突然暴跌！

市值達(dá)12.5萬(wàn)億日元的日本大藍(lán)籌——東京電子今日早盤(pán)突然崩了。該股較前一交易日下跌18%，至22330日元，創(chuàng)下約一年來(lái)最大盤(pán)中跌幅。該公司大幅下調(diào)了本財(cái)年（截至2026年3月）的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)劃，并預(yù)計(jì)削減年度股息。市場(chǎng)對(duì)本財(cái)年半導(dǎo)體投資可能出現(xiàn)延遲甚至下降的擔(dān)憂(yōu)加劇。

在美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”的影響之下，全球市場(chǎng)今日早盤(pán)期指表現(xiàn)皆較差。亞太股市早盤(pán)更是全線走弱。澳大利亞股指和日經(jīng)指數(shù)一度跌超1%，韓國(guó)KOSPI指數(shù)一度大跌近3%。與此同時(shí)，韓國(guó)新政府7月31日敲定首個(gè)《稅法》修正案，決定將法人稅所有納稅區(qū)間的稅率一律上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)，全面撤回前政府推行的減稅政策。

罕見(jiàn)暴跌

就在剛才，日本大藍(lán)籌東京電子崩了，股價(jià)暴跌18%。原因是，該公司大幅下調(diào)了本財(cái)年（截至2026年3月）的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)劃，并預(yù)計(jì)削減年度股息。市場(chǎng)對(duì)本財(cái)年半導(dǎo)體投資可能出現(xiàn)延遲甚至下降的擔(dān)憂(yōu)加劇。

根據(jù)該公司7月31日發(fā)布的公告，該公司將本財(cái)年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)期下調(diào)至5700億日元，較上一財(cái)年下降18%。此前的計(jì)劃為7270億日元，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期（7190億日元）。財(cái)年伊始，該公司曾預(yù)計(jì)2026年1—3月季度的投資將有所增加，但由于一些前沿邏輯領(lǐng)域投資的復(fù)蘇以及包括中國(guó)在內(nèi)的成熟領(lǐng)域的投資趨勢(shì)，投資額未達(dá)預(yù)期。該公司還將年度股息預(yù)期從618日元下調(diào)至485日元。

三井住友日興證券分析師花谷武志在7月31日的報(bào)告中寫(xiě)道，他意識(shí)到包括中國(guó)在內(nèi)的市場(chǎng)前景近期略有好轉(zhuǎn)，因此這“令人意外，并留下了負(fù)面印象”。花旗證券分析師芝野正弘也在報(bào)告中寫(xiě)道，該公司解釋說(shuō)，2026年1—3月和4—6月季度很可能是短期收益的底部，但未來(lái)市場(chǎng)對(duì)下一財(cái)年的預(yù)測(cè)也很有可能被大幅下調(diào)。

美國(guó)英特爾等主要半導(dǎo)體制造商正在削減投資，因此半導(dǎo)體投資目前處于停滯狀態(tài)。本財(cái)年的半導(dǎo)體前端制造設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模也已下調(diào)，較上一財(cái)年下降5%，這迫使東京電子重新評(píng)估其預(yù)測(cè)。

韓國(guó)的“黑天鵝”

可能是受美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”影響，亞太市場(chǎng)早盤(pán)全線殺跌，日本和澳大利亞股指跌幅皆接近1%。美歐股市期指更是全線殺跌。

美國(guó)將正式于8月1日對(duì)日本產(chǎn)品加征15%的關(guān)稅，日本靜岡經(jīng)濟(jì)研究所專(zhuān)務(wù)理事恒友仁表示，美國(guó)的關(guān)稅措施或?qū)?dǎo)致日本國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值下降約0.5%。從目前的情況來(lái)看，美國(guó)現(xiàn)在的做法確實(shí)違反了世貿(mào)組織的基本原則。根本上來(lái)說(shuō)，這是貿(mào)易保護(hù)主義，為了保護(hù)本國(guó)采取極端的保護(hù)主義政策。如果世界上所有國(guó)家都走上這條路，全球經(jīng)濟(jì)可能會(huì)陷入分裂局面。那樣的話(huà)，經(jīng)濟(jì)不僅無(wú)法增長(zhǎng)，還會(huì)陷入衰退，是非常值得擔(dān)憂(yōu)的。

目前，澳大利亞是少數(shù)幾個(gè)未與美國(guó)達(dá)成關(guān)稅協(xié)議的主要經(jīng)濟(jì)體。澳大利亞貿(mào)易部長(zhǎng)發(fā)言人表示，白宮已證實(shí)，沒(méi)有任何國(guó)家的“對(duì)等關(guān)稅”低于澳大利亞。盡管我們?cè)诿绹?guó)新的關(guān)稅制度下仍處于最佳位置，但仍將繼續(xù)根據(jù)自由貿(mào)易協(xié)定，推動(dòng)取消所有關(guān)稅。

值得注意的是，己與美國(guó)達(dá)成關(guān)稅協(xié)議的韓國(guó)股指更是出現(xiàn)了暴跌。今早，韓國(guó)首爾綜指大跳水，跌幅擴(kuò)大至3%。

韓國(guó)新政府7月31日敲定首個(gè)《稅法》修正案，決定將法人稅所有納稅區(qū)間的稅率一律上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)，全面撤回前政府推行的減稅政策。

企劃財(cái)政部當(dāng)天下午在首爾的銀行會(huì)館召開(kāi)稅制發(fā)展審議委員會(huì)會(huì)議并敲定包括上述內(nèi)容的“2025年稅制修改案”。根據(jù)修正案，政府將法人稅四個(gè)納稅檔次的稅率一律上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)，最高稅率回升至25%；將征收股票轉(zhuǎn)讓所得稅的大股東認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)從50億韓元恢復(fù)至10億韓元（約合人民幣516.7萬(wàn)元）；引入股息收入分離課稅制度，鼓勵(lì)高分紅，減輕納稅人負(fù)擔(dān)。

據(jù)稅務(wù)部門(mén)估算，如果修正案全面實(shí)施，2026年起的未來(lái)五年稅收收入有望增加8.1672萬(wàn)億韓元。該修正案將進(jìn)入為期14天的征求意見(jiàn)程序，并經(jīng)過(guò)次官（副部級(jí)）會(huì)議和國(guó)務(wù)會(huì)議審議后9月提交至國(guó)會(huì)。

排版：王璐璐

校對(duì)：王朝全