今年以來科技企業走出困境，同時開啟新一輪“價值重估”周期。

嵐圖汽車將登陸港股

母公司同步退市

8月22日晚，東風集團股份（00489.HK）公告，子公司嵐圖汽車擬以介紹上市方式登陸港股，東風集團股份將同步完成私有化退市。根據公告，本次交易采用“股權分派 + 吸收合并” 的組合模式，兩大核心環節互為前提、同步推進，為創新“上市 + 退市”的創新性交易方案。

對于退市的原因，公司表示， 受到行業轉型陣痛等因素影響，東風集團近年來估值表現偏低，股票市值長期遠低于凈資產。

今年以來，嵐圖汽車銷量取得明顯突破。7月，嵐圖汽車單月交付達12135輛，同比增長102%，且連續5個月交付超過1萬輛；1至7月，嵐圖汽車累計銷量達68263輛，同比增長88%。

港股公告發布后，美股東風集團股份ADR一個小時內暴漲超91%，收盤漲近88%，報收61美元。

科技板塊年內大漲

在核心科技公司的帶動下，8月22日，A股上證指數一舉突破3800點，收盤于3825.76點；科創50指數大漲8.59%，批量科創主題ETF漲幅超過10%。寒武紀-U“20cm”強勢漲停，最新收盤價超過1243元。納斯達克中國金龍指數大漲2.73%。

今年以來，科技股估值迎來修復。按可比口徑計算，電子、計算機行業為主的科技板塊市值大幅攀升，前者最新市值合計超過11萬億元，較去年末增加35%以上。

本輪上漲行情上限在哪里？興業證券表示，在國家戰略方向指引下，疊加關鍵時刻的政策與資金托底，新動能的持續顯現，帶動市場信心活化、增量資金入市不斷形成合力之下，當前市場正在經歷“健康牛”。往后看，在機構開戶熱情增長下，權益基金新發有望繼續改善。資產端與負債端的正反饋有望逐步形成，新一輪“機構牛”或已在途。

華福證券表示，A股市場邏輯出現根本改觀。流動性是驅動本輪“慢牛”的重要因素之一，各方面資金均有積極參與，目前看來兩融資金和私募基金規模增長較明顯。

科技成果井噴

消息面上，近期國內高科技成果密集亮相，相關利好政策頻出。公開報道顯示，資金規模為5000億元的新型政策性金融工具將推出，重點投向數字經濟、人工智能、低空經濟等新興產業、基礎設施領域。

8月21日，vivo旗下首款MR（混合現實）頭顯vivo Vision正式發布。作為vivo的首款MR頭顯設備，vivo Vision在機身重量上有著顯著突破，機身重量僅有398g，稱得上是“全球最輕的空間計算設備”。

8月21日，DeepSeek宣布正式發布DeepSeek-V3.1，該版本的核心亮點是采用了全新的混合推理架構，允許模型在一個統一框架內支持“思考”與“非思考”兩種模式。其中提到，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的參數精度。DeepSeek官微在置頂留言中透露，UE8M0 FP8是針對即將發布的下一代國產芯片設計。

在專業人士看來，UE8M0 FP8作為專為國產芯片優化的計算架構，通過混合精度訓練技術顯著提升AI模型推理效率，其核心價值在于實現國產芯片與大模型的深度適配，這一技術突破標志著我國在AI芯片領域的自主化進程邁出關鍵一步，有望打破海外GPU壟斷格局。

算力股業績大爆發

DeepSeek V3.1有望助推國產算力競爭力提升，相關A股上市公司將深度受益。申港證券認為，隨著算力基礎設施的持續投入，國產算力在模型側和算力芯片方面或將持續突破，有望維持較好景氣度，展望中期國產算力有望獲得領先于海外算力的增長彈性。

根據Wind數據，已披露2025年半年報（業績預告股取中值）的公司，按照可比口徑計算，今年上半年AI算力概念股凈利潤同比增長56.27%，創近5年同期最高水平。

具體來看，3股今年上半年扭虧，分別是中國長城、天娛數科及開普云，中國長城今年上半年預測凈利潤中值1.23億元，去年上半年虧損超4億元，在以大數據中心、智能計算中心為代表的算力基礎設施領域，公司打造出基于服務存儲設備、PLC 控制系統、交換機等動環監控系統內的核心產品。

新易盛、超訊通信上半年凈利潤增幅（含中值）均超過150%。其中新易盛上半年凈利潤增幅中值超過350%，報告期內，公司人工智能相關算力投資持續增長，產品結構優化，高速率產品需求持續增加，使得銷售收入和凈利潤較上年同期大幅增加。

超訊通信表示，公司大力發展算力建設與租賃服務，構筑了以大灣區廣州白云區為起點，長三角江蘇淮安、西北甘肅慶陽為重要支點，覆蓋華南、中部、西北三大區域的“超訊算力網”，各項目正有序開展中。今年上半年，公司凈利潤同比增長155.26%，原因之一系公司算力建設業務達到驗收條件，公司對相關項目業務收入和利潤進行確認。

5只滯漲股獲外資關注

從市場表現來看，截至8月22日，AI算力指數年內漲幅達到48.46%，新易盛、科泰電源、芯原股份等8股年內漲幅超過100%；景嘉微、寶信軟件等個股年內股價下跌。

進一步來看，AI算力概念股中，年內跑輸AI算力指數且獲得外資機構調研，今年上半年盈利的個股僅有5只，其中3只凈利潤實現增長，分別是海光信息、中科曙光及光迅科技，光迅科技上半年凈利潤增幅中值達到75%，得益于全球算力投資的快速增長，算力中心和數據中心建設加速，推動了對高端光器件和高速光模塊的市場需求，公司持續優化業務布局和調整產品結構，預計營業收入和凈利潤較上年同期大幅增長。

從外資調研來看，這5只個股年內均獲得2家及以上外資機構調研，富瀚微年內獲得12家外資機構調研，公司表示其現在出貨的所有產品都帶有一些算力。

光迅科技獲得4家外資機構調研；海光信息與中科曙光均獲得3家外資機構調研。

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校對：趙燕