又是風格飄移的一天！

8月14日，市場上出現了一個非常重磅的信號：中國平安舉牌中國太保H股。此舉刺激保險板塊整體走強。中國太保A股一度漲近6%，H股亦一度大漲近7%。A股保險板塊一度漲超4%；港股保險板塊一度漲超3%。這些股票的走強帶動上證指數一度突破3700點。但也應注意到，微盤股指數已連跌三天。

人工智能板塊再度發飆，寒武紀一度大漲12%續創歷史新高，總市值突破4000億元，股價邁向千元大關；海光信息亦大漲超14%。帶動科創AI ETF大幅走強。消息面上，路透8月13日獨家爆料稱，美國秘密在人工智能相關芯片中設置追蹤器。國產替代邏輯再度強化。

從整體來看，A股市場亦有突變，昨日是漲多跌少，而今日早盤上漲個股數量明顯收縮，大盤藍籌的走勢卻很強。那么，后續又將如何演繹？

兩大重磅信號

A股和港股市場出現兩大信號。

一是，時隔六年再現保險公司舉牌保險公司。港交所披露的數據顯示，近日，中國平安增持中國太保H股約174萬股，每股作價32.07港元，增持總金額約5583.89萬港元。增持完成后，中國平安持有中國太保H股股份占其H股總股本的比例約5.04%，達到舉牌條件。此前，中國平安還舉牌了招商銀行H股、農業銀行H股。2019年中國人壽增持并舉牌了中國太保H股。

受此刺激，今日中國太保H股漲勢強勁，股價漲幅一度漲近7%；A股一度漲近6%。中國平安A股一度漲超3%，H股一度漲超4%。中國平安此舉亦引發了市場對于保險股的熱情，并帶動市場情緒再度偏向紅利資產。中國平安方面表示，相關投資屬于財務性投資，是險資權益投資組合的常規操作。

二是，據環球時報援引路透社8月13日爆料，美國秘密在人工智能相關芯片中設置追蹤器，以發現“芯片被轉運至中國的情況”。該報道再度引爆國產替代板塊。寒武紀一度大漲12%續創歷史新高，總市值突破4000億元，股價邁向千元大關；海光信息亦一度大漲超14%。

AI顯示已在走趨勢，而算力是關鍵，將算力技術掌握在自己手中，更顯重要。8月14日，國家發展改革委黨組成員、國家數據局局長劉烈宏在國新辦舉行的“高質量完成‘十四五’規劃”系列主題新聞發布會上介紹，“十四五”時期我國數字基礎設施實現長足發展。我國數字基礎設施在規模、技術等方面處于世界領先地位，截至2025年6月底，5G基站總數達到455萬個，千兆寬帶用戶達2.26億戶，算力總規模位居全球第二，有力帶動經濟社會發展。

中信建投認為，從算力鏈公司發布業績預告看，實現快速增長，持續驗證AI帶動的算力行業景氣度依然較高。當前位置，AI大模型的競爭與迭代仍在持續，意味著算力投資大概率依然維持較高強度。

風險偏好仍在提升

近期，市場風格不時切換，但整體風險偏好仍在提升，多頭格局亦未改變。上證指數于8月13日突破3683點，創2021年12月以來新高，成交額突破2.1萬億元，顯示市場活躍度顯著提升。中證2000、中證1000及創業板指漲幅居前。

風偏提升的具體表現在：第一，融資余額持續增長，昨日再度上漲近117億元，達到了2.032萬億元；第二，在昨日金融數據出臺之后，今日市場一改股債齊飛的格局，長債再度出現大跌；第三，呈多頭排列的個股數據穩步增長，但仍未達到過熱狀態；第四，7月M1、M2同比回升，社融存量同比回升。其中，雖然M1回升有基數的原因，但A股素來有看M1定買賣的習慣，M1增速達5.6%，顯著超過上月水平。

天風證券認為，“水”往股市流。普林格周期先行指標回升，同步指標、滯后指標回落。7月PPI持平，社融脈沖回升，M1、M2同比回升，全A創新高，成交額不斷放大。7月進出口同比均超預期強勁。

中金公司亦表示，后市展望方面，當前行情更類似“增強版2013”，小盤和成長風格仍占優，但整體表現有望更強。在估值抬升和增量資金入市背景下，行情尚未結束，指數或有波動但趨勢未改。

排版：羅曉霞

校對：王蔚