本周以來，受市場看多情緒“退潮”影響，此前猛漲的黑色系商品價格出現(xiàn)明顯回落。

8月首個交易日，焦煤期貨主力合約再度報出7.34%的跌幅，周內(nèi)累計跌幅近20%。此外近一周來，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈商品主力合約中，焦炭累計跌幅近15%；螺紋鋼跌幅超5%；熱軋卷板也跌超4%。

盡管期貨市場價格近日普遍走出跌勢，但現(xiàn)貨市場方面，本周焦炭連續(xù)兩輪提漲落地，月內(nèi)第五輪提漲也快速開啟。

卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日收盤，山西準(zhǔn)一干熄焦主流出廠價1410元/噸至1480元/噸，較上周收盤價漲110元/噸，本周出廠均價1423元/噸，環(huán)比漲8.24%。焦煤價格持續(xù)偏強(qiáng)，焦企入爐煤成本維持增加，下游鋼廠補(bǔ)庫積極。

對于焦炭現(xiàn)貨價格近期持續(xù)拉漲原因，卓創(chuàng)資訊分析師劉璐璐表示，本周焦企盈利有所修復(fù)，但焦煤維持漲勢，多數(shù)焦化廠仍處于微虧損狀態(tài)，多數(shù)焦化廠生產(chǎn)意向一般，焦?fàn)t開工率維持相對低位。焦炭現(xiàn)貨略緊，且局部因降雨鐵路資源到貨不佳，鋼廠整體庫存維持小幅下滑。截至7月31日，卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計45家主流鋼廠焦炭庫存可用天數(shù)7.44天，較上期略減少0.09天。目前焦炭成本端有支撐，鋼廠有補(bǔ)庫需求，采購積極。

而鋼鐵產(chǎn)品方面，本周熱卷市場價格也震蕩上行。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，本周全國熱軋卷板均價3483.14元/噸，環(huán)比上期均價漲47.32元/噸，漲幅1.38%。而價格上漲主要由于焦炭連續(xù)提漲，市場成本上升。

剛剛過去的7月份，黑色系現(xiàn)貨市場整體走出了久違的整體上行行情。

“2025年7月份，在行業(yè)‘反內(nèi)卷’氛圍濃厚、國家擴(kuò)大內(nèi)需預(yù)期增強(qiáng)、焦煤焦炭安全限產(chǎn)、焦炭市場四輪提漲落地、成本支撐有所增強(qiáng)的帶動下，國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)震蕩反彈的行情。”蘭格鋼鐵研究中心分析師王國清表示，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格為3677元/噸，較上月同期上漲247元/噸，環(huán)比漲幅為7.2%，年同比上漲0.1%。從月度均值來看，7月份，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格均值為3529元/噸，較上月上漲85元/噸，漲幅為2.5%。

不過她也提及，近期國內(nèi)鋼市在“反內(nèi)卷”氛圍濃厚、煤礦生產(chǎn)核查引發(fā)焦煤焦炭價格上漲，使得鋼價呈現(xiàn)強(qiáng)勢上漲態(tài)勢，但價格過高下，需求承接還是有所不足，鋼材社會庫存持續(xù)回升。蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計的29個重點城市鋼材社會庫存為859.9萬噸，月環(huán)比回升7.8%。其中，建材社會庫存為413.6萬噸，月環(huán)比回升11.0%；板材社會庫存為446.3萬噸，月環(huán)比回升5.0%。

展望8月份，王國清認(rèn)為，隨著下半年財政加大穩(wěn)增長力度，新一批的重大項目開工，疊加新型政策性金融工具等增量政策的支持，基建投資增速仍將保持韌性，四季度或有望驅(qū)動增速加快。此外，8月份，隨著高溫強(qiáng)降雨天氣逐漸減弱，建筑工程項目建設(shè)將有所恢復(fù)，建筑鋼材市場需求將由淡季向旺季轉(zhuǎn)換，鋼材社會庫存或?qū)_高回落，“反內(nèi)卷”等因素將使得供應(yīng)端維持相對低位，市場供需關(guān)系有改善預(yù)期，疊加成本支撐有所增強(qiáng)。不過近期市場漲速太快，需求端難持續(xù)承接，市場短期將有一定調(diào)整。預(yù)計2025年8月份國內(nèi)鋼鐵市場或?qū)⒊尸F(xiàn)先抑后揚(yáng)的運(yùn)行態(tài)勢，均價較上月有所上移。

上海鋼聯(lián)分析師汪建華則表示，當(dāng)前部分樂觀交易者的情緒降溫，部分漲幅過高的商品價格存在回調(diào)空間，尤其是那些基本面仍不理想的商品。8月要看具體政策措施到底如何出臺，再看這些措施與預(yù)期的差異，進(jìn)而在價格變化上得到反復(fù)確認(rèn)。因此，前期反彈過快、幅度過大的部分黑色商品價格，8月還有進(jìn)一步回調(diào)的空間，但隨著相關(guān)政策措施出臺，或許會帶來調(diào)整到位后的修復(fù)性反彈。