在今年上半年末站上30萬億規(guī)模的銀行理財（截至2025年6月末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模達(dá)30.67萬億元），有明顯的分化正在發(fā)生。

首先是盈利能力。共計15家理財公司凈利潤較2024年上半年實(shí)現(xiàn)增長，增幅超過20%的理財公司包括浦銀理財、上銀理財、渝農(nóng)商理財、中銀理財和華夏理財；而平安理財、青銀理財凈利潤同比下降幅度均超過30%。

其次是最被行業(yè)重視的管理規(guī)模，不同梯隊(duì)表現(xiàn)顯著不同：外資控股的合資理財公司均實(shí)現(xiàn)規(guī)模正增長，有4家合資理財規(guī)模增速超過30%；規(guī)模不增反降的4家理財公司，有3家為國有行旗下理財公司。

凈利潤表現(xiàn)分化：15增7降

近日，上市銀行2025年半年報披露的旗下理財公司業(yè)績顯示，目前凈利潤保持在10億元以上的理財公司有6家，分別為招銀理財（13.64億元）、中銀理財（13.58億元）、農(nóng)銀理財（12.73億元）、興銀理財（12.62億元）、信銀理財（11.96億元）和光大理財（10.63億元）。

業(yè)績表現(xiàn)方面，上半年凈利潤同比增長的理財公司有15家，增長幅度在0.4%至76.19%之間；凈利潤同比下滑的共有7家，下降幅度在2.78%至41.28%之間。

具體來看，凈利潤同比增長超10%的理財公司有9家，其中浦銀理財、上銀理財、渝農(nóng)商理財利潤增幅分別為76.19%、37.35%和28.26%，顯示出超出同業(yè)的高利潤增速；中銀理財、華夏理財增幅分別為22.23%和21.73%，增速也居于行業(yè)前列；此外，南銀理財、光大理財、農(nóng)銀理財和北銀理財增幅均超過10%，保持穩(wěn)健增長。

財報顯示，浦銀理財作為上半年業(yè)績增速最快的理財公司，其營業(yè)收入達(dá)13.33億元，同比增長70%，其凈利潤也達(dá)到9.25億元，超過多家國有行理財公司。值得一提的是，中銀理財凈利潤增速在國有行理財公司陣營中保持第一，凈利潤達(dá)13.58億元，僅次于招銀理財，位列行業(yè)第二。

與上述公司形成較大反差的是，規(guī)模排名較前的理財公司凈利潤增速乏力，也有部分公司降幅較大。其中，規(guī)模分列第一、第二的招銀理財、興銀理財凈利潤同比下降5.74%和5.89%，分別為13.64億元和12.62億元。另外，建信理財凈利潤為8.25億元，同比下降10%，在四大國有行理財中排名靠后。

從凈利潤降幅來看，平安理財上半年凈利潤為7億元，較去年同期下降約41%，在理財公司中利潤降幅較大。與理財業(yè)務(wù)有關(guān)的銀行中收入也能反映主要變化，平安銀行也在該行財報中解釋稱，該行其他手續(xù)費(fèi)及傭金收入21.22億元，同比下降28.7%，主要因去年同期理財老產(chǎn)品收入較大，理財管理費(fèi)收入同比下降。

在城商行陣營中，青銀理財凈利潤降幅較大，以35.68%的降幅僅次于平安理財，上半年該公司營業(yè)收入為2.25億元，較去年同期下降約31%，因此錄得凈利潤1.19億元，較上年下降0.66億元。此外，杭銀理財上半年凈利潤為4.83億元，同比也下降8.52%。

外資控股理財公司規(guī)模增速最高

從存續(xù)規(guī)模來看，今年上半年理財公司規(guī)模增長超1.17萬億元，尤其是城商行理財公司和合資理財公司增速迅猛。

五家合資理財公司由于規(guī)模基數(shù)低加上新發(fā)產(chǎn)品上量等因素，年內(nèi)規(guī)模增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，其中4家合資理財規(guī)模增速超過30%。

具體來看：法巴農(nóng)銀理財存續(xù)余額為487.22億元，較上年末增長64.82%；高盛工銀理財存續(xù)余額為443.22億元，較上年末增長56.98%；貝萊德建信理財?shù)拇胬m(xù)余額為362.5億元，較上年增長33.23%；匯華理財存續(xù)規(guī)模為235.12億元，較上年末增長53.63%；施羅德交銀理財存續(xù)規(guī)模為181.65億元，較上年末增長6.32%。

另外，截至六月末，12家理財公司的管理規(guī)模相較上年末增長均在10%以上，其中9家增速在10%～20%區(qū)間，有三家中小行理財公司的增速在20%以上。具體來看：

光大理財增長約13.51%（近1.79萬億元）、中郵理財增長約17.54%（約1.2萬億元）、民生理財增長約12.05%（近1.14萬億元）、華夏理財增長約19.18%（約9931億元）、蘇銀理財增長約17.72%（約7454億元）、南銀理財增長約14.74%（約5433億元）、杭銀理財增約17.28%（約5144億元）、北銀理財增約11.51%（約4340億元）、渝農(nóng)商理財增約18.68%（約1636億元）。

寧銀理財增約26.94%（6011億元）、渤銀理財增約29.95%（約2155億元）、恒豐理財增約25.08%（約2075億元）。

規(guī)模不增反降的理財公司大多來自國有行梯隊(duì)。截至2025年6月末，建信理財規(guī)模1.41萬億元，較上年末下降11.9%；農(nóng)銀理財規(guī)模1.75萬億元，較上年末下降10.99%；工銀理財規(guī)模1.85萬元，下降5.6%。青銀理財規(guī)模約1895億元，下降4.94%。

排版：劉珺宇

校對：冉燕青