8月6日晚間，塔牌集團(tuán)(002233)披露A股水泥行業(yè)首份2025年半年度報(bào)告，公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.35億元，較上年同期上升了92%。前期業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，水泥行業(yè)上市公司在今年上半年多數(shù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或虧損收窄，顯示盈利能力修復(fù)趨勢(shì)。

半年報(bào)顯示，塔牌集團(tuán)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.56億元，較上年同期上升了4.05%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.35億元，較上年同期上升了92.47%；扣非后凈利潤(rùn)2.42億元，同比增長(zhǎng)31.73%。符合公司此前提供利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)期。

塔牌集團(tuán)擁有熟料產(chǎn)能1473萬(wàn)噸，水泥產(chǎn)能2000萬(wàn)噸，其水泥產(chǎn)品在粵東市場(chǎng)占有率較高，其業(yè)績(jī)與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展速度、固定資產(chǎn)投資規(guī)模等相關(guān)。

回顧上半年經(jīng)營(yíng)，塔牌集團(tuán)稱(chēng)，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于去年銷(xiāo)量的低基數(shù)、煤炭?jī)r(jià)格的下降以及公司持續(xù)推進(jìn)降本增效的累積效應(yīng)，同時(shí)今年廣東、福建水泥行業(yè)加大了錯(cuò)峰生產(chǎn)力度，進(jìn)一步減少了水泥供給，改善了市場(chǎng)秩序。此外，得益于報(bào)告期資本市場(chǎng)的回暖，公司投資收益（含浮盈）同比大幅增長(zhǎng)，疊加處置關(guān)停企業(yè)的收益增加，進(jìn)一步增厚了業(yè)績(jī)。

據(jù)了解，上半年粵東市場(chǎng)區(qū)域氣候適宜工程施工活動(dòng)，且上年同期水泥銷(xiāo)量低基數(shù)的影響，塔牌集團(tuán)實(shí)現(xiàn)“水泥+熟料”銷(xiāo)量810.59萬(wàn)噸，同比上升了10.90%。報(bào)告期內(nèi)，水泥價(jià)格同比雖然下降了5.51%，但得益于煤炭?jī)r(jià)格下降和公司實(shí)施的降本增效工作，塔牌集團(tuán)水泥平均銷(xiāo)售成本同比下降6.88%，大于水泥銷(xiāo)售價(jià)格同比降幅。

打響行業(yè)半年報(bào)披露“開(kāi)門(mén)紅”的塔牌集團(tuán)，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)與行業(yè)整體趨勢(shì)一致。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，申萬(wàn)水泥行業(yè)收納的18家上市公司中，有13家上市公司預(yù)計(jì)利潤(rùn)表現(xiàn)同比上行，其中有10家預(yù)計(jì)盈利水平正增長(zhǎng)或同比扭虧為盈，另有3家業(yè)績(jī)虧損幅度收窄。多數(shù)公司均觀察，下游需求有所好轉(zhuǎn)，成本開(kāi)支下降，部分區(qū)域水泥產(chǎn)品還出現(xiàn)了價(jià)格上漲的趨勢(shì)。

數(shù)字水泥網(wǎng)近期發(fā)布的《2025年上半年水泥行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報(bào)告》（簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》）顯示，上半年水泥行業(yè)利潤(rùn)總額預(yù)計(jì)達(dá)到150億元至160億元，這一數(shù)字與去年同期全行業(yè)虧損11億元的情況形成鮮明對(duì)比，實(shí)現(xiàn)了顯著的扭虧為盈。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這一積極變化主要得益于煤炭?jī)r(jià)格的下降和一季度水泥價(jià)格的階段性回升。

不過(guò)，從結(jié)構(gòu)上看上半年水泥市場(chǎng)價(jià)格行情總體呈現(xiàn)“前高后低”的走勢(shì)。《報(bào)告》顯示，1月至6月份全國(guó)水泥市場(chǎng)平均成交價(jià)386元/噸，同比增長(zhǎng)5.4%。但是在6月份單月價(jià)格較去年同期下跌30元/噸，導(dǎo)致多地水泥價(jià)格再次跌破企業(yè)成本線，再次發(fā)生“超跌”現(xiàn)象。《報(bào)告》認(rèn)為，下半年水泥行業(yè)盈利優(yōu)劣取決于供給變化，價(jià)格修復(fù)更依賴(lài)供給側(cè)政策執(zhí)行力度和企業(yè)的自律行為。

值得注意的是，在7月1日中國(guó)水泥協(xié)會(huì)已發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)水泥行業(yè)“反內(nèi)卷”“穩(wěn)增長(zhǎng)”高質(zhì)量發(fā)展工作的意見(jiàn)》，要求會(huì)員企業(yè)完成實(shí)際產(chǎn)能與備案產(chǎn)能的統(tǒng)一，對(duì)于實(shí)際產(chǎn)能大于備案產(chǎn)能的企業(yè)，盡快補(bǔ)齊產(chǎn)能差額并完善備案、環(huán)評(píng)、能評(píng)等相關(guān)手續(xù)，依法依規(guī)按備案日產(chǎn)能和年產(chǎn)能組織生產(chǎn)。