今年上半年，容百科技(688005)平臺化布局取得較大進展，但受階段性資產減值等影響，業績有所承壓。2025年半年度公司實現營收62.48億元，同比下滑9.28%；凈利潤虧損6839.46萬元，同比由盈轉虧。

8月4日盤后，容百科技發布投資者調研紀要，對上半年各項業務經營情況進行詳細解讀。

對于半年度利潤下滑的原因，容百科技歸結為兩大因素：一是階段性減值扣減當期利潤；二是在前驅體、鈉電、磷酸錳鐵鋰等產業上的戰略性投入加大，也影響了利潤表現。公司表示，若扣除前述戰略性投入，三元材料主業實際盈利7700萬元。與此同時，在上半年的階段性減值中，部分減值有望在下半年轉回。

拆解來看，容百科技三元材料主業優勢穩固，上半年三元材料銷量為5萬噸，其中高鎳三元材料已在低空領域實現小批量出貨，覆蓋多家知名主機廠企業；鈉電業務上半年已有百噸級突破，并正式在仙桃啟動了年產6000噸聚陰離子鈉電正極產線的建設工作；磷酸錳鐵鋰產品需求放量，上半年出貨達到2024年全年總和，其中商用車領域上半年銷量突破千噸；磷酸鐵鋰領域已開始海外市場開拓、產線設計等工作，有望在波蘭建成歐洲首條磷酸鐵鋰產線；固態電池圍繞正極材料、固態電解質雙線并行推進，在多家固態電池頭部企業位列第一供應商。

從本次調研情況來看，全球化布局、新材料研發及產業化進程是投資者關注的重點。

今年上半年，受美國關稅政策變化影響，海外客戶銷量與需求量環比有一定下降。不過，對于下半年的海外需求，容百科技信心頗足。公司表示，隨著關稅政策逐漸明朗、美國OBBB法案落地，韓國基地仍存在關稅優勢，預計下半年海外市場情況會有所好轉。與此同時，歐洲市場與年初預期相比更為樂觀，客戶端反饋產能需求較大，公司波蘭工廠正加快產線設計，將盡快完成產能建設，以滿足歐洲本土化生產要求。

證券時報·e公司記者關注到，容百科技在產能出海方面走在行業前列，目前出口美國的產品主要來自公司韓國工廠。據悉，韓國工廠一期產能2萬噸已在2024年底實現滿產，二期4萬噸產能在今年一季度開始調試，將在下半年達產。公司預計，隨著海外客戶開發的推進，一、二期總產能將在2026年上半年實現滿產，屆時將考慮建設韓國三期工廠，產能約4萬至5萬噸。

在新材料研發方面，容百科技認為，超高鎳和富鋰錳基將會成為固態正極的主流，目前超高鎳和富鋰錳基在開發過程遇到的問題，基本都可以通過現有的材料改性手段在正極側加以解決。

當前，容百科技高鎳及超高鎳全固態正極材料均已實現噸級出貨，客戶端測評可滿足400Wh/Kg電芯開發需求。與此同時，公司是業內最早一批針對全固態電池開發高能量密度富鋰錳基材料的企業，在全固態領域已有百公斤級出貨，并已拿到批量訂單；在液態電池領域已突破高溫存儲、高溫循環、產氣等多項關鍵技術瓶頸，有望率先實現產業化。除此之外，公司尖晶石鎳錳正極材料配合國際頭部客戶持續進行開發，高溫存儲性能獲得顯著提升，2025年上半年已有噸級出貨，客戶端預計2026年可實現量產。