8月22日晚間，恒潤股份(603985)發(fā)布2025年半年度報告，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入20.73億元，同比增長223.44%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4016.65萬元，同比扭虧為盈。

“風(fēng)電+算力”雙輪驅(qū)動

恒潤股份表示，上半年公司業(yè)績大幅增長主要得益于風(fēng)電板塊業(yè)務(wù)回暖、大兆瓦風(fēng)電法蘭與軸承等新產(chǎn)品的產(chǎn)能釋放與量產(chǎn)爬坡，以及算力板塊業(yè)務(wù)貢獻顯著提升。除了營業(yè)收入大幅增長之外，上半年公司毛利率攀升至8.21%，同比改善顯著。

在風(fēng)電領(lǐng)域，隨著行業(yè)景氣度回升，恒潤股份風(fēng)電板塊訂單和銷售毛利雙雙增長，全資子公司恒潤環(huán)鍛、恒潤傳動產(chǎn)能利用率顯著提升，有效降低單位生產(chǎn)成本。報告期內(nèi)，公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，聚焦高附加值產(chǎn)品，大兆瓦法蘭、主軸軸承等新產(chǎn)品實現(xiàn)量產(chǎn)爬坡，逐步貢獻業(yè)績。

中金公司研報表示，風(fēng)電板塊當前處于行業(yè)性盈利反轉(zhuǎn)的前夕，市場對于后續(xù)行業(yè)競爭格局、需求和盈利等的分歧已經(jīng)較多在股價中反映，隨著未來幾個季度各公司盈利的逐步好轉(zhuǎn)，市場有望對板塊進行重估。

在風(fēng)電業(yè)務(wù)之外，恒潤股份近年來持續(xù)布局算力業(yè)務(wù)板塊，構(gòu)建起“風(fēng)電+算力”雙輪驅(qū)動業(yè)務(wù)模式。

算力業(yè)務(wù)方面，恒潤股份控股子公司上海潤六尺自2024年下半年恢復(fù)運營以來，業(yè)務(wù)逐步回歸正軌。2025年上半年，上海潤六尺加大市場客戶開發(fā)力度，實現(xiàn)營業(yè)收入10.39億元，凈利潤2245.73萬元，較去年同期大幅增長。

長城證券研報表示，一方面，伴隨國內(nèi)外大模型的持續(xù)升級，AI推理能力要求更高，對算力的需求也在持續(xù)增加；另一方面，芯片的性能不斷提升也同時促進大模型等在AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)取得突破，因此持續(xù)看好算力各環(huán)節(jié)投資機會。

持續(xù)加大研發(fā)力度

半年報顯示，恒潤股份上半年緊緊圍繞“扭虧為盈”年度目標，堅決推進“風(fēng)電+算力”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，通過精準研判市場、強化目標預(yù)算管理、加強國內(nèi)外市場開拓、夯實技術(shù)支撐與全面推進降本增效五大舉措，實現(xiàn)銷售規(guī)模與利潤雙升。報告期內(nèi)，公司降本增效成果顯著，銷售、管理費用率分別為0.26%、2.79%，同比降低0.5個、3.25個百分點。

此外，恒潤股份設(shè)立以來一直重視研發(fā)體系建設(shè)，充分利用公司內(nèi)外部資源，通過多種渠道提升公司研發(fā)實力。

報告期內(nèi)，公司研發(fā)合計投入4189.65萬元，同比增長62.51%。目前，公司已在風(fēng)電軸承領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)從“靜態(tài)”鍛件向“動態(tài)”深加工轉(zhuǎn)型，憑借優(yōu)秀的鍛造能力和豐富的精密加工制造經(jīng)驗，為金風(fēng)科技、遠景能源等國內(nèi)龍頭主機廠家配套，其中主軸軸承已通過臺架試驗，實現(xiàn)批量生產(chǎn)。

根據(jù)全球風(fēng)能理事會（GWEC）預(yù)測，2025年全球風(fēng)電新增裝機容量將達到138GW，2025—2030年復(fù)合增長率達8.8%，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。

算力業(yè)務(wù)方面，上海潤六尺積極響應(yīng)國家數(shù)字經(jīng)濟戰(zhàn)略，與國內(nèi)主流算力服務(wù)器廠商開展深度合作，助力國家算力網(wǎng)絡(luò)布局。8月13日，潤六尺科技與天頓數(shù)據(jù)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，推進智能算力大生態(tài)建設(shè)。當前，隨著國家“十四五”規(guī)劃將算力納入新型基礎(chǔ)設(shè)施核心領(lǐng)域，“東數(shù)西算”工程全面推進，各地“算力券”補貼機制陸續(xù)出臺，人工智能與算力融合應(yīng)用進入“深度落地”階段。