在今年二季度的震蕩行情中，作為長線資金的社保基金是如何調倉換股的？根據最新披露的上市公司2025年半年報，社保基金在116家上市公司的前十大流通股股東名單中現身，通過對這些公司分析發現，社保基金不僅關注公司質地，優選細分行業龍頭股，還關注企業最新的業績表現。

持股市值超300億元

梳理已披露的上市公司半年報，截至8月20日，社保基金現身116家上市公司的前十大流通股股東名單。截至今年二季度末，社保基金持有上述公司的市值合計為308.02億元。其中，持有常熟銀行20.47億元，持有鵬鼎控股13.78億元，持有海大集團、萬華化學均超過10億元。

從社保基金的新進標的看，根據截至8月20日已經披露的上市公司半年報，社保基金二季度新進為前十大流通股股東的公司有25家。這些公司主要分布在高端制造和醫藥生物領域。

社保基金持有的高端制造公司股票，包括三德科技、思維列控、春風動力、新強聯、飛榮達、豐立智能、湘電股份等。以摩托車龍頭企業春風動力為例，與一季度末相比，截至二季度末，社保基金四二零組合新進為春風動力的前十大流通股股東，基本養老保險基金一六零二二組合加倉春風動力123.75萬股，基本養老保險基金一六零三二組合持倉則保持不變。

在醫藥生物板塊，社保基金持有維力醫療、萬孚生物、恩華藥業、苑東生物等。以主營麻醉藥的恩華藥業為例，截至二季度末，全國社保基金四零六組合成為新進前十大流通股股東，持股數量為855.19萬股。此外，中國人壽保險股份有限公司旗下產品加倉該公司238.05萬股。

此外，今年二季度，社保基金還新進了衛星化學、若羽臣、果麥文化、華菱鋼鐵等細分行業龍頭股。從持股數量變動看，社保基金增持華發股份、常熟銀行、雪峰科技、宏發股份、海大集團等公司均超過1000萬股。

青睞基本面向好的行業龍頭

從社保基金重倉持有的標的可以看出，社保基金在選股時不僅看重企業質地，還關注產業趨勢和上市公司的業績表現，尤其青睞行業景氣度上行、基本面向好的行業龍頭股。

以春風動力為例，該公司二季度營業收入為56.05億元，同比增長25.45%；歸母凈利潤為5.87億元，同比增長36.04%。國信證券研報顯示，春風動力的摩托車新品頻出，積極拓展出口業務，業績增長強勁。

類似的還有鵬鼎控股，得益于各項業務的快速發展，公司二季度營業收入為82.88億元，同比增長28.71%，歸母凈利潤為7.45億元，同比增長159.55%。

對于部分績優白馬股，社保基金展現了充足的耐心。以消費電子行業龍頭信維通信為例，截至二季度末，全國社保基金一零三組合持有3700萬股。回溯來看，2020年三季度末，全國社保基金一零三組合就現身信維通信的前十大流通股股東榜中，此后長期重倉持有。

此外，社保基金已連續多個季度重倉持有飼料龍頭海大集團、繼電器龍頭宏發股份、玻璃纖維龍頭長海股份、腫瘤檢測龍頭艾德生物等公司。