天便實(shí)現(xiàn)翻倍行情，讓眾多投資者為之瘋狂，但瘋狂過(guò)后，該轉(zhuǎn)債價(jià)格快速回落，追高買入投資者損失慘重。天創(chuàng)轉(zhuǎn)債同樣如此，在轉(zhuǎn)股溢價(jià)率居高不下的情況下，9月4日盤中一度拉升超14%，隨后卻迅速“變臉”，價(jià)格快速回落，追高買入的投資者損失慘重。

正常情況下，可轉(zhuǎn)債的走勢(shì)應(yīng)該與其對(duì)應(yīng)的正股走勢(shì)密切相關(guān)。尤其是當(dāng)轉(zhuǎn)債的股性特征增強(qiáng)時(shí)，兩者之間的走勢(shì)往往趨于一致。然而，在可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)中，卻存在著一些特殊的品種——它們由于流通盤相對(duì)較小，容易受到資金的炒作影響。當(dāng)大量資金集中買入時(shí)，這些轉(zhuǎn)債的價(jià)格可能出現(xiàn)異常的波動(dòng)，導(dǎo)致轉(zhuǎn)債的價(jià)格走高，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率偏離正常水平。

分析人士指出，這類“妖債”的炒作行為無(wú)異于“殺豬盤”。部分資金通過(guò)炒作次新或小盤的可轉(zhuǎn)債來(lái)拉高價(jià)格，然后在高位突然砸盤出貨。這種行為不僅嚴(yán)重?cái)_亂了市場(chǎng)秩序，也損害了投資者的利益。投資者必須時(shí)刻保持對(duì)“雙高”轉(zhuǎn)債的警惕，才能在復(fù)雜多變的市場(chǎng)中守護(hù)好自己的財(cái)富，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的投資回報(bào)。

責(zé)編：葉舒筠

校對(duì)：楊舒欣